Q1：現(xiàn)在在銀行能買(mǎi)到的理財(cái)產(chǎn)品非常多，眼花繚亂。我想請(qǐng)教：銀行代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)是按什么標(biāo)準(zhǔn)挑選的？我個(gè)人挑選產(chǎn)品，你們有什么好的建議？

　　Q2：目前收益比較高的主要是一些有限合伙產(chǎn)品，但聽(tīng)說(shuō)最大的問(wèn)題就是資金超募和未投向?qū)嶋H項(xiàng)目，如何避開(kāi)這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)？

　　(華夏銀行武漢分行國(guó)際金融理財(cái)師)

　　A1：銀行發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，[成都 注冊(cè)香港公司服務(wù)]產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)里都有明確的投資對(duì)象。銀行有自己的產(chǎn)品研發(fā)部門(mén)，選擇投資品種時(shí)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定程度，及某些特定項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和償付能力決定。

　　我建議你，首先要了解產(chǎn)品的投資方向到底是什么，而不是盯著“預(yù)期最高年化收益率”不放。投資方向，決定了產(chǎn)品本金和收益是否穩(wěn)定。我們會(huì)面對(duì)面為客戶(hù)進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，幫助客戶(hù)判斷自己是什么類(lèi)型的投資者(保守、穩(wěn)健還是平衡等等)，這有助于幫客戶(hù)找到適合的產(chǎn)品。

　　你一定要記住，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，適合自己的產(chǎn)品才是最好的。

　　理財(cái)產(chǎn)品通常都有一周的銷(xiāo)售期，期內(nèi)如果購(gòu)買(mǎi)，這段時(shí)間的收益只能算活期利息。所以建議你在銷(xiāo)售期先不要直接購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，而是轉(zhuǎn)入一些靈活按日計(jì)息的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，銷(xiāo)售期最后一天再轉(zhuǎn)出，購(gòu)買(mǎi)之前選擇的理財(cái)產(chǎn)品。這樣你的資金收益率較活期提高了12-13倍，形成“無(wú)縫銜接”。

　　A2：銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品是兩碼事，不能混淆概念。當(dāng)然，也有少量投資方向?yàn)樾磐械睦碡?cái)產(chǎn)品。

　　銀行也會(huì)代銷(xiāo)一些信托公司的產(chǎn)品，你一定要認(rèn)清購(gòu)買(mǎi)的信托有沒(méi)有和銀行簽署正規(guī)代理協(xié)議，這一點(diǎn)至關(guān)重要！

大多數(shù)信托產(chǎn)品還是由銀行以外的公司在銷(xiāo)售，如**財(cái)富，**信托公司。種類(lèi)繁多，一般客戶(hù)無(wú)法全面了解項(xiàng)目的好壞，多數(shù)人憑感覺(jué)在選：比如，覺(jué)得規(guī)模還比較大，聽(tīng)說(shuō)過(guò)，應(yīng)該是可靠的。

另外，信托銷(xiāo)售人員資質(zhì)參差不齊，客戶(hù)很難判斷銷(xiāo)售人員話(huà)語(yǔ)的權(quán)威程度。這都是購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)所在。

　　為了平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，銀行會(huì)推出一些主要投資方向是信托的理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)銀行的篩選(風(fēng)險(xiǎn)和償付能力放在首位)，首先幫客戶(hù)過(guò)濾一次，精選出優(yōu)質(zhì)信托項(xiàng)目，比較適合平衡及以上風(fēng)險(xiǎn)承受力的客戶(hù)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道金融觀(guān)察員

　　A1： 銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品，大致可分為銀行資產(chǎn)管理部門(mén)自行管理的銀行理財(cái)產(chǎn)品，和代銷(xiāo)產(chǎn)品。

　　銀行自身管理的理財(cái)產(chǎn)品70%左右是保本型產(chǎn)品，主要投向債市、貨幣市場(chǎng)，部分對(duì)接銀行表外的非標(biāo)資產(chǎn)，這類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低收益相對(duì)較低。對(duì)接非標(biāo)資產(chǎn)時(shí)，銀行一般會(huì)借信托或券商資管通道，向企業(yè)放貸。即便企業(yè)有違約風(fēng)險(xiǎn)，銀行一般會(huì)兜底，投資人不必承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益遠(yuǎn)比企業(yè)付出的借款利息低。

　　值得注意的是投向股票定增、另類(lèi)領(lǐng)域(藝術(shù)品、紅酒、茶)的非保本銀行理財(cái)產(chǎn)品。如果沒(méi)有結(jié)構(gòu)化或外部擔(dān)保的風(fēng)控設(shè)置，投資人要承擔(dān)本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。特別要警惕預(yù)期收益率很高的結(jié)構(gòu)化銀行理財(cái)產(chǎn)品，其博取收益部分不做真實(shí)投資，與相關(guān)標(biāo)的走勢(shì)掛鉤，實(shí)際就是對(duì)賭。

　　銀行代銷(xiāo)的產(chǎn)品比較雜，包括信托、基金、私募股權(quán)基金等。出于對(duì)投資者負(fù)責(zé)，銀行所有代銷(xiāo)的產(chǎn)品都會(huì)經(jīng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或類(lèi)似機(jī)構(gòu)審核，但這并不代表銀行為代銷(xiāo)產(chǎn)品兜底。

　　所以，與其看產(chǎn)品的表面形式，不如剖析實(shí)質(zhì)。關(guān)鍵有兩個(gè)部分，一是產(chǎn)品的投向，投資標(biāo)的最好是自己熟悉的領(lǐng)域；二是產(chǎn)品或投資項(xiàng)目的主導(dǎo)方，如果投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較大，產(chǎn)品管理人能力又較弱，就必須警惕。

　　A2：有限合伙類(lèi)產(chǎn)品參差不齊，[沈陽(yáng) 注冊(cè)香港公司服務(wù)]大部分是由于信托加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制后“接力”原有信托項(xiàng)目，也有許多投向不知所終，有些就是龐氏騙局。我建議你從兩個(gè)方面鑒別：

　　第一，有限合伙產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和管理方無(wú)奇不有，最好選擇一些實(shí)力較強(qiáng)的管理人和相關(guān)參與機(jī)構(gòu)，比如正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或其相關(guān)的資產(chǎn)管理公司；盡量避開(kāi)股東來(lái)路不明，尤其是與不知名的擔(dān)保、典當(dāng)?shù)让耖g借貸行業(yè)有瓜葛的管理人。

　　第二，鑒別產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的產(chǎn)品。作為LP(有限責(zé)任)的一部分，劣后的GP(無(wú)限責(zé)任)比例越高，說(shuō)明項(xiàng)目管理人對(duì)產(chǎn)品越有信心，風(fēng)險(xiǎn)就越低。如果優(yōu)先部分還引入了第三方擔(dān)保，那就更為穩(wěn)妥，當(dāng)然這種情況的收益率也會(huì)低一些。