新規(guī)下信托專業(yè)子公司一馬當先多元化發(fā)展破局

在信托業(yè)轉(zhuǎn)型之路中充當急先鋒的信托子公司，被新近發(fā)布的《信托公司條例（征求意見稿）》賦予更為重要的地位。

按照《條例》，[福州瑞豐注冊香港公司]信托公司不得設立分支機構(gòu)，但根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，可以申請設立并表管理的全資專業(yè)子公司。

目前信托公司全資子公司較少，多以私人股權(quán)投資公司存在。在獲得相關政策授意鼓勵之后，多元化的專業(yè)子公司有望破局。

專業(yè)子公司受鼓勵

信托公司全資子公司在業(yè)內(nèi)其實并不普遍，大部分子公司采用的是控股或者參股模式。

主要分為兩種類型，一類是具有渠道及平臺價值的，比如基金公司子公司、證券公司子公司等。

一類是具有業(yè)務價值的，比如股權(quán)投資公司子公司、各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展子公司等。

如今，《條例》明確，信托公司根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，可以申請設立并表管理的全資專業(yè)子公司。

專業(yè)子公司有利于促進信托公司專業(yè)化運作，如業(yè)務開展專業(yè)化、客戶服務專業(yè)化等。

“‘專業(yè)子公司’突出子公司開展的限定領域的業(yè)務，比如專業(yè)財富子公司、投資子公司。”南方某信托公司創(chuàng)新研發(fā)部相關人士稱。

上述人士稱，監(jiān)管層鼓勵設立專業(yè)子公司的主要目的在于：

第一，推進信托公司專業(yè)化運營；

第二，為了加強風險隔離，避免風險傳導；

第三，促進信托公司的轉(zhuǎn)型升級。

在積極布局子公司方面，中融信托被業(yè)界認為是典型代表。

中融信托相關人士稱，經(jīng)過監(jiān)管批準，中融信托全資設立了北京中融鼎新投資管理有限公司，從事股權(quán)投資、資產(chǎn)管理等業(yè)務。目前中融鼎新設立了中融長河資本、中融國際資本等專業(yè)子公司，分別負責房地產(chǎn)并購、境外資產(chǎn)管理等業(yè)務。與此同時，中融鼎新在股權(quán)投資、新三板業(yè)務方面均有所拓展。

此外，中信信托、平安信托、興業(yè)信托、上海信托等信托公司亦在這方面走在前列，而這些信托公司的全資子公司多以私人股權(quán)投資公司存在的主要原因是信托公司參與私人股權(quán)投資業(yè)務的政策最早放開。

“2008年，監(jiān)管層下發(fā)過《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務操作指引》，自此信托公司成立私人股權(quán)投資類子公司被放開，也逐漸成為一些公司涉足的領域。去年4月，‘99號文’也提倡通過設立子公司的方式布局直投業(yè)務，讓業(yè)內(nèi)公司更加具有動力。”上海某信托公司相關人士稱。

暫缺具體管理辦法

監(jiān)管層對設立信托專業(yè)子公司的鼓勵態(tài)度已經(jīng)明確，但諸多配套細則卻尚待修訂。

“去年年底的信托業(yè)年會上，相關領導提到，今后將針對專業(yè)子公司出臺管理辦法。”某位信托公司業(yè)務負責人稱。

部分信托公司亦在今年年初收到地方銀監(jiān)機構(gòu)報送專項材料的要求，其中一條即是對建設信托公司專業(yè)子公司的政策建議，包括對監(jiān)管制度框架、完善現(xiàn)行業(yè)務制度的修改意見等。

在專業(yè)子公司設立方面，有信托公司研究人員建言，設立財富管理專業(yè)子公司，這樣有利于信托公司營銷體系引入其他金融機構(gòu)的產(chǎn)品，進而打造涵蓋信托、保險、證券等多元化的產(chǎn)品體系，更加有利于為客戶提供全面的資產(chǎn)配置。

亦有相關人士建議給子公司頒發(fā)相應的經(jīng)營金融牌照，有助于為信托子公司設立與運營提供保障，同時也有利于監(jiān)管部門加強對其的監(jiān)督與管理。

值得一提的是，[注冊香港公司咨詢服務] 由于一直未能打破首次公開發(fā)行退出方式受限等困局，諸多信托公司參與私人股權(quán)投資業(yè)務的積極性并不高。

此番，業(yè)內(nèi)人士呼吁，希望日后能夠在法律層面上明確支持并鼓勵信托型私募股權(quán)投資通過上市方式退出。