信托親民產(chǎn)品：認(rèn)購門檻50萬無明確保障性措施

說到信托產(chǎn)品，[天津瑞豐注冊香港公司]投資者的第一印象都是門檻高，100萬起投是慣例，甚至一些火爆的產(chǎn)品還會抬高起投額，從300萬-500萬不等。當(dāng)然高門檻會帶來高收益，相比絕大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品，同類型信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率都會更高一些。

不過，隨著理財市場競爭加劇，券商資管、互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)管理公司等都在瓜分這一市場，相較大型信托公司的各項優(yōu)勢，規(guī)模較小的信托公司開始窮則思變，其中，推出更加親民的產(chǎn)品也是一種方式，比如這次界面新聞評測的錦江9號集合資金信托計劃。

這款產(chǎn)品是由四川信托6月2日推出的，目前正在推介期，也是近期市面上唯一一款起投資金低于100萬的產(chǎn)品，認(rèn)購門檻50萬，預(yù)計發(fā)行規(guī)模是6000萬。這款產(chǎn)品是錦江系列產(chǎn)品的第9期，從2015年4月20號1號產(chǎn)品推出以來，已經(jīng)熱熱鬧鬧的發(fā)行了8期，根據(jù)產(chǎn)品披露信息，前8期產(chǎn)品規(guī)模均在4000-5000萬之間，委托人數(shù)為50人左右。

首先，與其他產(chǎn)品一樣，錦江9號也是信托公司自主管理的產(chǎn)品，認(rèn)購門檻50萬起，相比陸家嘴信托發(fā)行的悅星系列20萬的起始資金，不算最低門檻。悅星系列是通過認(rèn)購悅星系列母信托并最終投資于券商定向資產(chǎn)管理計劃，這個TOT母子信托結(jié)構(gòu)的操作模式，是為了滿足最低20萬投資門檻的客戶的需求，而提供的最低一檔的收益率也只有6.5%-7%。

錦江9號是一款期限為24個月的不保本固定收益類產(chǎn)品，50-100萬的參與資金年化預(yù)期收益率在9%，100萬以上提供9.5%的年化預(yù)期收益率，這個收益水平與同門的錦天系列相比，略顯尷尬。同為四川信托發(fā)行的錦天8號，產(chǎn)品期限13個月，50到100萬提供的預(yù)期收益率為9.5%，100萬以上為10.5% 。

其次，錦江9號產(chǎn)品投資范圍為：1.銀行存款、國債、金融債、央票、AA+級企業(yè)債、企業(yè)短融、債券逆回購、貨幣市場基金及其他貨幣市場產(chǎn)品；2.以貸款、權(quán)益類投資、股權(quán)投資等方式向資質(zhì)良好的企業(yè)或國家政策鼓勵支持及重點發(fā)展行業(yè)提供資金支持；3.信托計劃受益權(quán)，包括信托受益權(quán)或結(jié)構(gòu)化證券投資優(yōu)先級受益權(quán)等；4.銀行理財產(chǎn)品；5.其他高流動性、低風(fēng)險的固定收益資產(chǎn)；6.證券公司發(fā)行的資產(chǎn)管理計劃；7.基金公司發(fā)行的資產(chǎn)管理計劃等。

從產(chǎn)品投資范圍看，錦江9號就是一款相對低風(fēng)險的不限投資范圍的自主投資產(chǎn)品，除了直接投資股票外，信托公司可以曲線參與打新、定增等各個領(lǐng)域，這其實相當(dāng)考驗信托公司的主動投資能力。而錦天8號表明的投資范圍是由公司業(yè)務(wù)八部從公司發(fā)起的其他信托計劃中選取合適的項目，直白的說就是為其他產(chǎn)品配資。

看了產(chǎn)品投資范圍，是不是覺得錦江9號提供的預(yù)期收益率似乎有點不厚道，相對較高的風(fēng)險卻并沒有給予相對較高的收益率，同時產(chǎn)品期限還比配資部分的更長，有點不能理解。

而從信托公司的角度，錦江系列作為主動投資系列產(chǎn)品，在行情高漲時給公司帶來的收益將非常可觀，于是我們看到了從2015年4月20號開始，短短一個月，錦江系列已經(jīng)發(fā)行了8期，這第九期馬上也要成型了。

最后看一下產(chǎn)品的風(fēng)控措施，[寧波瑞豐注冊香港公司]產(chǎn)品說明信息提到了：1.貸款方式運(yùn)用的保障措施包括但不限于實物資產(chǎn)抵押、優(yōu)質(zhì)股權(quán)和橡木收益權(quán)質(zhì)押或金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)信用擔(dān)保等；2.股權(quán)投資方式的保障措施有對被投資標(biāo)的的控股權(quán)，對被投資標(biāo)的的信托期內(nèi)對外融資、擔(dān)保事項的否決權(quán)；信托資金優(yōu)先退出的優(yōu)先權(quán)等。總結(jié)一下，就是無明確的保障性措施，視情況而定。

總結(jié)來看，在市面上沒有同類選擇時，作為低門檻的固定收益產(chǎn)品，這款錦江9號不失為一個好選擇。當(dāng)然，如果錦天系列會繼續(xù)發(fā)行，似乎更好。