英國必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策

英國財(cái)政大臣喬治•奧斯本(George Osborne)今夏休假期間可以思考一下下面這個(gè)會(huì)產(chǎn)生重大政治經(jīng)濟(jì)影響的抉擇。[如何在無錫注冊(cè)香港公司服務(wù)]他是打算在奧運(yùn)會(huì)之后繼續(xù)貫徹現(xiàn)有政策、并在揭示英國經(jīng)濟(jì)疲弱表現(xiàn)的新數(shù)據(jù)一一出爐后倉促制定對(duì)策，還是打算嘗試一條更具前瞻性的道路、重新建構(gòu)自己的戰(zhàn)略、以反映自他在2010年大選后首次提出緊縮計(jì)劃以來世界所發(fā)生的變化？

上周公布的糟糕的第二季度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出數(shù)據(jù)可能夸大了英國經(jīng)濟(jì)放緩的幅度。但基本面情況并不因此就讓人感到樂觀：英國經(jīng)濟(jì)增長自2010年末以來又一次陷入停滯，人均經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出較危機(jī)前趨勢(shì)水平下滑了14%，這一幅度實(shí)在令人震驚。最近的指標(biāo)顯示，商業(yè)活動(dòng)一直在降溫，全球經(jīng)濟(jì)也在喪失動(dòng)能。與現(xiàn)實(shí)形成鮮明對(duì)比的是，獨(dú)立機(jī)構(gòu)“預(yù)算責(zé)任辦公室”(Office for Budget Responsibility)曾在2010年大選后預(yù)測(cè)，今明年兩年的經(jīng)濟(jì)增速都將接近于3%。

為了應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，英國政府放慢了財(cái)政調(diào)整的步伐，今年的調(diào)整目標(biāo)遠(yuǎn)低于兩年前其在首份《預(yù)算》(Budget)報(bào)告提出的水平。英國政府還在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、信貸擴(kuò)張和燃油稅等領(lǐng)域推出了種種特別舉措。另外，英國經(jīng)濟(jì)還得到極度寬松的貨幣政策的支撐。

但前景卻依然黯淡，而且，現(xiàn)行計(jì)劃還要求英國政府在2013-14年大幅收緊財(cái)政政策。與此同時(shí)，奧斯本的戰(zhàn)略仍然基于這樣一種構(gòu)想：私營部門投資和貿(mào)易的增長將抵消政府支出削減的影響。但這一構(gòu)想迄今還沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，另外，英國工商業(yè)聯(lián)合會(huì)(CBI)和英國商會(huì)(BCC)最近發(fā)布的信息并未顯示英國的形勢(shì)將很快發(fā)生變化。相反，英國商界對(duì)今年最后一個(gè)季度的形式有一種不詳?shù)念A(yù)感，屆時(shí)奧運(yùn)激情已然褪去、殘酷的現(xiàn)實(shí)又?jǐn)[在眼前。

這里有一個(gè)支持做出政策反思的有力理由，它是由國際貨幣基金組織(IMF)在其上周發(fā)布的英國經(jīng)濟(jì)報(bào)告中明確提出的。該報(bào)告承認(rèn)，削減龐大預(yù)算赤字的重要性壓倒一切。但該報(bào)告認(rèn)為，如果英國經(jīng)濟(jì)增長未能迅速開始回升，就應(yīng)放慢為明年制定的財(cái)政調(diào)整的步伐。該報(bào)告還指出，如果就此舉展開恰當(dāng)?shù)臏贤ǎ瑧?yīng)該不會(huì)引發(fā)不利的市場(chǎng)反應(yīng)。畢竟，今年較為緩慢的調(diào)整步伐并未妨礙英國的舉債成本降至歷史最低水平。

在英國經(jīng)濟(jì)仍陷于停滯之時(shí)，這一轉(zhuǎn)變最好是作為一項(xiàng)經(jīng)過深思熟慮的戰(zhàn)略的組成部分出現(xiàn)，而不是由政府在被動(dòng)的情況下實(shí)施。現(xiàn)在需要的是方向感，也就是一項(xiàng)走出當(dāng)前困局、使幾年后處境大為改觀的可信計(jì)劃。

因此，奧斯本今夏度完假期回來后，他應(yīng)該傳遞如下信息。本屆政府的地位體現(xiàn)在其較低的舉債成本上。政府仍決心控制住赤字，為表明這一承諾，政府正在養(yǎng)老金政策、規(guī)劃和福利等領(lǐng)域強(qiáng)化一系列大膽的結(jié)構(gòu)改革。政府將提振企業(yè)的信心，以使它們能夠展開重大的投資，這意味著首先要結(jié)束能源等舉足輕重的領(lǐng)域中的不確定性。政府將通過推出一系列旨在刺激需求的一次性財(cái)政舉措，來滿足英國經(jīng)濟(jì)的短期需求和國家的長期需要。IMF提出的一條明智建議是，暫時(shí)削減英國低收入家庭的稅負(fù)——這些家庭很可能會(huì)把多出來的錢花掉，而不是存起來。此外，采取措施支持建筑業(yè)（尤其是住房建筑業(yè)）也是明智的。建筑業(yè)是拖累英國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的主要因素之一，為未來打算，該領(lǐng)域亟需投資。

考慮到奧斯本押在緊縮計(jì)劃上的大量個(gè)人資本以及英國的AAA評(píng)級(jí)，這種基調(diào)轉(zhuǎn)變會(huì)讓他在政治上面臨極其艱巨的挑戰(zhàn)。但是，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，英國的AAA評(píng)級(jí)無論如何都會(huì)愈發(fā)受到質(zhì)疑。如果經(jīng)濟(jì)停滯再持續(xù)個(gè)一兩年，那么恪守現(xiàn)有道路所產(chǎn)生的政治后果將會(huì)嚴(yán)重得多。

本文作者是英國華威大學(xué)名譽(yù)校長、[如何在福州注冊(cè)香港公司服務(wù)]英國工商業(yè)聯(lián)合會(huì)前會(huì)長、英國《金融時(shí)報(bào)》前主編