港股初步消化中美日利空

三大負(fù)面因素昨夾擊港股，美國聯(lián)儲(chǔ)局主席伯南克明確表示“收水”；匯豐編制的5月中國PMI制造業(yè)數(shù)據(jù)遜預(yù)期；再加上日本股市爆小股災(zāi)[注冊(cè)離岸公司]，拖累港股在大成交下遭恐慌拋售，恒指急跌591點(diǎn)，收?qǐng)?bào)22669點(diǎn)。

期指市場(chǎng)見異動(dòng)，昨日間即月期指在巨大沽壓下，以全日低位收市，跌706點(diǎn)，成交急增至逾12萬張，夜期甫開市30秒即跌457點(diǎn)，低見22064點(diǎn)，再于30秒后回升至22400點(diǎn)水平，據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，在這閃電1分鐘成交約360張，低于22400點(diǎn)的成交達(dá)290張，據(jù)悉，是程序沽盤帶動(dòng)。

夜期低水182點(diǎn) 中移動(dòng)美挫0.86%

期指夜市昨跌幅放緩，藍(lán)籌外圍亦喘穩(wěn)，恒指50天線（22477點(diǎn)）暫成關(guān)鍵支持。美股昨晚低開但跌幅小于預(yù)期，道指早段跌逾120點(diǎn)，本港即月期指夜市微跌，收?qǐng)?bào)22488點(diǎn)，跌33點(diǎn)，低水182點(diǎn)，總成交4,216張；截至美股收市，匯豐（00005）在美國掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報(bào)87.35港元，較港收市價(jià)上漲0.29%；中移動(dòng)（00941）ADR折算報(bào)82.63港元，較港收市價(jià)83.35元低0.86%。ADR港股比例指數(shù)報(bào)22703點(diǎn)，上漲33.38點(diǎn)，漲幅為0.15%。

東方匯理私人銀行市場(chǎng)及策略投資部亞洲區(qū)主管蔡泳德指，伯南克對(duì)收水發(fā)出明確訊號(hào)，打擊市場(chǎng)情緒；日股昨急跌并無特別自身原因，主要是伯南克提出未來數(shù)月可能減少買債，這是自危機(jī)以來，未曾如此評(píng)論收水，股市率先反映，[注冊(cè)香港公司]令日股進(jìn)行明顯的獲利回吐。

他指出，其次是匯豐5月PMI初值跌至49.6，處低于50的收縮水平，亦同時(shí)拖累港股急跌。

野村認(rèn)為，恒指50天移動(dòng)平均線作為主要支持，倘失守，恐成為轉(zhuǎn)勢(shì)關(guān)鍵，“但50天線過往好幾次成為主要支持，而且相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）由接近70，回落至昨日的47.15，令大市脫離‘超買’壓力。”正好與黃金比率的23.6%關(guān)口相若，恒指由去年6月見底至今年2月見頂?shù)幕芈?3.6%計(jì)，正好落在22555點(diǎn)，與50天線作密集支持。

野村亦稱，日股急升至近期“大超買”水平，在正常情況下，亦容易遭投資者藉消息獲利，估計(jì)日經(jīng)指數(shù)在30天線水平14000點(diǎn)見初步支持。日股跌定，有利環(huán)球股市氣氛。

恒指昨曾跌655點(diǎn)或2.8%，低見22605點(diǎn)，全日跌591點(diǎn)或2.5%，收?qǐng)?bào)22669點(diǎn)；國指跌306點(diǎn)或2.8%，收?qǐng)?bào)10746點(diǎn)；主板成交增60%至836億元，沽空比率增至9.44%。

美收水、中國弱、日股瀉三大原因震懾昨日環(huán)球股市，但投資界仍認(rèn)為，中港股市短期見震蕩，但長遠(yuǎn)仍不太差。

摩根大通中國投資銀行部主席龔方雄指出，市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)局主席伯南克講話有誤讀，認(rèn)為儲(chǔ)局在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)改善前，不會(huì)太早退市，環(huán)球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已大降。至于PMI數(shù)據(jù)引起市場(chǎng)短期波動(dòng)，但認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)正趨穩(wěn)定，中國會(huì)保持相對(duì)寬松及政策環(huán)境，外國對(duì)中國的投資氣氛將由“負(fù)面”轉(zhuǎn)趨“穩(wěn)定”。

摩通：儲(chǔ)局并非實(shí)時(shí)停買債

他認(rèn)為中港股市，包括MSCI中國指數(shù)幾乎是全世界最便宜市場(chǎng)，現(xiàn)水平已反映很多負(fù)面消息。

東方匯理私人銀行市場(chǎng)及策略投資部亞洲區(qū)主管蔡泳德表示，儲(chǔ)局收水訊號(hào)極重要，對(duì)股市短期有壓力，但由于儲(chǔ)局不是實(shí)時(shí)停止買債，而是慢慢減少，故心理影響較大，但“聰明錢”會(huì)急不及待反映這憂慮。

至于港股則認(rèn)為雖短期震蕩，但長期仍不太差，料徘徊22000至23500點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍憧憬中國改革以振興市場(chǎng)，偏好內(nèi)銀股，亦看好估值較低的科網(wǎng)股。

他續(xù)指，投資策略亦因而轉(zhuǎn)變，投資債券會(huì)選取年期短的，股票則料收息股受壓，因?yàn)槭障⒐山谝殉蔀榈拖奶娲罚斯墒袝?huì)在數(shù)月內(nèi)持續(xù)出現(xiàn)大幅波動(dòng)外，固定收入類投資將成為下一個(gè)重災(zāi)區(qū)。

摩根士丹利亞洲及新興市場(chǎng)股票策略部主管郭強(qiáng)盛（Jonathan Garner）表示，仍“重倉”MSCI中國股票，4月MSCI中國指數(shù)成分股盈利向上突破，并達(dá)到新高，而標(biāo)普500指數(shù)的公司盈利則減慢，而且中資股估值便宜，故重申“重倉”。

花旗：內(nèi)地GDP倘差或救市

對(duì)于匯豐5月PMI初值下跌，花旗估計(jì)官方PMI跌幅更大，[香港公司注冊(cè)]若GDP增長低于7%，以及在失業(yè)壓力下，更多的寬松措施或會(huì)出臺(tái)，包括減息。

至于日本問題，富達(dá)國際投資策略資產(chǎn)配置主管Trevor Greetham分析指，日本債市波動(dòng)及債息抽升，會(huì)損害股市信心，同時(shí)亦減低7月首相安倍晉三同屬的自民黨大選勝出的信心，從而打擊改革進(jìn)程，引致寬松政策夭折，在通脹下，要求緊縮之聲會(huì)此起彼落，影響救市政策。