1、已提H股上市申請(qǐng)

光銀集資額縮至156億元

縱然港股未見起色，新股仍絡(luò)繹不絕。[注冊(cè)英國(guó)公司]

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》引述消息人士指出，屢次延宕的光大銀行近日已重新向港交所（388）入紙申請(qǐng)上市，擬啟動(dòng)來(lái)港集資約15億至20億美元（約117億至156億港元），并希望于6月前獲批上市。

市傳光大銀行去年已數(shù)度計(jì)劃啟動(dòng)其H股上市計(jì)劃，惟大市交投氣氛一直欠佳，上市一拖再拖，集資金額也下調(diào)至約150億元。

不過，光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧早前已經(jīng)重申，該公司來(lái)港上市一事已獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)，正等待合適時(shí)機(jī)赴港上市。

光大銀行是次來(lái)港上市的安排行將包括光大證券、中金、瑞銀、摩根士丹利、摩根大通、滙豐、法巴、中銀國(guó)際、申銀萬(wàn)國(guó)，以及大和等。

中鋁礦業(yè)擬籌78億元

此外，據(jù)路透旗下IFR報(bào)道，中鋁（2600）母公司也擬分拆旗下秘魯銅礦業(yè)務(wù)中鋁礦業(yè)國(guó)際來(lái)港上市，集資最多78億元，預(yù)料于下周四（即17日）進(jìn)行上市聆訊。若一切發(fā)展順利，最快可于21日那個(gè)星期展開招股前推介，上市安排行為法巴、摩根士丹利、建銀國(guó)際、中金、滙豐及渣打。

報(bào)道指出，中鋁礦業(yè)國(guó)際主要資產(chǎn)為秘魯特羅莫克銅礦，估值達(dá)22億美元（約171.6億港元），但由于該礦仍處于開采前期，故計(jì)劃于明年第三季才會(huì)開始生產(chǎn)。[注冊(cè)BVI公司]

另一方面，除中鋁礦業(yè)國(guó)際外，早前市傳中鋁母公司還計(jì)劃分拆旗下中國(guó)鋁業(yè)國(guó)際工程來(lái)港上市，集資約5億美元（約39億港元），安排行為中金及瑞銀。

永達(dá)中國(guó)有色下周齊路演

此外，市場(chǎng)消息指出，4S汽車銷售商永達(dá)集團(tuán)及中國(guó)有色礦業(yè)也將于下周一攜手展開路演。

永達(dá)集團(tuán)是次計(jì)劃來(lái)港集資4億至5億美元（約31.2億至39億港元），安排行包括交銀國(guó)際、滙豐及瑞銀等，而中國(guó)有色礦業(yè)則計(jì)劃集資5億至7億美元（約39億至54.6億港元），預(yù)料下周一開始路演，暫定月底上市，安排行包括摩根大通、瑞銀及中金。

評(píng)論：在受到內(nèi)外各種憂患因素的影響下，港股市場(chǎng)近段時(shí)間的表現(xiàn)都很一般，但是新股上市的步伐卻并沒有停止，如此一來(lái)，巨大的融資壓力給市場(chǎng)，給投資者帶來(lái)的預(yù)期都不會(huì)好。而反過來(lái)，投資者的信心都不能振作，新股上市之后的表現(xiàn)又怎能好的起來(lái)。

2、中國(guó)4月出口僅增4.9％遜預(yù)期

貿(mào)盈急增至184億美元

內(nèi)地昨天公布進(jìn)出口最新數(shù)據(jù)，上月進(jìn)出口增速雙降，出口按年僅增4.9％，進(jìn)口按年增0.3％，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。分析師認(rèn)為，外需持續(xù)低迷，內(nèi)地出口前景難樂觀，可能促使中央出臺(tái)更有力的刺激政策。另外，貿(mào)發(fā)局預(yù)計(jì)今年本港出口總值升1％至3％。

內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增速放緩、內(nèi)需明顯疲弱，而外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明，出口形勢(shì)嚴(yán)峻。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，4月內(nèi)地出口按年增4.9％，較上月回落4個(gè)百分點(diǎn)，且低于路透調(diào)查中值8.5％，進(jìn)口按年增0.3％，按月倒退5個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)低于路透調(diào)查中值11％。

[注冊(cè)開曼公司]進(jìn)口表現(xiàn)疲弱令當(dāng)月貿(mào)易順差較3月急劇擴(kuò)大，至184.2億美元。分析料其短期內(nèi)增加人民幣升值壓力，但總體來(lái)看，在順差總體回落及對(duì)人民幣滙率雙向波動(dòng)預(yù)期下，預(yù)計(jì)未來(lái)升值空間并不大。

