1、港交所證監(jiān)擬簡化第二上市 鼓勵外企來港

根據(jù)《上市規(guī)則》，在港作第一或第二上市的要求沒有明顯分野，港交所（388）于兩年多前開始研究放寬部分要求，鼓勵更多海外企業(yè)來港上市。據(jù)了解，監(jiān)管機(jī)構(gòu)計劃于年內(nèi)發(fā)出指引，把過往必須按個別情況厘訂的豁免準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)化，換言之，[注冊英國公司]倘若個別海外企業(yè)符合當(dāng)局列出的要求，申請第二上市時，便自動獲得豁免。

個別上市公司在港作第二上市，前提是必須在另一市場作第一上市，而在港的股票交易，在不削弱投資者保障的前提下，主要按照第一上市地的監(jiān)管規(guī)則。

自歐舒丹（973）于兩年前在港上市，為港交所吸引國際企業(yè)開拓新天地，要增加其可持續(xù)性，便得制造誘因，其中包括簡化或放寬第二上市的要求。據(jù)悉，港交所和證監(jiān)會經(jīng)過兩年多的研究，之前曾考慮透過公眾諮詢修改規(guī)則，近日傾向于今年內(nèi)聯(lián)合發(fā)出指引，讓海外企業(yè)更清晰第二上市的要求。

評論：簡化上市程序，明顯的是以降低上市門檻，吸引更多的企業(yè)來港上市為目的的，但同時或許也應(yīng)該更加注重企業(yè)的質(zhì)素，畢竟有了企業(yè)之外還需要能夠吸引更多的投資者才行。港股市場本身是具有一定的優(yōu)勢，能保持下去自然最好。

2.、內(nèi)地外貿(mào)疲弱 出口退稅快出臺[注冊BVI公司]

中國外貿(mào)無明顯改善跡象，海關(guān)總署昨公布的數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)低迷大環(huán)境下，雖然8月份出口按年回升至2.7%，但仍差過市場預(yù)期，其中對深陷債務(wù)困擾的歐盟出口，仍繼續(xù)錄得雙位數(shù)下跌。分析認(rèn)為，外圍環(huán)境不在中國可控制范圍內(nèi)，料中央繼續(xù)加快出口退稅的步伐。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，中國8月進(jìn)出口總值3292.9億美元，按年增幅只有0.2%，其中出口增長2.7%，低于預(yù)期的3%；進(jìn)口亦少有出現(xiàn)下降，跌2.6%，這是7個月以來首次出現(xiàn)負(fù)增長，反映內(nèi)地需求不振，貿(mào)易順差266.6億美元。

今年首8個月中國進(jìn)出口總值近2.5萬億美元，按年增長6.2%，其中出口增長7.1%，進(jìn)口增長5.1%。

評論：內(nèi)地之前的經(jīng)濟(jì)刺激政策得到的效果并不理想，經(jīng)濟(jì)運行的狀態(tài)仍然令人擔(dān)憂，加上歐美市場前景依然模糊，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)活動自然不能如預(yù)期向上。不過這或許也能再一次令內(nèi)地政府看到現(xiàn)行的刺激政策或許還是有繼續(xù)加大的空間。

3、建行錯盤交易涉3.1億元

上周四獲大股東配股套現(xiàn)的建設(shè)銀行（939），昨天配股股份于開市后分批「上板」，惟其中一個以配股價5.08元成交的6075萬股交易盤，卻懷疑發(fā)生錯盤事件。然而，港交所（388）及后接到錯誤交易申報，該項交易被正式取消，涉資約3.09億元。

根據(jù)市場消息指，寶鋼集團(tuán)上周四向市場配售逾8億股建設(shè)銀行H股，配售價為5.08元，套現(xiàn)逾41億元，配股股份昨天才正式上板。建行股價昨天全日跌2.12%，收報5.07元，成交金額達(dá)92.28億元。

評論：最近內(nèi)銀股的表現(xiàn)較為反復(fù)，雖然說政府的經(jīng)濟(jì)刺激計劃還在不斷實施，但對于投資者而言，內(nèi)銀股短期的吸引力還是有限。

