盧布已經從去年全球表現最差的貨幣變成了今年表現最好的貨幣。

　　據彭博社報道，[注冊薩摩亞公司]在今年的前三個月時間里，俄羅斯盧布已經從全球表現最差的一種貨幣變成了表現最好的，這讓哪怕是預言最準確的預測者也都大跌眼鏡。在過去一段時間里，原油價格下跌至近六年以來的最低水平以及利率的下調都曾是盧布走軟的“指示器”，但現在這些因素都已經被市場置之不理，原因是烏克蘭的停火協議成為了最大的決定性因素。

　　在今年第一季度中，盡管俄羅斯央行將其基準利率總共下調了300個基點，而且倫敦北海布倫特原油期貨價格每桶55.17美元的平均價格與此前一個季度相比大幅下跌了29%，但盧布匯率仍舊上漲了4.4%。在周一莫斯科市場的交易中，盧布兌美元匯率上漲了1.8%，至每美元55.6060盧布。

　　俄羅斯央行3月將關鍵利率下調100個基點，至14%，符合市場預期；將回購利率下調100個基點，至15%；將存款利率下調100個基點，至13%。

　　俄羅斯央行稱，經濟面臨重大下行風險，預計今年GDP將收縮3.5%-4%。央行已做好繼續降息的準備。

　　彭博報道援引在莫斯科管理資產約2.7億美元的Raiffeisen Capital Asset Management旗下基金經理Konstantin Artemov評論稱：“(俄羅斯央行降息的)方向是明確的，問題是降多少？大家都明白，俄羅斯經濟處境艱難，應該降息。”這已經是俄羅斯今年以來第二次降息。今年1月末，繼此前一個月出乎市場意料加息650個基點后，俄羅斯央行又意外宣布降息200個基點。

　　俄羅斯央行接連降息，主要是為了應對巨大的經濟下行壓力。同時，盧布匯率回升和俄羅斯國內通脹升勢放緩已經為俄羅斯進一步推行貨幣寬松奠定了基礎。

　　盧布匯率的“大轉彎”[注冊盧森堡公司]讓分析師感到難以捉摸。在第一季度末，這種貨幣的一個月隱含波動性是全球最高的，這意味著其對沖的成本有所提高，令分析師對其動作作出預期變得更加困難。在去年的外匯市場交易中，盧布匯率大幅下跌了46%，在彭博社追蹤的31種主要貨幣中是跌幅最高的一種。

　　蘇格蘭皇家銀行集團的首席俄羅斯經濟學家塔蒂阿娜·奧洛華(Tatiana Orlova)指出，第一季度中俄羅斯盧布匯率上漲的走勢很可能將延續到第二季度。她指出，俄羅斯企業需要買入的美元將會變少，這是因為在第二季度中，企業的外債付款與第一季度相比將會減少42%。