富昌證券：推介好孩子國際 目標4元

好孩子國際(01086)[香港注冊公司]

公司介紹:

主要從事嬰兒推車、兒童汽車安全座、嬰兒床、自行車、三輪車及其他兒童耐用品的設計、研發、生產、營銷及銷售。

推薦原因與理由：

上半年受北美及歐洲市場放緩影響, 截至6月底中期盈利按年減少3.5%至9701萬元, 但毛利上升9.1%, 毛利率亦由去年同期的19.1%上升至23.1%, 主要是中國市場業務的持續增長, 且中國及海外產品的毛利率均出現大幅改善所致, 業績尚算理想.

上半年環球經濟疲弱, 影響市場需求, 下半年經濟趨穩, 銷售料將會好轉. 在歐洲市場中, 收益保持良好的大眾渠道客戶收益占歐洲市場比重提升至33.2%, 將帶動歐洲市場復甦. 目前7, 8月份國際市場的訂單情況已經較上半年有大幅提升, 相信狀況可以持續, 下半年盈利將會有好表現.

另外, 中國政府有望放寬一孩政策, 今年年底或明年年初或有機會試行新政策--「單獨二胎」, 一旦實施將為兒童產品市場亦會帶來巨大商機, 必將令好孩子受惠, 前景看好.

買賣點建議:

股價在業績后造好, 自6月份以來首次站上100天線收市, 走勢有轉強的跡象, 可于3.6元買入, 目標4元, 跌破3.3元止蝕.

公布中期純利大幅上升 123.5%至 2.31 億人民幣。[美國公司注冊]期內，收入為27.6 億而經營溢利則為13.5 億。業績反映出集團由去年的低潮中回升。相信集團下半年可進一步受惠政策而向好。目標$1.82，止蝕$1.53。