華潤信托暫停房地產(chǎn)業(yè)務為信托公司應對風波的典型案例

不單只是業(yè)主，整個資本市場及房地產(chǎn)界都在密切注視著佳兆業(yè)的未來命運。

因為此前的接盤版本過多，對于融創(chuàng)中國將全面收購佳兆業(yè)的消息，市場仍視之為難以確定的未知數(shù)。

但可以確定的是，受牽連的20多家金融機構(gòu)在未來較長時間內(nèi)，將難避免佳兆業(yè)多重危機的“余震”干擾。

曾經(jīng)的金牌合作伙伴，[長沙注冊香港公司服務]如今的燙手山芋，眼下涉事金融機構(gòu)爭相向法院提出資產(chǎn)保全申請，曾對地產(chǎn)業(yè)務青睞有加的信托機構(gòu)更是不可避免處于“風暴眼”上，主動收縮地產(chǎn)業(yè)務成為眾信托公司的一致選擇。

由佳兆業(yè)“鎖房”風波引發(fā)的連鎖反應正不斷超出業(yè)界預期。

多位消息人士向記者反映，華潤信托近期已暫停新增相關(guān)房地產(chǎn)信托業(yè)務，確保存續(xù)地產(chǎn)項目的正常運行、順利退出，是華潤信托目前的主要精力所在。

近段時間以來頻頻爆出的房企風波讓不少信托公司飽受牽連。

盡管并非看空一線城市房地產(chǎn)業(yè)前景，但出于謹慎自保，主動收縮地產(chǎn)業(yè)務成為各信托公司的一致步調(diào)。

華潤信托暫停房地產(chǎn)業(yè)務則被視為信托公司應對風波的典型案例。

房地產(chǎn)風波殃及金融機構(gòu)

曾經(jīng)最受各類金融機構(gòu)資金青睞的房地產(chǎn)業(yè)近期麻煩不斷，佳兆業(yè)、恒盛地產(chǎn)、廣廈股份等一系列明星企業(yè)無一例外陷入困局，而總部位于深圳的民營開發(fā)商佳兆業(yè)，更稱得上是“最焦頭爛額”公司。

從2014年10月至今，佳兆業(yè)高層陷入“被調(diào)查”傳言、深圳杭州等地在售房源被鎖定、高層突然辭職觸發(fā)提前還款條約、穆迪將佳兆業(yè)評級下調(diào)為負面……步步升級、環(huán)環(huán)相扣的風波，讓與佳兆業(yè)存有業(yè)務往來的多家金融機構(gòu)不時驚出冷汗，并紛紛向法院申請資產(chǎn)保全。

深圳中級人民法院官網(wǎng)相關(guān)資料顯示，目前已有超過20家以銀行、信托為主的金融機構(gòu)欲查封佳兆業(yè)資產(chǎn)。

據(jù)了解，68家信托公司中，愛建信托、中融信托、華潤信托、平安信托、外貿(mào)信托、中鐵信托、興業(yè)信托等多家公司均與佳兆業(yè)存有業(yè)務往來，部分信托公司與佳兆業(yè)的業(yè)務合作金額涉資超過10億元。

以華潤信托為例，2014年6月，華潤信托發(fā)行“鼎新130號”、“鼎新131號”兩款集合資金信托計劃，為佳兆業(yè)旗下蘇州黃橋、塔園路兩個項目提供10億元融資。

其中，“鼎新130號”募資規(guī)模達8億元，分為優(yōu)先級和劣后級兩類，規(guī)模各為4億元；“鼎新131號”募資規(guī)模則為12億元，亦分為優(yōu)先級和劣后級兩類，金額各為6億元。

多家信托收緊房地產(chǎn)業(yè)務

佳兆業(yè)一向被視為房地產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這場突如其來的“鎖房”危機讓一眾金融機構(gòu)驚魂未定。

記者從多位知情人士處獲悉，一向以穩(wěn)健著稱的華潤信托，近期暫停了地產(chǎn)業(yè)務，甚至也不再參與同一集團下的華潤地產(chǎn)相關(guān)項目。

