橫在商業(yè)銀行面前20年的存貸比不得超過75%的監(jiān)管紅線將要取消。

5月8日，[伯利茲公司注冊(cè)]銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)后對(duì)記者表示，“存貸比今后將由監(jiān)管指標(biāo)變?yōu)閰⒖贾笜?biāo)。”分析認(rèn)為，這意味著已經(jīng)寫進(jìn)《商業(yè)銀行法》20年的存貸比指標(biāo)硬性考核將終結(jié)。昨日，多位銀行人士對(duì)新京報(bào)記者表示，存貸比的“緊箍咒”也將被摘掉。

分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行之際，保留存貸比的必要性下降，部分金融機(jī)構(gòu)存貸比放開，可以通過寬信貸助力穩(wěn)增長(zhǎng)、對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼表示，如果存貸比不作為監(jiān)管考核，預(yù)計(jì)可以至少釋放數(shù)萬(wàn)億元信貸資金。

由促進(jìn)到制約存貸比將變參考

曾使得商業(yè)銀行獲得更大經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，并啟動(dòng)了此后波瀾壯闊的中國(guó)銀行業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)進(jìn)程的存貸比，而今已日漸成為經(jīng)濟(jì)下行時(shí)信貸增長(zhǎng)的重要掣肘因素，走到了必須考慮廢止的關(guān)鍵歷史時(shí)刻。

存貸比，也稱“貸存比”，是指貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五。最早是1994年中國(guó)人民銀行對(duì)部分股份制銀行推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理試點(diǎn)時(shí)提出的。1995年，該指標(biāo)作為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的四大指標(biāo)之一寫入了《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》（簡(jiǎn)稱《商業(yè)銀行法》）第四章第三十九條。2003年《商業(yè)銀行法》因中國(guó)銀監(jiān)會(huì)設(shè)立而進(jìn)行修訂，但有關(guān)存貸比的第三十九條被完整保留下來(lái)。此后，存貸比不得超過75%便被作為監(jiān)管指標(biāo)，由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)執(zhí)行，一直至今。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)新京報(bào)記者表示，存貸比指標(biāo)的出臺(tái)在當(dāng)時(shí)計(jì)劃色彩濃重的時(shí)刻具有巨大的進(jìn)步意義。不僅給商業(yè)銀行松綁，使得當(dāng)時(shí)新設(shè)立的股份制銀行獲得了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，更是啟動(dòng)了國(guó)有專業(yè)銀行（四大國(guó)有銀行的前身）自主經(jīng)營(yíng)的商業(yè)化進(jìn)程。

魯政委稱，經(jīng)歷20年的發(fā)展，存貸比這一監(jiān)管指標(biāo)已經(jīng)制約了商業(yè)銀行的進(jìn)一步發(fā)展。“不僅在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，存款增速放緩，使得銀行信貸增加非常困難。更為重要的是，使得各類影子銀行風(fēng)起云涌，加高了信貸的成本”。

魯政委說(shuō)，繼續(xù)把存貸比作為監(jiān)管指標(biāo)不合時(shí)宜。他認(rèn)為，監(jiān)管層作出“存貸比今后將由監(jiān)管指標(biāo)變?yōu)閰⒖贾笜?biāo)”的表態(tài)，出發(fā)點(diǎn)是，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)存貸比束手無(wú)策，影響了信貸投放。同時(shí)，監(jiān)管層需要進(jìn)一步減少金融秩序的混亂，及時(shí)削弱影子銀行產(chǎn)生的動(dòng)力。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)表示，上世紀(jì)90年代，存貸比指標(biāo)被寫入《商業(yè)銀行法》，其首要目標(biāo)是管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)時(shí)有很大的實(shí)際意義。如今20多年過去了，商業(yè)銀行的自我約束能力加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力加強(qiáng)，可以適時(shí)取消。

《商業(yè)銀行法》修改在即

存貸比這一監(jiān)管指標(biāo)的存廢，關(guān)鍵在于《商業(yè)銀行法》是否修改。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)已將取消存貸比這一單獨(dú)的修改意見上報(bào)到國(guó)務(wù)院法制辦。昨日，亦有知情人士對(duì)新京報(bào)記者證實(shí)此事。《商業(yè)銀行法》修改在即，包含存貸比指標(biāo)的第三十九條將從《商業(yè)銀行法》中刪除或者修改為“參考指標(biāo)”。

郭田勇表示，銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰已經(jīng)作出表態(tài)，這就意味著銀監(jiān)會(huì)下一步要著手組織修改《商業(yè)銀行法》，正式將存貸比指標(biāo)從《商業(yè)銀行法》中拿掉，真正做到有法可依。