4、五大行齊調(diào)低中國GDP預(yù)期

內(nèi)地8月外貿(mào)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)旺季不旺之勢，進(jìn)一步揭示中國第3季經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟，令眾大行看淡中國全年GDP增幅。上周高盛及瑞銀下調(diào)中國全年GDP增長后，昨日摩根大通、巴克萊及中金亦加入看淡行列，調(diào)低中國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

其中，摩根大通將中國全年GDP預(yù)期由7.7％下調(diào)至7.6％，認(rèn)為8月數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟(jì)增長動力在短期始終面臨下行風(fēng)險。雖然5月以來，政府放松政策，加快投資基建、鐵路、環(huán)保和清潔能源，但作用似乎不大，且被出口持續(xù)疲軟所抵消。

巴克萊亦將中國今年GDP增長預(yù)測從7.9%下調(diào)至7.5%，表示持續(xù)疲弱的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)及溫和的政策都在顯示，中國下半年經(jīng)濟(jì)只會保持穩(wěn)定，而非復(fù)蘇回彈。中金則將全年GDP增長預(yù)期下調(diào)0.2個百分點至7.6%，認(rèn)為受制于樓價回升，第3季度貨幣政策放松力度低于預(yù)期，因此影響GDP增速。

早在上周四(6日)和周五(7日)，高盛和瑞銀已先后調(diào)低中國今年GDP增長預(yù)期。高盛將預(yù)測從7.9%下降至7.6%；瑞銀則從8%下調(diào)至7.5%。如此一來，五家券行對中國今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，已幾乎與中央年初所定的7.5%下限目標(biāo)相同。

評論：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長疲軟，加上刺激措施的見效緩慢，投資者對未來的信心不足。大行看淡全年GDP增長也是必然，只不過給投資者帶來的影響當(dāng)然也難樂觀。

5、中海外銷售按月跌兩成

內(nèi)地樓市撲朔迷離，不少看好「金九銀十」的內(nèi)房開發(fā)商，7、8月的推盤力度并不強勁。龍頭中國海外發(fā)展(0688)昨日公布，8月合約銷售額為80.2億港元，按月減少逾兩成，為年中以來新低。有分析認(rèn)為，9、10月份推出新盤增多，集團(tuán)銷售數(shù)字會見好轉(zhuǎn)。

對比市場整體水平，中海外8月銷售回落更加明顯。瑞信內(nèi)房分析員杜勁松認(rèn)為，開發(fā)商傾向在9月、10月的旺季增加推盤，所以8月銷情因新盤減少而回落，并不奇怪。「但另一方面也可以看到，在大家新盤都不多的情況下，大型房企并沒有表現(xiàn)出特別的競爭優(yōu)勢。」

今年首8月，中海外累計銷售額按年增長28.6%，達(dá)至832.8億港元。集團(tuán)在8月中才將全年銷售目標(biāo)，從800億港元上調(diào)至1000億港元，新目標(biāo)現(xiàn)也已經(jīng)完成83%。此外，集團(tuán)8月在云南昆明購入1個項目，總權(quán)益發(fā)展面積為17.1萬平方米，需支付地價6.4億元人民幣。

中海外旗下聯(lián)營公司中國海外宏洋(0081)，8月份實現(xiàn)銷售額10.58億港元，按月減少7.8%。此外，恒盛地產(chǎn)(0845)昨公布，8月銷售額為10.9億元(人民幣，下同)，按月減少4.7%；銷售面積11.2萬平方米，按月減少20.4%。今年首8月，恒盛累計實現(xiàn)銷售額78.2億元，完成全年目標(biāo)六成。禹洲地產(chǎn)(1628)8月合約銷售金額約3.67億元，按月持平；今年首8月累計銷售45.4億元，已超過去年全年銷售總額。

評論：在受到內(nèi)地樓市調(diào)控政策的壓力作用下，房地產(chǎn)市場的前景并不樂觀，房企的經(jīng)營狀況亦不太理想，內(nèi)房股的短期的承壓或不會小。

