1、炒落后股 中海油突發力
儲局或在本港時間周五凌晨宣布推出新一輪量化寬松（QE），中海油（00883）隨國際油價獲偷步炒升，僅中海油便貢獻恒指昨日逾半升幅。有基金經理指，市場憧憬儲局推出QE提供短炒機會，但亦須為預期落空作準備，故押注于負面消息較少的中海油。[注冊英國公司]
被視為炒作央行放水的“穩陣”之選的，還包括本港地產股、龍頭內房股如中海發展（00688）及澳門賭股。
歐洲股市昨開市早段下跌，港股卻照升如儀，Neutron INV Partners Ltd首席投資總監張一鳴指，反映資金戀棧；中海油表現落后兼負面消息較少，遂被視為穩陣之選。但他認為，歐洲央行買債計劃最終不會增加貨幣供應�！皻W洲央行根本無意印銀紙，買債計劃只在于爭取買債與沖銷之間的時間差，真正能幫到實體經濟多少令人懷疑�！�
評論：歐洲央行以及中國內附地政府的萬億投資計劃給市場帶來提振，同時也令投資者對全球經濟復蘇的預期變得樂觀，雖然仍存在變數，但目前的局勢對于能源類股份的刺激還是明顯，加上原油開采漸向海洋轉移，中海油短期的走勢還是會有支撐。
2、地產股成火車頭 恒地1年高
內銀股連番受壓，拖累港股陷入悶戰，惟香港地產股卻一枝獨秀，恒基地產（00012）更創1年新高。不過里昂擔心，隨住港府增加土地供應的效果浮現，明年住宅價格升幅只有1.5%，后年甚至出現跌價。
特首梁振英自7月上任以來，先后推“梁十招”及“港人港地”，無阻本地地產股升浪。
自今年以來，恒生地產分類指數累升20.4%，遠遠跑贏恒指同期7.7%升幅。過去1個月，地產分類指數升0.8%，同期恒指跌1.1%。
最近頻頻獲主席李兆基增持的恒地，昨升1.7%，收報50.9元。九龍倉（00004）、信和置業（00083）及新地（00016）收市分別升1.7%、1.4%及1.3%。[注冊BVI公司]
評論：港府換屆之后，市場上對地產行業未來發展的看法各有不同，相關地產股的表現也是不盡相同。不過從香港經濟的發展前景來看，樓市的前景并不會太差，只是從短期來看，地產股的上漲短期所累積的沽壓還是較明顯，投資者或應該謹慎一些。
3、港交所人幣期貨 入場費約8千
港交所（00388）的人民幣貨幣期貨將于下周一（9月17日）正式推出市場，昨日公布入場費為7,930元人民幣，莊家開價價差最多為30點子（即0.0030元人民幣）。
交易科主管戴志堅表示，人民幣貨幣期貨合約可作交收特點，冀吸引現時買賣不可交收遠期合約（NDF）的使用者參與。
人民幣貨幣期貨合約金額定為10萬美元，合約月份為現月、未來3個月及之后3個季月。3家市場莊家分別為星展銀行、美銀美林及匯豐銀行，價差最多只為30點子，而同類產品銀行為客戶提供的人民幣交收遠期合約（DF），3個月期以下的合約差價約10至20點子，一年期以下的差價則為20至30點子。7,930元按金要求代表孖展只需約1.3%，戴志堅指比率接近監管最低要求的1%，解釋人民幣匯率每日波幅不足1%，有需要時會上調按金。
戴志堅表示，現時市場對人民幣匯率預期是最分歧的時間，風險控制需求增加，投資者或企業可利用該貨幣期貨合約，進行對沖外匯風險。
現時市場對沖或炒賣人民幣匯率，主要利用買賣NDF，戴志堅指NDF毋須交收，因此只反映市場對人民幣匯率的預期，可交收的人民幣貨幣期貨則同時反映現貨市場實況。NDF通常是投資者對匯率封閉市場，對沖有關風險產品。因此人民幣邁向國際化、流通量增大后，其歷史任務已差不多完成，冀有更多投資者利用人民幣貨幣期貨合約。
產品的大額持倉限制為直至最后交易日的五個營業日內，持有的所有年期合約凈額不可超過8,000張，現貨月未平倉合約不超過2,000張（即2億美元）。
戴志堅指，日后市場需要，有關限制或會放寬，但初期需考慮香港人民幣（CNH）的流通量。他續稱，港交所會繼續研究推出其它人民幣兌其它貨幣期貨合約，但相信礙于部分貨幣不可自由交收及交易時間等技術問題，短期內不會推有關產品。