在其看來(lái)，如果銀監(jiān)會(huì)取消了存貸比對(duì)商業(yè)銀行的剛性約束，也不會(huì)造成商業(yè)銀行的混亂。而與存貸比指標(biāo)類似的監(jiān)管指標(biāo)還有存款準(zhǔn)備金率、核心資本充足率、流動(dòng)性比率等指標(biāo)，都可以起到約束商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用。不過這些指標(biāo)對(duì)銀行信貸的約束都沒有存貸比那么強(qiáng)。

郭田勇稱，取消存貸比指標(biāo)限制之后，商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)的空間更大了。不過，凡事均有兩面性，如果真的取消存貸比，也可能會(huì)導(dǎo)致自我約束能力較弱的商業(yè)銀行加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

去年6月6日，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星表示，《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定存貸比是75%，必須依法監(jiān)管，但隨著金融市場(chǎng) 的發(fā)展、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化，當(dāng)前為了更好地盤活存量，增加資金的有效供給，會(huì)根據(jù)情況相應(yīng)調(diào)整存貸比的內(nèi)容。

2014年6月30日，銀監(jiān)會(huì)宣布，7月1日起，對(duì)存貸比計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整。銀監(jiān)會(huì)表示，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行，調(diào)整存貸比是一個(gè)好的時(shí)機(jī)。本次調(diào)整方案釋放了兩個(gè)政策信號(hào)，即促進(jìn)商業(yè)銀行把資金更多用于三農(nóng)和小微，通過為商業(yè)銀行增加穩(wěn)定的資金來(lái)源，有效控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

有望釋放數(shù)萬(wàn)億元信貸資金

“如果監(jiān)管層真的取消存貸比監(jiān)管指標(biāo)，將其作為參考指標(biāo)，那么，銀行頭上的緊箍咒終于可以摘掉了。在自主經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也能在現(xiàn)有的信貸規(guī)模上至少再釋放5%的信貸資金規(guī)模”。一位大型商業(yè)銀行人士對(duì)新京報(bào)記者如是說(shuō)。

昨日，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼表示，如果存貸比不作為監(jiān)管考核，那么，預(yù)計(jì)可以至少釋放數(shù)萬(wàn)億元信貸資金。不過，由于存貸比指標(biāo)計(jì)算復(fù)雜，每家商業(yè)銀行的情況不同，因此，很難預(yù)估到底能釋放多少資金。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，存貸比這個(gè)監(jiān)管指標(biāo)取消之后，理論上是可以釋放一部分信貸資金。但事實(shí)上，即使存貸比取消了，大型商業(yè)銀行還有18.5%的存款準(zhǔn)備金率、資本充足率等指標(biāo)的監(jiān)管，因此，難以預(yù)估釋放資金量。

在銀河證券銀行業(yè)分析師黃斌輝看來(lái)，存貸比主要影響了銀行信貸資金的投放節(jié)奏，并不是信貸總量。而取消存貸比后，銀行信貸規(guī)模還受到兩方面的制約：首先是央行每年初制定的合意貸款計(jì)劃，其次是銀行自身的資本充足率。

2015年5月8日，銀監(jiān)會(huì)公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度商業(yè)銀行的存貸比為65.67%。而此前的數(shù)據(jù)顯示，近三年來(lái)的存貸比大多數(shù)在66%以下，距離監(jiān)管紅線75%還有一段差距。

黃斌輝認(rèn)為，[盧森堡注冊(cè)公司]銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)反映了商業(yè)銀行每個(gè)季度的貸款總量不超標(biāo)，而實(shí)際上，股份制銀行深受存貸比之痛，壓力很大。在內(nèi)部考核時(shí)往往會(huì)向下傳導(dǎo)壓力，銀行爭(zhēng)奪存款的壓力依然存在。

董希淼直言，銀監(jiān)會(huì)披露的存貸比指標(biāo)距離75%的監(jiān)管紅線還有一段距離。這其中的差距通過表外業(yè)務(wù)規(guī)避掉了。“如果存貸比不再作為監(jiān)管指標(biāo)，加之銀監(jiān)會(huì)規(guī)范并表，相信未來(lái)很多商業(yè)銀行會(huì)將表外貸款‘光明正大’地并入表內(nèi)”。

此前，銀監(jiān)會(huì)政策研究局副局長(zhǎng)李文泓曾對(duì)新京報(bào)記者表示，存貸比指標(biāo)類似于存款準(zhǔn)備金率。不過，因?yàn)槊考毅y行情況不同，無(wú)法估算具體釋放多少資金。但是，可以確定商業(yè)銀行將把更多的信貸資源用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。