6、PCCW中移動和記4G覆蓋港鐵線

PCCW昨日突公布，將在月內(nèi)開始在港鐵(0066)范圍推行4G LTE網(wǎng)絡(luò)升級工程，3個月內(nèi)全線港鐵均可使用4G。中移動、和記電訊其后亦發(fā)新聞稿指，已與港鐵達(dá)成合作協(xié)議。

近期4G爭奪戰(zhàn)日漸白熱化，兵家必爭之地港鐵公司則遲遲未見進(jìn)展，早前有電訊商高層「爆料」，指港鐵獅子開大口，在4G升級時要求加價逾千萬元牌照費及租金，結(jié)果雙方一直「傾唔掂數(shù)」，更聲言連新建沙中線或西港島線都會無網(wǎng)絡(luò)使用。[注冊開曼公司]

至昨日PCCW、中移動及和記電訊先后公布與港鐵達(dá)成協(xié)議。

PCCW及中移動香港均稱，將于本月開始4G LTE網(wǎng)路的建設(shè)工程，PCCW更稱，在2至3個月內(nèi)，港鐵全線均可使用4G網(wǎng)絡(luò)。

和記電訊則稱，稍后時間會在港鐵沿線提供4G服務(wù)。

PCCW市場營銷總裁林國誠昨日沒有透露實際牌照費及租金，至于沙中線或西港島線則「起好先傾」。林國誠又指，公司會在港鐵及室內(nèi)提供1800mHz頻譜的4G網(wǎng)絡(luò)，室外則提供速度更快的2600mHz頻譜，他指PCCW在繁忙地區(qū)的4G覆蓋率已高過九成。

評論：4G網(wǎng)絡(luò)的推廣逐漸加快，對中移動來說當(dāng)然是好事，加上和港鐵的合作，4G網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用上將更具有靈活性和實用性，另一方面也對中移動的市場占有率提升有明顯幫助。

7、瑞信唱好 珠寶股上升

近期金價回升，為本地珠寶及金飾商帶來轉(zhuǎn)機(jī)，有券商看好該類股份，更認(rèn)為8月的銷售已見底。瑞信報告指出，六福（590）8月銷售已見底，相信其后同店銷售將有改善，把六福目標(biāo)價大幅調(diào)升41.2%，更首予周生生（116）跑贏大市評級。受到大行唱好，昨天部分珠寶及金飾股上升約1%至8%。

瑞信報告指出，上半年周生生同店銷售增長為16%，已跑贏大市，故首予周生生跑贏大市評級，目標(biāo)價20元，相當(dāng)于2013年預(yù)測市盈率10倍。該行看好該股盈利前景穩(wěn)定，其100%自營模式、擴(kuò)張策略及庫存管理富靈活性，而且該公司開店計劃審慎，今年上半年租金占收入的比率僅增加0.1個百分點，至3.6%。隨著金價按年跌幅收窄，預(yù)計周生生本季盈利將見底，季末會有所回升。

另外，金價對沖比率僅20%的六福，瑞信表示，該股表現(xiàn)與金價走勢的關(guān)聯(lián)性高，故此，因應(yīng)近期對金價的悲觀看法有所轉(zhuǎn)變，六福或獲得重新評級。而且六福7月同店銷售持平，8月銷售下跌3%，相信同店銷售已見底，預(yù)期將有好表現(xiàn)，把目標(biāo)價由16.5元升至23.3元，即預(yù)測市盈率由8倍升至10倍，維持「中性」評級。

在一眾珠寶零售股中，周大福（1929）將是最后一家錄得同店銷售回升，目標(biāo)價上調(diào)9%，至10.15元，維持「中性」評級。瑞信報告指出，周大福去年度的比較基數(shù)偏高，本年度數(shù)據(jù)將難有好表現(xiàn)，截至6月底止，首季港澳地區(qū)同店銷售已倒退1%，相信高基數(shù)效應(yīng)會持續(xù)，周大福的同店銷售很可能是在珠寶金飾商中最后一間復(fù)蘇。

此外，由于經(jīng)濟(jì)增長放緩，相信高檔珠寶銷情較差，周大福9月底中期時存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)或進(jìn)一步延長，營運現(xiàn)金流會受壓。