市場占比僅1.8% 信托公司淡出年金生意唯華寶信托獨守

多歧路，今安在。談及企業(yè)年金業(yè)務(wù)，有信托人士感言。

數(shù)年前，華寶、中信、中誠、[寧波瑞豐注冊香港公司]上海國際四家信托公司逐鹿年金市場，然而，面對具有先發(fā)優(yōu)勢的保險公司、體量龐大的銀行，許多信托公司有心介入?yún)s無力經(jīng)營。

自2013年以來，中誠、中信、上海信托紛紛淡出年金業(yè)務(wù)，同時具備受托人、管理人兩項資格只剩下華寶信托一家。

企業(yè)年金是指在政府強(qiáng)制實施的公共養(yǎng)老金或國家養(yǎng)老金制度之外，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實力自愿建立的一種補(bǔ)充性養(yǎng)老金制度。

一直以來，企業(yè)年金業(yè)務(wù)被信托公司視為投入高、周期長、回報低的業(yè)務(wù)，面對具有先發(fā)優(yōu)勢的保險公司、體量龐大的銀行，信托公司要在年金市場立足必須做出自身特色，許多信托公司有心介入?yún)s無力經(jīng)營。

“企業(yè)年金的業(yè)務(wù)特點決定了受托人的投入回報周期較長，僅前期系統(tǒng)建設(shè)投入就達(dá)上千萬元且后續(xù)每年持續(xù)投入數(shù)百萬元，信托公司的年金受托業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈虧平衡的難度較大。”有信托公司人士告訴記者。

華寶信托獨守年金市場

2013年以來，國內(nèi)信托公司年金市場格局發(fā)生巨大變化。

上海信托苦于業(yè)務(wù)量無法擴(kuò)大主動不延續(xù)企業(yè)年金受托管理機(jī)構(gòu)資格，中信信托則將賬戶管理機(jī)構(gòu)資格轉(zhuǎn)移給中信銀行，中誠信托由于股權(quán)變更將年金業(yè)務(wù)資格轉(zhuǎn)給了中國人保。

華寶信托通過人力資源與社會保障部的企業(yè)年金管理資格延續(xù)申請，成為國內(nèi)唯一一家擁有“法人受托機(jī)構(gòu)”和“賬戶管理人”兩項資格的信托公司。

根據(jù)信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2013年，國內(nèi)年金市場受托管理金額3545.73億元，信托公司63.84億元占比1.8%。

其中，華寶信托61億元、中信信托2.79億元元，上海信托504.43萬元。

華寶信托已經(jīng)成為國內(nèi)年金業(yè)務(wù)規(guī)模最大，也是唯一一家對外宣布年金業(yè)務(wù)盈利的信托公司，截至2013年，華寶信托受托管理企業(yè)數(shù)291家，受托管理職工約15萬人，其管理的企業(yè)年金及薪酬福利信托資產(chǎn)已達(dá)130億。

“華寶信托的年金業(yè)務(wù)在2009年實現(xiàn)盈利，如今已成為主要盈利點之一。”華寶信托副總裁王錦凌告訴記者。

自2007年拿到首單企業(yè)年金業(yè)務(wù)以來，華寶的年金客戶流失率為零。我們把企業(yè)年金業(yè)務(wù)部門定位為“企業(yè)人力資源管理綜合金融解決方案的供應(yīng)商”。

自2005年取得首批企業(yè)年金執(zhí)照之后，華寶信托先后開發(fā)出包括企業(yè)年金、薪酬福利信托計劃、員工國內(nèi)及海外持股在內(nèi)一系列信托型養(yǎng)老與薪酬福利金融產(chǎn)品。

信托型薪酬福利管理可以幫助企業(yè)解決現(xiàn)有管理方式存在的資產(chǎn)所有權(quán)不明、賬戶管理不清、多重納稅等多方面的問題。

為了避免人為差錯，華寶信托全程采用系統(tǒng)化管理，包括受托系統(tǒng)、賬戶管理系統(tǒng)、投資風(fēng)險管理系統(tǒng)、投資業(yè)績評價系統(tǒng)和客戶服務(wù)系統(tǒng)，相關(guān)系統(tǒng)嚴(yán)格參照人民銀行頒布的金融行業(yè)信息系統(tǒng)信息安全等級保護(hù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，并通過公安部授權(quán)測評機(jī)構(gòu)的信息安全等級保護(hù)三級測評。

另辟蹊徑發(fā)掘新藍(lán)海

盡管華寶信托年金業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，但信托業(yè)年金受托業(yè)務(wù)開展仍聲勢漸弱。

從其在年金市場的占比來看，與銀行類、養(yǎng)老保險類機(jī)構(gòu)相比，信托業(yè)無論是受托管理規(guī)模，還是管理企業(yè)數(shù)和員工數(shù)占比都較小，并呈下降趨勢。

信托公司并非不想介入，但從歷史淵源來說，我國企業(yè)年金在規(guī)范之前主要通過補(bǔ)充養(yǎng)老保險或是各類商業(yè)保險解決員工養(yǎng)老需求，保險公司具有先發(fā)優(yōu)勢并結(jié)合其網(wǎng)點覆蓋廣的特色搶占了市場，信托公司再想進(jìn)入難度很大。

《中國信托業(yè)發(fā)展報告2013-2014》指出，信托公司的企業(yè)年金業(yè)務(wù)出現(xiàn)逐漸走弱的市場趨勢，主要在于吸引力不足、盈利過低等問題。

年金市場由于稅收優(yōu)惠政策不到位、制度設(shè)計，以及投資受限較多等原因，發(fā)展較為遲緩，對信托公司缺乏吸引力。

同時，年金業(yè)務(wù)的盈利過低，企業(yè)年金的四個管理人分設(shè)牌照制度設(shè)計導(dǎo)致受托人的核心地位空殼化。

信托公司在信托關(guān)系中處于核心的受托人地位需要承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險，卻僅收取低微的管理費，遠(yuǎn)低于其他投資管理人的收費水平。

不過，王錦凌認(rèn)為，在企業(yè)年金市場，信托公司還有新的藍(lán)海。

養(yǎng)老產(chǎn)品不是簡單的理財產(chǎn)品，[大連瑞豐注冊香港公司]應(yīng)該是長期性、低門檻、面向大眾且享有稅收遞延優(yōu)惠政策的產(chǎn)品，在此過程中，信托公司可以發(fā)揮自己的長處，而這也符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。