老陳說，現在107號文出了，白字黑字寫著“對于信托業務，要回歸信托主業，運用凈資本管理約束信貸類業務，不開展非標資金池業務”。
這不是一刀砍在脖子上嗎？日子沒法過了，只能另尋出路了。
他們本來是很有信心的，[開曼公司注冊]如果能把資金池總規模做到1萬億，那將是市場翻天覆地的變化。
老陳告訴我，他可能要換工作了。
“上周末接到通知，要我們派人去學習文件。過去一看，這下完蛋了，業務不用做了。”
老陳在電話里這么跟我說到。老陳口中所指的文件，就是網傳的《國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知》，也就是坊間所稱的“107號文”。
一直以來，老陳都在一家信托類金融機構負責和銀行合作的資金池業務。“資金池業務”在業內的定義是指資金運用方式為組合投資的信托產品業務，其特點是資金沒有固定投向，一般投向多個領域。
從這個定義上什么意思也讀不出來。但仔細了解的話，你就會發現，資金池業務所稱的投向多個領域，一般也就是投向“非標準化債權資產”。
根據銀監會在2013年3月份下發的《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(又稱“8號文”)，非標準化債權資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。
再深入一點的話，你就會發現，在這些不同類型的非標準化債權資產背后，基礎資產或多或少都跟房地產扯上關系。
為什么這么說？算一筆賬即可得知
從市場上流行的信托產品收益率來看，大部分在8%-10%之間。如果加上信托公司和銷售機構收取的費用，還有一些雜七雜八的成本，那么要向資金池借錢的話，基礎資產需要承擔大概10%以上的融資成本。
也就是說，這個基礎資產自身的凈回報率至少在15%以上，這還是保守估計。試問，如今什么資產能夠達到如此高的收益率？現下只有房地產了。
在過去，資金池還能開展一些非房地產的非標業務，但隨著2013年6月開始的“錢荒”，融資端的成本急升，銀行間同業拆借利率在整個2013年下半年都處于高水位，間接抬升了所有影子銀行渠道的融資成本，從而使資金不得不用在更高收益率的資產上面。
于是，像老陳這樣的一線人員漸漸發現，流轉到手中來的項目，基本上只剩下房地產了。“我問過有些同行，他們說，90%的業務是房地產或者類房地產。”老陳這么說道。
“我們也知道房地產行業風險高，但是，不搞房地產搞什么？別的都不賺錢啊！”
每次聽到老陳抱怨，我都感嘆，中國經濟到了這種地步，難道真的只有房地產才能救中國了嗎？到底是從什么時候開始成這個樣子的呢？
老陳說，這幾年做下來，像他們公司這種信托資金池，規模大概有2000億左右。根據中國信托業協會的數據，截至2013年3季度，中國信托業資產規模已經突破了10萬億。從這個數字來看，信托資金池的規模上升空間還很大。
他們本來是很有信心的，如果能把資金池總規模做到1萬億，那將是市場翻天覆地的變化。要知道，2013年全年，中國銀行業的信貸規模才8.9萬億。影子銀行取代傳統銀行實現對經濟體的資金供應老大地位，是這個時代發生的最深刻的變革。
至于什么房地產調控，限制房地產企業融資等等，在這個大趨勢面前，根本就成了小問題。正是因為影子銀行能夠不斷地給房地產行業輸血，使得開發商得以在保證資金鏈不斷裂的情況下走過周期高峰低谷，才保證了中國二十年穩健的房地產黃金牛市，才是真正的中國經濟的穩定閥。“你說，我們沒有功勞，也有苦勞吧？”老陳說的時候很激動。
老陳接著說道，現在107號文出了，白紙黑字寫著“對于信托業務，要回歸信托主業，運用凈資本管理約束信貸類業務，不開展非標資金池業務”。這不是一刀砍在脖子上嗎？日子沒法過了，只能另尋出路了。
我問老陳，下一步準備干嘛？他告訴我，最近已經聯系好了一家公募基金，準備去籌備那家基金公司的子公司。“他們沒有凈資本的約束，現在各方面文件都還沒有管到他們身上。我準備去那兒做資金池。”老陳說。“到底是證監會系統的，沒有銀監會那么多亂七八糟的規定。”
我隨口問道，你去的那家公司，[注冊開曼公司好處]注冊資本多少啊？老陳答曰五千萬。“恩，還不到一單房地產業務的錢。做幾百個項目，出現一個壞賬就完蛋。”老陳笑道。
那你還敢去？我說。
“我去賺錢，哪管死后洪水滔天？”老陳答道。
我愕然。