當下，華潤信托房地產(chǎn)業(yè)務相關(guān)業(yè)務人士正集中精力，以確保目前存續(xù)房地產(chǎn)項目的正常運行和順利退出。

“主要是加強房地產(chǎn)信托的后期管理，加強風險控制，先保證不出事。”一位知情人士透露。

上述知情人士還表示，基于銀監(jiān)會對信托公司一直以來的嚴格監(jiān)管，此次涉及佳兆業(yè)風波的信托公司更是壓力山大，“按監(jiān)管層要求，相關(guān)公司的分管老總需向監(jiān)管層做出詳細的情況說明及進展匯報，信托公司對房地產(chǎn)項目的謹慎也自然正常不過。”

不過記者據(jù)此詢問華潤信托時，相關(guān)人士卻對華潤信托暫停房地產(chǎn)業(yè)務一事予以否認。

華潤信托2013年年報顯示，截至報告期末，華潤信托分布于房地產(chǎn)業(yè)的信托資產(chǎn)占比為20.77%，僅次于該公司在證券市場和金融機構(gòu)的資產(chǎn)分布，后兩者的占比分別為23.96%和29.05%。

南方某大型信托公司業(yè)務高管就此評價稱，目前信托公司普遍都在收縮房地產(chǎn)信托業(yè)務條線，一方面原因在于，各方對房地產(chǎn)業(yè)形勢不確定，對于地產(chǎn)信托產(chǎn)品來說，即使抬高產(chǎn)品利率也難拉動銷售。

另一方面則與資本市場回暖，證券投資類信托發(fā)行提速擠壓了房地產(chǎn)信托發(fā)行空間有關(guān)。

“資金流向哪里，信托的主業(yè)就在哪里。收縮房地產(chǎn)信托規(guī)模和固收類信托規(guī)模是市場的正常選擇，目前業(yè)內(nèi)公司普遍將證券信托視為發(fā)展方向。”上述信托公司高管說。

房地產(chǎn)信托已經(jīng)過了過快發(fā)展時期，目前信托公司對此項業(yè)務都比較謹慎，基于房地產(chǎn)行業(yè)的風險考量，一些占比過高的信托公司都暫停了房地產(chǎn)信托業(yè)務，“房地產(chǎn)信托發(fā)展的最高峰時刻已經(jīng)過去”。

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2014年三季度，信托資產(chǎn)管理余額達12.94萬億元，其中房地產(chǎn)信托規(guī)模1.27萬億元，占比9.77%。

2010年~2014年三季度，房地產(chǎn)信托余額占信托總余額的比重介于8%~17%之間，且先升后降，2011年三季度達到峰值，占比為16.59%，2013年二季度末占比最低，僅8.59%。

黑天鵝無可防范？

如何才能避免陷入此類毫無征兆的困局？一批優(yōu)質(zhì)標的企業(yè)接連倒下，也引發(fā)相關(guān)金融機構(gòu)的反思。

佳兆業(yè)事件屬于行業(yè)內(nèi)典型的黑天鵝案例，信托公司在業(yè)務推進初期，基本無法預料黑天鵝事件的發(fā)生，唯有在事件發(fā)生后應積極推進債務處置，竭盡全力保護投資者權(quán)益。

西南地區(qū)一信托公司研發(fā)部人士稱，政治風波是最難預料的，這類風險基本無法防范，但在介入相關(guān)業(yè)務時，信托公司應對項目當事人進行充分的調(diào)查了解，事后能夠提供證據(jù)以證明合作項目發(fā)起時，自身無法或難以判斷該當事人與政治案件有關(guān)。風波出現(xiàn)之后，應及時采取合理措施保障受益人的權(quán)益，才能在最大程度上避免投資者利益損失。

“最近幾年類似的政治風險案例越來越多，只有確保盡職盡責，方可能免責。”上述信托公司研發(fā)部人士說。

對于此類項目，[南京注冊香港公司服務]信托公司在盡責調(diào)查的同時，應做好各類風險預測及處理辦法，以保證自身的合法權(quán)益在出現(xiàn)極端情況時也能得到保護。

另一方面，佳兆業(yè)此次意外的發(fā)生，造成債權(quán)人集中逼債，方使企業(yè)陷入絕境，因此提示信托公司對開發(fā)商及項目一定要進行壓力測試，謹防出現(xiàn)意外事件引發(fā)資金困境。