港股評論：港股現在已經到達了一種幾近瘋狂的程度，市場上對恒指的預測已經在3萬點以上，言論是幾乎一致看好。不排除大市可以繼續狂歡下去，然而我們要看到兩點潛在的風險因素，在G20會議前，美國為了緩和氣氛有可能令美元稍強一些，事實上我們看到美元指數已有跌不下去的現象，另外就是內地有可能采取更緊縮的措施。
港股新聞：
1 京部委連手遏通脹炒風 吳敬璉：控貨幣供應防泡沫
內地通脹持續升溫，消息指國家發改委將聯同多個部門，調研全國各地糧食和工業原料價格，并會聯合制定控制物價上漲的措施，打擊商品市場的炒風。
有內地智囊預料，明年內地通脹壓力仍大，2011年內地通脹應不會低于4%，政府經濟工作重心應放在保就業、調結構和抗通脹之上。因目前內地通脹問題已相當明顯，中央必須控制貨幣供應，否則將令資產泡沫惡化。
國務院發展研究中心資深研究員吳敬璉稱，中國目前通脹形勢已十分明顯。解決目前通脹問題，必須控制貨幣供給增長，否則很有可能導致資產價格快速增長。利率政策應和其它貨幣政策協調運用，強化政策效果。
評論：最近居然還有一些言論認為通脹很快見頂，不知道是那門子的專家。4%不可能是真正的通脹率，但是解決通脹的最大癥結不在國內，如果我們繼續縱容美國印鈔，國內再抽緊也是沒有多大的用處，為何不用腳對美國國債做出投票？
2與魔鬼交易 印鈔成效疑點多 債商估失業率照升
反對者稱它為“與魔鬼交易（a bargain with the devil）”、“危險的賭博”、“龐氏騙局”，但支持者卻視之為終極救市絕招，無論如何，上周中公布的次輪量化寬松措施（Quantitative easing 2, QE2），恍如超級颶風般，身影未至但威力先到，不但炒起環球資產市場，香港股樓屢破高位，商品更炒翻天，迫得新興市場推出防洪措施嚴陣以待。
至于QE2的6,000億美元是否能救就業的問題，就更加惹爭議。首輪量寬于2009年初推出的時候，美國失業率為8.6%，其后的失業情況每況愈下，似乎即使QE1的落藥為今次的3倍，也未見就業市場有起色。
18家主要債商最新估計，即使在QE2的威力下，失業率到明年中只會輕微回落至9.3%，美銀及高盛更預期會反彈至雙位數水平。超過6成受訪債商更指，儲局會進一步加大現有的買債計劃，規模由2,000億到6,000億美元不等。高盛的預測最為進取，認為儲局會加注，一舉拋出1.4萬億美元。
評論：一場綁架全球經濟的豪賭，不用理會別人的死活，美國即使能用此手段渡過這場危機，但是多年積累起來的信譽也會一朝使用殆盡。現在市場已經在等候QE3，在超級通脹的年代，股市的升勢不一定能持續多久，股市畢竟反映的是上市公司的盈利水平，反而農產品和貴金屬這些稀缺的資源會一直表現很好。
3 熔盛大錳今招股共集200億 熔盛每手入場費5100
獲中國主權基金中投在內的7大基礎投資者力挺，本年度新股集資額準季軍中國熔盛重工(1101)今起招股，最多抽水176.75億元，每手入場費5100.9元。隨著沉寂已久的航運股近期翻身受追捧，作為內地最大民企造船廠的熔盛料受惠。而與熔盛撞期招股的中國最大錳生產商中信大錳(1091)，擬最多集資20.63億元。
真可謂時移世易，今年5月初，同樣來自江蘇的民營船企新世紀造船，被迫擱置于新加坡發行新股，全因彼時航運造船業仍處于恢復期，無論新船價格還是新造船訂單量均陷低谷。僅僅半年后，世界經濟有了起色，造船業亦開始欣欣向榮，讓熔盛集資近200億元這原本看似不可能的任務居然變得順理成章。
同樣于今日起公開招股，由中信資源(1205)分拆的中信大錳，每手入場費2777.72元。公司副董事長利瓦伊健于昨記者會上稱，廣西大錳會將旗下南非錳礦優先注入上市公司，該礦明年預期可產錳精礦40萬噸。
評論：新股的瘋狂已經到達雞犬升天的程度，我們不知道什么時候是盡頭，但是盡頭的一天股市會有瘋狂的一跌。
4 港交所騰訊季報成焦點
本周將繼續有多間上市公司公布業績，其中最觸目的相信是近日股價節節上升的港交所（388），以及備受“封殺”事件困擾的騰訊（700），將同時在本周三公布第三季度業績。
