6月信托收益率或創(chuàng)年內(nèi)新高地產(chǎn)類收益居首

數(shù)據(jù)顯示，6月份信托產(chǎn)品收益率很有可能創(chuàng)年內(nèi)新高，截至6月24日，共成立627只信托產(chǎn)品，總規(guī)模為549.41億元，收益率9.47%，均高于前5個(gè)月單月平均收益率，1月份收益率僅為8.92%。

分析信托資金投向可以看出，[注冊巴拿馬公司]房地產(chǎn)投資信托規(guī)模繼續(xù)縮減，卻依然是最為“賺錢”的產(chǎn)品，在不同期限的信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)信托的收益率水平依然獨(dú)占鰲頭，受到投資者追捧。

信托收益逐月提高

盡管央行已先后于去年11月、今年3月、5月三次降息，且機(jī)構(gòu)預(yù)測央行在年內(nèi)存在進(jìn)一步降息降準(zhǔn)的可能，信托收益率卻不降反升。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-5月信托產(chǎn)品平均收益率依次為8.92%、9.04%、9.04%、8.95%、9.43%，6月至今收益率為9.47%，呈逐月上升態(tài)勢。

業(yè)內(nèi)人士指出，一方面資管行業(yè)競爭加劇，信托公司必須提高收益保持吸引力；另一方面信托收益率與信托功能分類有關(guān)，融資類信托受貨幣政策影響較大，但是今年大部分信托公司主動(dòng)減少融資類信托規(guī)模，提高投資類比重，因此短期內(nèi)信托收益率依然維持高位。

信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2015年一季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，融資類信托占比繼續(xù)下降，已經(jīng)降到31.32%，低于投資類35.52%和事務(wù)管理類33.16%，相比歷史上的最高占比即2010年的59.01%，降幅高達(dá)27.69個(gè)百分點(diǎn)。

融資類信托主要類型為房地產(chǎn)信托、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托和工商企業(yè)信托，此類受貨幣政策影響較大，但由于這部分對接到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信托資金占比正在縮小，對信托整體收益率影響縮小。

此外，房地產(chǎn)目前庫存高企，地產(chǎn)商沒有動(dòng)力掀起新一輪投資熱潮；就基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)而言，43號文強(qiáng)化了地方政府舉債的機(jī)制約束，地方政府債務(wù)難以再盲目擴(kuò)張，未來政府債務(wù)要納入全口徑預(yù)算管理，建立對違規(guī)使用政府性債務(wù)資金的懲罰機(jī)制，明確地方政府對其舉借的債務(wù)負(fù)有償還責(zé)任，中央政府實(shí)行不救助原則，硬化預(yù)算約束。因而，通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)，在此刻的房地產(chǎn)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)行業(yè)，其傳導(dǎo)機(jī)制似乎在失效。

地產(chǎn)預(yù)期收益率居首

國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著多項(xiàng)調(diào)控政策效果逐漸顯現(xiàn)，前5個(gè)月的房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出一些新的變化，首先是商品房銷售面積和銷售額降幅收窄；其次是房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速回落幅度減緩，投資增速提高。

由于監(jiān)管的影響，房地產(chǎn)信托出現(xiàn)了大幅縮減。據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國房地產(chǎn)信托成立規(guī)模1.34萬億元，同比大降22%。

“房地產(chǎn)行業(yè)正處于調(diào)整期，信托公司規(guī)避房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；此外，今年到期的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目也比較多，信托需要集中精力處置風(fēng)險(xiǎn)�！庇行磐泄救耸扛嬖V記者。

6月至今僅有37只房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成立，規(guī)模占比僅為7.8%，過去占據(jù)信托產(chǎn)品“半壁江山”的大好局面不再，但房地產(chǎn)信托的預(yù)期收益率仍然高于其他信托產(chǎn)品。