近日，海關(guān)總署指出，投機(jī)商和金融資本正滲入到鐵礦石貿(mào)易環(huán)節(jié)，加劇鐵礦石價格波動。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)擁有進(jìn)口資質(zhì)的企業(yè)僅為112家，而上半年進(jìn)口鐵礦石的企業(yè)數(shù)量達(dá)到204家。大部分無進(jìn)口資質(zhì)的92家企業(yè)，通過有償租賃有進(jìn)口資質(zhì)者的進(jìn)口通道，進(jìn)行鐵礦石貿(mào)易。

　　投機(jī)商和金融資本投機(jī)鐵礦石貿(mào)易，無疑是投機(jī)者將了管制者的軍。投機(jī)商和金融資本不惜承受違規(guī)受罰之風(fēng)險，根源于在當(dāng)前的鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域存在較為豐厚的管制套利空間。這種管制套利空間大致包括進(jìn)口壟斷利潤和資質(zhì)通道紅利。

　　進(jìn)口壟斷利潤是壟斷境外鐵礦石進(jìn)口的企業(yè)，進(jìn)口鐵礦石價與在國內(nèi)出售價之差。在鐵礦石長協(xié)談判未破裂之前，這種壟斷利潤有兩種獲利途徑：一是長協(xié)價與市場現(xiàn)價之差，由于長協(xié)價低于現(xiàn)價，有資質(zhì)的企業(yè)爭取的長協(xié)礦越多，利潤就越高。寶鋼等企業(yè)在長協(xié)談判未解體期間，曾一度出現(xiàn)倒賣長協(xié)礦利潤高于主營業(yè)務(wù)利潤的現(xiàn)象。一是鐵礦石非長協(xié)進(jìn)口價與國內(nèi)銷售價之差，由于境外鐵礦石的國內(nèi)供給規(guī)模和價格為擁有進(jìn)口資質(zhì)的企業(yè)所壟斷，且并非所有鋼企都具有進(jìn)口資質(zhì)，因此一般境外鐵礦石進(jìn)口價與國內(nèi)銷售價存在較明顯的利差，這就是擁有進(jìn)口資質(zhì)企業(yè)的壟斷利潤。

　　進(jìn)口資質(zhì)通道紅利一般內(nèi)含在擁有進(jìn)口資質(zhì)企業(yè)“倒賣”境外鐵礦石的壟斷利潤中。但隨著鐵礦石長協(xié)談判機(jī)制的解體，這種進(jìn)口資質(zhì)的管道紅利就進(jìn)一步以獨(dú)立標(biāo)價的形式出現(xiàn)。即當(dāng)前投機(jī)商和金融資本通過交付一定的進(jìn)口通道占用費(fèi)，借道有進(jìn)口資質(zhì)的企業(yè)進(jìn)口鐵礦石，本身就把這種資金管道紅利進(jìn)行了市場定價。

　　顯然，投機(jī)商和金融資本投機(jī)鐵礦石，恰恰是投機(jī)者利用了鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)管制背后所具有的豐厚壟斷利潤和管制通道套利空間。而鐵礦石長協(xié)談判機(jī)制解體后，對擁有進(jìn)口資質(zhì)的企業(yè)而言，失去了長協(xié)價與國內(nèi)市價的豐厚利潤空間，利用進(jìn)口資質(zhì)在境外購買鐵礦石并在國內(nèi)出售給鋼企，在占用大量資金的同時，還需要承受市場價格風(fēng)險，因此出租進(jìn)口資質(zhì)通道更為可取。這就是為何長協(xié)談判解體后，投機(jī)商和金融資本更方便借道進(jìn)口資質(zhì)通道投機(jī)鐵礦石的重要原因。

　　因此，采取嚴(yán)格進(jìn)口資質(zhì)管制，或成立統(tǒng)一的鐵礦石貿(mào)易集團(tuán)，只是把管制下的壟斷利潤和管制紅利以鐵礦石供應(yīng)緊張、國內(nèi)價格高以及商業(yè)尋租設(shè)租等更隱秘的形式表現(xiàn)而出。

　　由此可見，當(dāng)前投機(jī)商和金融資本進(jìn)入鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域投機(jī)，并不是造成當(dāng)前鐵礦石價格波動和鋼企不確定風(fēng)險的主要原因，而是投機(jī)商和金融資本以市場化的定價反映了進(jìn)口資質(zhì)管制制度對鐵礦石價格的不虞影響。嚴(yán)格地講，當(dāng)前針對鐵礦石的投機(jī)風(fēng)險是有限的，也相對可控。一方面，中國鐵礦石需求規(guī)模較大，上半年的進(jìn)口規(guī)模就達(dá)到3.1億噸，去年的進(jìn)口規(guī)模達(dá)6.6億噸，在缺乏有效金融杠桿下，投機(jī)不足以操作價格。另一方面，作為尋求價差交易的自利投機(jī)商和金融資本，其投機(jī)是以風(fēng)險可控為前提，何況當(dāng)前相對于國內(nèi)投機(jī)商，中國鋼企的實(shí)力是相當(dāng)雄厚。

　　我們認(rèn)為，應(yīng)徹底取消鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)管制制度。唯有如此，鋼鐵企業(yè)才可以通過自由進(jìn)口，抵制投機(jī)商的惡意炒作，同時唯有取消鐵礦石進(jìn)口管制，國內(nèi)鋼企才可以通過購買鐵礦石金融衍生工具，鎖定和對沖現(xiàn)貨價格風(fēng)險；同時，取消鐵礦石進(jìn)口資質(zhì)管制，才有助于降低鋼企鐵礦石貿(mào)易成本，遏制管制下?lián)碛羞M(jìn)口資質(zhì)企業(yè)的“不勞而獲”。