評論：人幣期貨的推出豐富了港交所的的業務品種，同時也對人民幣國際化的進程加快提供有利的促進作用。更加可以吸引資金流向香港市場充裕市場流動性，亦給投資者開放出了更多的投資渠道。
4、券商罕有免傭 吸期貨新客
港股成交多月持續低迷，港交所（00388）人民幣貨幣期貨入場費不足8,000元人民幣，部分經紀行乘機積極籌備，冀在股票以外產品吸引新客。耀才將向買賣該期貨產品的新客，提供1個月免傭，信誠亦指會提供特別優惠。
信誠聯席董事張智威明言，現時港股成交不濟，公司希望在其它資產級別，開拓更多客源，指今日將公布有關推廣優惠詳情。
耀才行政總裁陳啟峰表示，過去該行鮮有為買賣期貨的客戶作推廣。雖然他預期，人民幣匯價走勢膠著，市場仍需時間熟習產品，炒賣的客戶不多，但他相信長遠人民幣開始普及，產品提供多一條投資途徑，仍有相當吸引力。[注冊開曼公司]
現時港交所為人民幣證券、股票交易所買賣基金（ETF）及房產信托基金REIT提供人證港幣交易通（TSF），作備用資金池，港交所交易科主管戴志堅指，未有計劃將TSF推展至期貨等衍生工具，因衍生工具以孖展為基礎，有關要求每天都會有所變化，較為復雜，亦脫離TSF為證券服務的原有設計。
評論：隨著全球經濟的疲軟，金融市場 的表現亦不樂觀，尤其在投資者觀望情緒不斷加重的同時，券商更是想盡辦法來吸引客戶。不過，傭金戰未必能夠有利券商的發展，畢竟服務質量才是投資者參考的另一關鍵。
5、內地上月新貸超預期 逾7千億
8月份內地大部分經濟數據差強人意，但金融數據發出了積極訊號。人民銀行（以下簡稱“人行”）最新數據顯示，8月金融機構新增人民幣貸款7,039億元，遠高于市場預期。
分析指出，信貸反彈、企業發債融資急增，顯示此前穩增長政策在逐步發力，將有助于經濟在第4季度企穩回升。
不過，8月廣義貨幣供應量（M2）增長放緩至13.5%，低于市場預期，顯示整體經濟統動性和活躍度下降。
人行昨公布的數據顯示，8月份社會融資規模為1.24萬億元（人民幣，下同），比上月多1,885億元，其中，當月新增人民幣貸款7,039億元，高于市場預測的6,000億元，比上月多增1,638億元，與去年同期比較（同比）則多增1,555億元。
值得注意的是，在新增貸款顯著增加的同時，8月企業債券凈融資和信托貸款增多。8月企業債券凈融資2,584億元，同比多1,686億元；8月信托貸款增加1,180億元，同比多增1,004億元。分析指，債券融資和信托貸款的增長，有助于彌補基建項目僅依靠信貸融資的不足。
評論：新增貸款的上漲表明經濟活動的逐漸興盛，但是由于投資者對經濟未來的走勢仍持懷疑態度，信貸增長的幅度還是受到一定阻滯。
6、ESM倘合憲 恐有附帶條件
德國憲法法庭今天將裁定歐洲救市基金是否合憲，開庭前夕，雖有國會議員以歐洲央行推出新買債計劃為由，提呈法院要求押后裁決，但法院召開緊急會議后，決定維持原定時序，在本港時間下午4時宣判。
德國憲法法庭由8位法官組成，包括首席法官福斯庫勒（Andreas Vosskuhle），他們今天除了裁決歐洲穩定機制（ESM）是否合乎德國憲法，還會判定歐盟的新財政條約是否合憲。結果如何，今午將有分曉，法律專家普遍相信將不成問題，惟法院可能要求加入一些附帶條件。
若德法院如預期為救市基金開綠燈，將可掃除這不明朗因素，亦讓歐央行買債計劃不會因此遇上阻滯。無疑，歐央行的買債計劃已初步成功，西班牙10年債息已從7月底的7.5厘警戒水平，回落至近日低于6厘。
西債融資成本回落，令該國有時間考慮是否求援。首相拉霍伊（Mariano Rajoy）前晚重申，需時考慮是否真有求援需要，并表明在削赤政策方面，不會以接受歐盟或歐央行的規限，作為歐央行出手買債的條件。但分析員認為西國求援是遲早的事。
