證監(jiān)會(huì)二次“禁傘” 信托傘中傘危在旦夕

監(jiān)管層再出重拳，券商通過特定系統(tǒng)為客戶配資提供便利行為被要求整改。

證券公司聯(lián)手信托公司，[汶萊公司注冊(cè)]通過恒生HOMS系統(tǒng)為客戶配資加杠桿的行為，正迎來有關(guān)方面的重拳治理。有關(guān)監(jiān)管方面已開始嚴(yán)密排查恒生HOMS系統(tǒng)，要求券商匯總與信托的合作協(xié)議、合作規(guī)模等，并要求相關(guān)券商盡快制定、上報(bào)整改方案。

此前監(jiān)管方面明確規(guī)定，券商不得開展場(chǎng)外配資、傘形信托。4月16日，證監(jiān)會(huì)張育軍曾在證券公司融資融券業(yè)務(wù)情況通報(bào)會(huì)上表示：“券商不得以任何形式參與場(chǎng)外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場(chǎng)外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利�！�

但在巨大利益面前，以傘形分倉系統(tǒng)為客戶加杠桿的這種“任性行為”一直屢禁不止。眾多券商通過與信托簽訂投資顧問等協(xié)議，為信托的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品推薦客戶，甚至為恒生HOMS系統(tǒng)提供交易結(jié)算數(shù)據(jù)等便利的行為一直存在。

而此次監(jiān)管層對(duì)恒生HOMS系統(tǒng)進(jìn)行排查，意味著利用該系統(tǒng)的配資業(yè)務(wù)今后將難以展開。

監(jiān)管層第二次“禁傘”，目的便不在于禁用傘形信托這一正常的金融產(chǎn)品，而在于遏制掛靠于傘形信托的恒生HOMS系統(tǒng)。

此外需指出的是，盡管證監(jiān)會(huì)對(duì)傘形信托一再嚴(yán)管，但銀監(jiān)部門從始至終未對(duì)傘形信托進(jìn)行文件約束以及口頭指導(dǎo)。

根據(jù)媒體報(bào)道，前期監(jiān)管層主要講了兩點(diǎn)：

第一，券商的融資融券資金不能參與場(chǎng)外配資。

第二，券商不要給配資提供端口接入的便利。

對(duì)于有關(guān)“部分券商接到監(jiān)管約談以及整改HOMS”一事，恒生電子作出如下回應(yīng)：所以，我們的理解是，券商需要核實(shí)哪些賬戶和資金屬于配資性質(zhì)的，然后不給與端口連接的方便，所以需要對(duì)通過HOMS接入的賬戶與資金做一個(gè)核查，應(yīng)該是早幾個(gè)禮拜已經(jīng)在陸陸續(xù)續(xù)落實(shí)這些措施了，周末的消息也只是其中一部分而已。

恒生HOMS系統(tǒng)何方神圣？

HOMS系統(tǒng)允許將一個(gè)證券賬戶下的資金分配成若干獨(dú)立的小單元，進(jìn)行單獨(dú)的交易和核算，也就是業(yè)內(nèi)所稱的傘形分倉功能。

目前，多數(shù)信托公司均使用HOMS系統(tǒng)，[注冊(cè)安圭拉公司]配資公司可通過HOMS云平臺(tái)與信托公司進(jìn)行線上對(duì)接，采用分拆子賬戶的形式實(shí)現(xiàn)與傘型信托多個(gè)子信托的對(duì)應(yīng)。

去年年中以來，大批配資公司誕生，它們以自有資金充當(dāng)傘形信托劣后級(jí)，通過該系統(tǒng)進(jìn)行再分倉，以1∶5甚至更高的杠桿比例，將“傘中傘”分拆銷售給不同投資者，資產(chǎn)門檻低至千元。