瑞信早前發表研究報告預期指出，港交所第三季度盈利料達10.3億元，按季跌9%，按年更跌20%，主要受市況牛皮，以及低息環境持續拖累投資收益所影響。該行維持其“跑贏大市”評級，目標價197元不變。瑞信指出，今年第三季港交所日均交易量，由第二季的630億元，微跌至620億元，但至10月份已回升至每日980億元；第三季日均交易量按季跌7%，但10月則反彈37%。10月份新股活動涉資達1850億元，瑞信預期，新股熱潮短期會持續。
科網股一哥騰訊（700）亦將于周三公布第三季業績，德銀發表報告預期騰訊第三季每股盈利1.14元（人民幣．下同），按季升11%，按年則增長49%。至于騰訊近期與奇虎網的糾紛，德銀預料短期內對業績影響有限，維持中性評級及目標價155元不變。
評論：港交所最近成為最受惠與QE2的瘋狂炒作的藍籌，而騰訊則是備受各種壓力困擾。
5 創益多專利 不怕產能過剩
在內地第十二個五年計劃推出之際，市場已率先瞄準環保節能概念，太陽能等新能源頓成市場“新寵”。但國策支持的同時，會否換來競爭對手涌現，最后招致產能過剩的惡果？創益太陽能(2468)主席李毅認為，創益本身擁有大量專利技術，同業不易仿效，而公司主營的太陽能的消費品，以每年自然增長率已逾四成，“十二五”國策更會推動需求劇加，故相信“一家公司是賺不完的”。
剛于今年上市10月的創益，主要生產離網太陽能的消費產品。首席財務官朱賀華表示，內地的太陽能消費品市場在起步當中，創益現時逾八成的產品出口外地。李毅表示，產品的銷售并不限于發達國家。“好像非洲、南美州等發展中國家，滿足生活基本需求的太陽能的設備需求相當大，這些國家的銷售占總收入接近一半”。而公司主要為已發展的國家提供安防、農業等較高端太陽能消費品。
評論：太陽能股票最近的表現總體有點后勁不繼，原因是美國方面的反傾銷的相關措施，而在十二五規劃前，政府對相關行業的鼓勵措施似乎遠遠遜于風能和核能。不過我們仍然認為整個行業前景還是相當不錯的。
6金價料撲1500 后市看再泵水否
調查顯示，市場人士預期，由于美國聯儲局推出第二輪量化寬松貨幣政策（QE2），金價可再創新高，升勢至少可延續半年，中期而言在1,400至1,500美元之間見頂，后市視乎聯儲局是否續印銀紙而定。
路透社訪問20位分析師、交易員及基金經理對于金價的評估，65%受訪者認為金價在明年上半年仍會趨升，高位在每盎斯1,400至1,500美元之間。
金價走勢氣勢如虹，是因為市場預期由于美國大印美鈔，以美元計價的黃金等商品，將會因為通脹預期而受惠。
不過，若通脹壓力真的浮現而令儲局需要加息，則反而是投資者沽出黃金的時候。Prospector Asset Management總裁Leonard Kaplan稱，黃金升市料會持續，直至利率開始上升為止。他預期金價會在2011年第三季見頂。
評論：唱空金價的言論只要存在一天，金價仍然有機會向2000美元的目標價進發，怕的是投資者的言論幾乎一致。如果投資者還相信在QE3和QE4，金價應該遠遠還沒有接近目標價。
7 旭光蛇吞象116億購大股東資產
主要生產化工原料芒硝的半新股旭光資源（067），上市年多來動作不斷，大股東李炎去年突然提出收購美國名車悍馬，但最終卻無疾而終。稍停一年后，昨天又再公布逾百億元的資產注入大計。李炎計劃將私人持有的另一化工原料生產線PPS，以溢價售予旭光，作價最高達116億元之巨，代價將主要以發行新股支付。
現時又名索郎多吉的李炎，在成功注入資產后，于旭光的持股量，將由現時的約46%，最多增至約69%。而公眾股東持股量將降至約兩成。計劃注入的資產名為中國高分子新材料有限公司，現時由李炎持有約四成股權，其余股東包括旭光管理層，以及摩根士丹利及交銀國際等。不過李炎的注資大計能否成真，還要通過獨立股東大會一關，現時公司已委任ING作獨立股東的財務顧問。
按昨天發出的通告，現時市值僅約58億元的旭光，獲注入的資產代價最多為116億元，計劃當中九成資金以發行新股支付，建議每股配售價為3.15元，即較旭光10月18日停牌前報價2.93元，有約8%溢價。其余約10億元則在交易完成后4個月內以現金支付。
評論：從以上情況來看，很明顯這是大股東的套現行為，做這種上市公司的股東，冷不防錢包被別人掏了也不知道。
