據港媒報道，第二季港股基本呈上落格局，接下來第三季夾雜了7月的翻身期望、業績公布期、9月內地的消費旺季到來、歐美的圣誕定單情況……危與機并存，選股策略仍是以穩守突擊為主。

第三季被視為全球經濟發展的重要觀察期，金、股、匯等發展，均離不開以下3大因素……

1. 美國經濟復蘇進度：如遜于預期，則增加全球經濟二次下滑的風險；如優于預期，則為全球經濟打下強心針，但隨之而來，加息步伐亦將會加快，投資者宜留意市場如何演繹。

2. 歐債危機的后續發展：歐洲國家的債務情況，同樣對金、股、匯市場有密切影響，尤其在匯率與商品市場的變化，對資金流向的引力不容忽視。

3. 中國的多項復雜因素：這主要是內在經濟發展動力，一受外圍經濟形勢牽連，二是國情發展與國策執行，決策層早于兩年前訂下的經濟結構性轉型，執行步伐開始有提速的跡象。然而，在外圍經濟變量眾多的情況下，經濟結構性轉型雖利長遠發展，但短期而言，卻如雙刃劍。

盡管近期內地對經濟二次下行的恐懼加深，而承如很多經濟學家所指，即使中國經濟減速，由11.9%降至10%或8%至9%，它仍然處于增長較快的水平，再者如經濟真的再走下坡，以中國政府之高效，只要能應對及時，相信可排解風險。上周尾，內地更掀起政策有望下半年由緊轉松的憧憬，如能實現，將有助股市回暖。

不過，經濟結構轉型難免對不同產業產生洗牌效應，因此，在篩選行業上得更為小心。

綜合而論，第三季市場的確存在很多模糊區，但盡管如此，利好的因素不無，所以選股策略，一是避開模糊區，二是重點放在清晰可見的利好因素上，例如人民幣升值、內地加薪潮刺激的基層消費范疇、政策積極推動的行業、產品需求趨勢清晰的公司……都成了本刊10大必勝股篩選原則，下文將是各股份的詳細介紹，有關股份的推介如下，祝各位旗開得勝。

01. 中國聯通（00762）

業務簡介︰中國聯通為內地三大電訊服務供貨商之一，主要著力于固網（包括闊頻上網）和移動電話業務發展，當中移動電話業務是集團未來保持增長動力的亮點。中聯通的移動電話業務有兩種制式，一種是GSM，另一種是去年10月才推出采用WCDMA制式運行的3G服務。

看好原因︰聯通引入3G服務后，3G服務上客量每月都有可觀升幅。5月整體凈上客按月增26.3%至178.6萬戶，3G客戶凈上客102.3萬戶，按月增50.2%。3G上客量能較中移動（00941）表現更理想，主要是由于配合WCDMA制式的手機型號遠較配合中移動TDS-CDMA制式3G手機多，雖然中移動已大力補貼生產商制造TDS-CDMA制式3G手機，但要扭轉形勢，相信仍需一段時間。另外，中聯通近日更成勝追擊，一樣加強補貼，推出千元的普及價3G手機，力圖擴展3G業務版圖，因此中國聯通可看高一線。

【MT策略】

買入價：10.48元

目標價：13元

止蝕價：9元

02. 維達國際（03331）

業務簡介︰以“維達”品牌產銷生活用紙，包括廁紙、紙巾、盒裝及袋裝紙巾等。

看好原因︰維達不僅為內地知名度品牌，相信亦為不少港人熟悉。維達與恒安一樣，以木漿為主要原材料，上半年木漿價格急升，但維達透過大規模采購策略使其原材料成本維持在相對低的水平，而內地5月開始生活用紙已陸續提價，幅度由10至20%不等，維達旗下的生活用紙亦是加價之列。

此外，公司過往主力以卷紙，即俗稱的廁紙為主，近年管理層積極改善紙巾的包裝、設計，如喜羊羊系列，產品變相升級，售價水漲船高，有利毛利表現。

再者，第2季尾開始，國際原料商品價格已出現不同程度回落，趨勢有利維達經營。近期維達走勢不俗，加上2010年PE為16.7倍，以內需概念股而論，有一定吸引力。

【MT策略】

買入價：開市價

目標價：8元

止蝕價：6.1元

03. 工銀亞洲（00349）

業務簡介︰在香港從事銀行、財務及其它相關業務，并透過華商銀行拓展內地業務；而母公司為內地最大銀行工商銀行（01398）。

看好原因︰內地去年7月推出“動態微調”，而翻查港交所通告，工銀亞洲于去年6月底再度向母公司工行授出貸款（逾256億元），此舉為08年6月后首次。之后，工銀再分別于今年1月初開始，至5月25日，合共5次通告披露向工行授出貸款，而貸款金額更由321億元逐步增至624億元（占工銀09年資產的29%，并遠超工銀在08年6月向工行授出的346億元貸款金額），適逢期內內地以收緊信貸來打壓房地產炒風，可見工銀藉此擴大貸款業務，并為今年盈利加添增長動力。再者，若香港的人民幣業務繼續擴展，工銀亦有望從中受惠。

過去兩個年度，工銀在股本回報率（ROE）、資產回報率及效益比率的表現，均優于業務及背景相近的中銀（02388），按道理應該是工銀享有較高PB，但前者現價PB只有1.5倍，后者卻為1.8倍，顯示工銀估值仍吸引。

【MT策略】

買入價：首注19.5元，次注18元

目標價：先望看25元，1年目標30元

止蝕價：跌破平均買入價一成