9月新增信貸超預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)告別最壞時刻，資金寬松趨勢仍將延續(xù)。

      央行周四公布信貸數(shù)據(jù)，[注冊意大利公司]9月新增人民幣貸款8572億元高于預(yù)期；9月份社會融資規(guī)模為1.05萬億元，比8月社會融資多945億元。

      交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，銀行信貸超出預(yù)期，主要與銀行季度性行為有關(guān)，在9月末加大力度完成當(dāng)季度指標(biāo)。另一方面，由于非信貸融資渠道在各種規(guī)范監(jiān)管下收縮，這部分需求也轉(zhuǎn)到了銀行信貸方面。

      中金表示，9月新增人民幣貸款高于市場預(yù)期的7500億元。除短期貸款回升較多外，9月非金融企業(yè)部門中長期貸款2,810億元，較上月升400億元。9月住戶部門新增中長期貸款1,707億元，較上月和去年同期均略微回落，顯示房地產(chǎn)政策回歸常態(tài)對按揭貸款的提振作用仍需一些時間。

      從企業(yè)需求來說，9月PMI與上個月持平，表示經(jīng)濟(jì)無進(jìn)一步惡化趨勢。

      國家統(tǒng)計局周三公布，9月CPI同比增長1.6%，低于市場預(yù)期的1.7%，并創(chuàng)下56個月新低。 9月PPI同比下跌1.8%，并創(chuàng)下5個月新低，低于市場預(yù)期的-1.6%。業(yè)內(nèi)多位專家認(rèn)為，未來CPI同比增速繼續(xù)下行的可能性較大，下半年物價仍將保持溫和，全年CPI漲幅約為2.2%，完成今年3.5%的物價調(diào)控目標(biāo)沒有問題。

      在通脹壓力已經(jīng)基本解除的背景下，業(yè)內(nèi)頻頻呼吁貨幣政策應(yīng)該根據(jù)實際形勢進(jìn)行適當(dāng)放松，全面降息和降準(zhǔn)可以考慮納入短期決策視野。

      浦發(fā)銀行高級宏觀分析師曹陽表示，CPI較低、地產(chǎn)等資產(chǎn)價格處于下行周期，居民通脹預(yù)期穩(wěn)定也增加了寬松貨幣政策空間。“央行近期下調(diào)正回購利率僅是新一輪寬松貨幣政策的開始，未來降息、降準(zhǔn)均是可能的政策選擇。”

      不過，社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任張斌認(rèn)為，貨幣政策方面的調(diào)整余地已經(jīng)不大，尤其是總量調(diào)整的余地不大，不過結(jié)構(gòu)的、定向的調(diào)控還是會繼續(xù)，預(yù)計貨幣政策會保持一種相對穩(wěn)定的趨勢。

      瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，[意大利公司注冊]決策層似乎不愿意降息，也許認(rèn)為其釋放全寬松信號;同時，在利率市場化推進(jìn)的過程中，人民銀行可能希望避免直接調(diào)整基準(zhǔn)利率。不過，瑞銀認(rèn)為降息很有必要，并預(yù)測年底之前、最遲明年年初，可能降低基準(zhǔn)利率、尤其是貸款基準(zhǔn)利率。

      央行貨幣政策委員會在2014年第三季度例會的聲明中曾表示，將使用各種貨幣工具維持充足的流動性，及信貸和社會融資的合理增長，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，并一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機制改革。