本報統計過去十年恒生指數十二月表現，發現上漲比例多達八成，顯示港股有望延續十一月強勢。更有券商樂觀預測，恒指或可于24,500點水平“收爐”。不過，基金經理認為，盡管十二月港股或會迎來新一輪升浪，但警告尚有多項不明朗因素，或會于年底前困擾大市。

恒指過去十年八升兩跌[香港注冊公司]

綜合過去十年恒指十二月表現，只有○五年及○七年下跌。同時八次升市當中，只有○九年及一○年漲幅低于一百點，其余年份漲幅最少達170點，○六年漲幅更超過一千點。

愛德蒙得洛希爾資產管理(Edmond de Rothschild Asset Management)中國股票部主管胡興表示，據自己所得資訊，過往年底時會減少動作的對沖基金，在三中全會消息刺激下，直至十一月中依然活躍，并且積極探討三中全會后的政策方向。他又說，從近期新股及配股行動，極少發生“破底”及“流產”情況，反映投資者需求很強，因此相信十二月內，港股或會有一波短暫升浪。

不過他警告，投資者沉浸于三中全會后的亢奮之余，需警惕外圍市場尚有多項不明朗因素，當中他特別提及“巴塞爾資本協定三”。他解釋，突發風險之所以難預料，是因為其突發性及無法預知結果，因此美國聯儲局退市及美國發債上限兩項風險，雖然會困擾市場前景，但真正有機會令市場震驚的可能是“巴三”這種大規模的監管要求改變，或會為市場帶來難以估計的沖擊。

霸菱方偉昌：先上后落

霸菱資產管理亞太區股票投資董事方偉昌指，歷年十二月港股走勢不俗，且十一月港股走勢尚好，相信十二月會承接有關走勢。他又說，過去數年中國市場一直被“減持”(Underweight)，但十二月內地舉行中央經濟工作會議，相信會落實部分深化改革政策細節，帶動樂觀預期。

不過，他認為，[注冊美國公司]十二月走勢很可能會先高后低，主要因預期內地第四季經濟數據將傾向普通，投資者在解讀有關數據時，滲入負面情緒，并且忽略若全球經濟復蘇，中國于復蘇中的占比肯定不會小。

摩根資產管理市場策略師譚慧敏表示，過去數年十二月港股均上漲，因此該行相信今年十二月不會例外。主要是相信外資回流本地，令市場氣氛短期高漲；并且忘記聯儲局有機會提早于十二月退市；以及中國有機會收緊銀根等不明朗因素。她又表示，估值依然便宜是該行看好港股年底前上漲原因之一。

金利證券研究部執行董事黃德幾表示，恒指已出現明顯突破，加上美股屢創新高，估計十二月港股整體向上，可以全年最高位收市，目標約為24,500點；不過，國企指數于12,000點阻力較大，十二月應只可達11,800點。

獨立股評人施俊威認為，現時市場沒有利好消息，[美國公司注冊]加上美股及港股獲利盤涌現，恒指短期有機會急速下跌，若失守23,800點，會再下試23,500點。不過，現時港股續處牛市，港股只是短期調整，年底可穩守24,500點樓上，國指年底應見12,000點。