中小企業(yè)集合信托開始頻繁曝出風險。[注冊新西蘭公司]近期，四川省民營擔保公司-匯通信用融資擔保有限公司（下稱：匯通擔保）陷入多名高管失去聯系、民間借貸資金鏈斷裂等危機。自2013年以來，華鑫信托、金谷信托與該公司合作發(fā)行多款用于四川省內中小企業(yè)貸款的信托產品。

　　“這類中小企業(yè)信托其實相當于信托變相給合作的擔保公司、小額貸款公司提供融資，而擔保公司、小貸公司從非銀金融機構、民間借貸渠道直接、變相獲取融資后再用以放貸的高杠桿及過度擔保模式，是目前其頻繁觸發(fā)‘地雷’的重要問題。”7月17日，四川一位擔保公司總經理向21世紀經濟報道記者分析。

　　除匯通擔保外，此前不久，金谷信托的向日葵3號中小企業(yè)信托計劃的優(yōu)先級雖然已經到期清算，但是還被曝出多家融資企業(yè)其實早已經違約。記者多次試圖聯系華鑫信托、金谷信托，欲求證上述產品的具體事項，但均未得到回復。

　　7月15日，匯通擔保公告證實，其實際控制人楊志剛、董事兼常務副總裁劉玉英自7月6日失聯后至今下落不明。目前已經成立應急工作領導小組負責日常經營，工作的重點就是爭取銀行和債權人支持；摸清家底，逐步化解風險等四個方面。

　　華鑫信托的鑫匯2號中小企業(yè)發(fā)展集合信托成立于2014年1月27日，期限12個月，年化收益率在9%至9.6%/年，信托規(guī)模5700萬元，資金用于為四川省內中小企業(yè)提供貸款。公開的發(fā)行材料顯示，這款產品正是由匯通擔保公司進行擔保，并承諾發(fā)生逾期貸款時，保證優(yōu)先級投資者的本金收益。

　　“這類產品是擔保公司牽頭做的，[新加坡公司注冊流程]相當于從信托公司獲得融資支持，間接從事貸款業(yè)務而不是單純的擔保業(yè)務。國有擔保公司這樣操作并不多見，主要是民營擔保。”上述擔保公司總經理表示。

　　與此相類似的還有在鑫匯1號、3號、4號產品，除了鑫匯1號在2013年12月底成立外，2-4號均是在今年上半年成立。譬如鑫匯4號成立于2014年6月13日，規(guī)模為17800萬元，期限12個月。

　　鑫匯1號、4號的公開資料顯示，這些產品的優(yōu)先級與次級比例均不超過8：2，四川京達恒盈投資管理公司（下稱：京達恒盈）持有劣后部分。中小企業(yè)項目則由京達恒盈和匯通擔保共同篩選與推薦。另外匯通擔保公司對每筆信托貸款進行擔保。

　　四川京達恒盈投資管理公司在2013年9月23日才剛成立，注冊資本5000萬，股東是4名自然人，法定代表人為陳京。在信托計劃中的角色是貸款投資管理公司，協(xié)助對借款企業(yè)的經營情況、財務情況進行后續(xù)跟蹤。

　　7月17日，21世紀經濟報道記者致電華鑫信托辦公室，欲求證這些產品的合作細節(jié)以及是否采取應急措施應對當下風險，但對方表示記者應該就此事與該公司分管產品的負責人溝通。隨后記者按照辦公室提供的座機電話多次撥打聯系，但均無人接聽，而且華鑫信托辦公室也拒絕提供這位負責人的手機號碼。

　　“預計這類產品中獲得信托貸款的中小企業(yè)融資成本在16-18%左右，其中支付信托部分的成本在12%左右，擔保公司至少從中獲得4%左右的收入。”上述人士分析認為。

　　受牽連的不僅是華鑫信托，還有金谷信托。它的向日葵9號中小企業(yè)發(fā)展信托計劃（第3期）成立于2013年8月2日，規(guī)模10250萬元，期限12個月，用于向成都13家中小企業(yè)發(fā)放貸款。雖然這款產品并未正式披露合作方，但是從9號1期披露的清算報告看，投資顧問兼次級委托人四川恒達盈通投資管理公司，擔保方正是匯通擔保，管理顧問則是信達資產管理公司四川分公司。

　　7月17日，[注冊新加坡公司說明]21世紀經濟報道記者多次致電這款產品信托經理的電話，都無人接聽。在撥打金谷信托的總機后被告知，該公司不接受采訪。同時該公司工作人員讓記者留下需要了解的問題，但截至發(fā)稿時都沒收到回復。另外記者還致電金谷信托負責信息披露事務的負責人，對方也表示這些屬于私募產品，不能接受采訪。