透徹理解家族資產(chǎn)負(fù)債表，才算掌握財(cái)富永續(xù)的金鑰匙

清華大學(xué)國家金融研究院中國財(cái)富管理研究中心 邵赤平，通過介紹家族企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)而介紹了中國家族辦公室如何進(jìn)行管理。

什么是家族辦公室

家族辦公室是為超富家族企業(yè)量身定制的私人辦公室，員工人數(shù)由1至5人到過百人不等。

家族辦公室設(shè)立的三大目的：

整合家族企業(yè)資源，制定家族企業(yè)資產(chǎn)和事物處理規(guī)則；

最大化家族企業(yè)利益，有效傳承家族企業(yè)事業(yè)，實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展；

幫助家族成員實(shí)現(xiàn)人生價值，獲得幸福和快樂

如今的中國對家族財(cái)富管理的需求迫切，因?yàn)樵谖磥?-10年，中國將有300萬家族企業(yè)面臨資產(chǎn)和企業(yè)傳承問題，家族辦公室將在這一框架下發(fā)揮巨大作用。但如果不是超高凈值家族，選擇私人銀行管理財(cái)富較為合適；反之如果是超高凈值人士，則更應(yīng)選擇家族辦公室提供個性化的貼身服務(wù)。

中國家族辦公室于2014年初步進(jìn)入公眾視野，之后的2年是快速發(fā)展階段，似乎財(cái)富管理行業(yè)跑步進(jìn)入了家族辦公室時代，從私人銀行，財(cái)富管理資產(chǎn)管理，移民，留學(xué)，信托，保險等機(jī)構(gòu)都在嘗試經(jīng)營家族辦公室的具體業(yè)務(wù)。在這個蓬勃發(fā)展的背后，可謂泥沙俱下，亂象叢生，家族企業(yè)客戶雖然繼續(xù)服務(wù)，但難以篩選值得信任的合作伙伴。

如何構(gòu)建我國的家族財(cái)富管理：

家族財(cái)富管理的“道，法，術(shù)，路”

道：理解真正意義上的家族財(cái)富管理，解決好家族企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題。

法：遵循家族財(cái)富管理的原則包括法制環(huán)境，監(jiān)管問題等，引導(dǎo)家族朝著合規(guī)，合法的方向發(fā)展。

術(shù)：了解家族財(cái)富管理的技術(shù)性問題，在國際政治經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管形勢下，更加重視家族財(cái)富管理理念的轉(zhuǎn)變，資源的有效整合與全球化配置，金融科技與智能財(cái)富管理技術(shù)的應(yīng)用以及風(fēng)險防控等方面的問題。

路：在借鑒西方家族辦公室的經(jīng)驗(yàn)之中，找尋適合中國家族企業(yè)財(cái)富管理的道路。

家族資產(chǎn)負(fù)債表的分析與應(yīng)用

一個家族企業(yè)運(yùn)行的整體情況體現(xiàn)在家族企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，可以根據(jù)會計(jì)學(xué)的基本理念和概念在家族內(nèi)各法人企業(yè)財(cái)務(wù)報表的基礎(chǔ)上，去整理一張反映家族企業(yè)全面狀況的家族企業(yè)負(fù)債表，由此來展開“個性化”的家族財(cái)富管理。而對于家族財(cái)富管理，其中需要家族企業(yè)的負(fù)債管理，所有者權(quán)益管理與資產(chǎn)管理相配合。這樣才會形成準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)判斷和管理模式，在分析資產(chǎn)負(fù)債表時，首先了解資金來源，其次了解資產(chǎn)分布，最后進(jìn)行前后期的對比分析。

在以家族資產(chǎn)負(fù)債表為核心的管理過程中有兩個基本原則：

在處理各種合并，分解，抵消項(xiàng)目的過程中，遵循真實(shí)，權(quán)益原則。

以家族實(shí)際控制為基礎(chǔ)。在基于家族的資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)分析中分為兩個維度：規(guī)模和結(jié)構(gòu)。其中最為重要的一點(diǎn)為結(jié)構(gòu)，只有將家族資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)結(jié)構(gòu)分析清楚明朗，才能良好的去管理家族財(cái)富。

家族財(cái)富管理中的各項(xiàng)管理內(nèi)容

一．基本原則：1.不斷改進(jìn)，2.持續(xù)發(fā)展。

二．家族企業(yè)負(fù)債管理：1.通過渠道籌集資金，2.控制負(fù)債成本，實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，3.組成與資產(chǎn)相匹配的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

家族企業(yè)負(fù)債的主要來源：家族內(nèi)部融資，金融機(jī)構(gòu)融資，融資租賃，結(jié)算性質(zhì)的負(fù)債，企業(yè)債券發(fā)行，交易性金融負(fù)債，衍生融資和其他借入。

三．家族權(quán)益管理：家族權(quán)益管理，是指家族成員或企業(yè)按照有關(guān)法律法規(guī)要求，依法行使出資人的投資收益，參與重大決策，選擇經(jīng)營者等權(quán)利，實(shí)現(xiàn)家族資本保值，增值和可持續(xù)發(fā)展而進(jìn)行的一系列決策和管理行為。家族權(quán)益管理包括3個主要方面：家族成員或企業(yè)作為出資人權(quán)益的重大事項(xiàng)管理，資本運(yùn)營，股權(quán)基礎(chǔ)管理。

四．家族企業(yè)資產(chǎn)管理：在目前對家族財(cái)富管理的研究中，有關(guān)家族企業(yè)對外投資形成的資產(chǎn)管理和配置研究比較充分。家族辦公室不同于外部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，它在家族企業(yè)的立場上，對家族企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)配置與對外投資的資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一的管理和平衡。對外投資的策略和資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)，依據(jù)市場環(huán)境的變換處在不斷的變動過程中，目前，平衡性的策略占據(jù)主導(dǎo)地位。