海通國(guó)際分析師胡一帆表示，當(dāng)月進(jìn)出口增速雙降顯示外需持續(xù)疲軟及國(guó)內(nèi)需求下滑，但數(shù)據(jù)強(qiáng)化了對(duì)支持性政策的出臺(tái)預(yù)期，預(yù)計(jì)今年余下數(shù)月進(jìn)口增長(zhǎng)超過出口，料全年出口按年增9.8％，進(jìn)口按年增15.8％。

內(nèi)地早前提出十二五期間，進(jìn)出口總值目標(biāo)為年均增長(zhǎng)約10％，而今年2月起，進(jìn)出口增速已連續(xù)兩個(gè)月下滑，市場(chǎng)普遍憧憬政府出臺(tái)刺激政策。申銀萬(wàn)國(guó)證券首席宏觀分析師李慧勇指出，穩(wěn)定外貿(mào)政策需加碼，包括對(duì)出口行業(yè)的金融支持、出口退稅等政策支持出口，并穩(wěn)定增長(zhǎng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來(lái)促進(jìn)進(jìn)口。

評(píng)論：隨著歐、美經(jīng)濟(jì)的疲軟，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都陷入艱難處境，中國(guó)亦難幸免。此次進(jìn)出口數(shù)據(jù)的大幅下滑，更加凸顯了中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)的加劇，在政策上亦需要得到更多的支持了。在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，證券市場(chǎng)的表現(xiàn)亦難樂觀。

3、希挾巨債令歐盟 有利再談判

希臘「脫歐」的討論日益「地面化」，德國(guó)官方直言，無(wú)法強(qiáng)留對(duì)方。不過，分析指希臘手持近4,000億歐元欠債，加上希銀從歐洲央行借入的數(shù)目相當(dāng)可觀，意味新政府若愿意談判，仍有不少談判籌碼在手，不一定要走上退出之路。

彭博社估計(jì)，希臘欠債額高達(dá)3,950億歐元，單是欠歐央行便有1,720億歐元，未到期國(guó)債也有1,430億歐元，加上希銀藉兩輪長(zhǎng)期再融資操作（Long-Term Refinancing Operation，LTRO）借入734億歐元，意味希臘違約將牽連甚廣，各界同須蒙受巨額損失，債務(wù)可謂「大得不能倒」，間接加強(qiáng)了希臘要求改善援助條件的談判籌碼。

欠債近4千億 違約牽連甚廣

英國(guó)蘭開夏大學(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)師John Whittaker直指，希臘手持強(qiáng)牌，有能力游說(shuō)歐洲就緊縮從輕發(fā)落，因不少人都害怕希臘脫歐的話，將損失金錢及政治資本；亦有分析指若希臘違約，歐央行需緊急籌錢，將對(duì)該行造成一定打擊。

不過，希臘籌組新政府的困局仍然未解，左翼聯(lián)盟宣布組閣失敗后，第三大黨泛希社運(yùn)亦料成功無(wú)望，因不少左派現(xiàn)著眼于重新大選，更有黨內(nèi)調(diào)查顯示，左翼聯(lián)盟支持率已升至25%，有望成為第一大黨，令再次大選的機(jī)會(huì)呼之欲出。

歐洲則以實(shí)際行動(dòng)警誡希臘，扣起10億歐元援金，只發(fā)放42億歐元「救命錢」，讓希臘下周有錢償付33億歐元予歐央行。德國(guó)外長(zhǎng)威斯特威勒（Guido Westerwelle）稱，若希臘終止改革進(jìn)程，便不會(huì)得到其余援金，希臘官員則反擊決定無(wú)理，又指新援金不足額，令國(guó)家只可捱至6月尾至7月初。

評(píng)論：有了談判的籌碼，希臘的態(tài)度也開始強(qiáng)硬起來(lái)，而歐盟的高管們似乎開始緊張了，畢竟希臘的問題所引發(fā)的連鎖反應(yīng)對(duì)歐元區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)都會(huì)造成嚴(yán)重的沖擊，這一點(diǎn)是歐盟不敢輕舉妄動(dòng)的，而希臘，則有一種光腳不怕穿鞋的感覺。因此，在這場(chǎng)抗衡中，最后妥協(xié)的還將會(huì)是歐盟。

4、恒指首納賭股 金沙染藍(lán)惹爭(zhēng)議

部分基金拒沾手 關(guān)永盛：反映整體市場(chǎng)

恒指昨天公布季度檢討結(jié)果，市值近2300億元的濠賭股金沙（1928）出乎市場(chǎng)意料晉身藍(lán)籌，成為首只被納入恒指的賭股。市值大、交投活躍的金沙多次染藍(lán)失敗，市場(chǎng)歸咎于其「偏門」的賭股身份，對(duì)于是次「破格」納入賭股，市場(chǎng)有所爭(zhēng)議。不過，恒生指數(shù)董事總經(jīng)理關(guān)永盛強(qiáng)調(diào)，是為了反映整體市場(chǎng)。

恒指成分股增至49只

昨天恒指公布新增金沙為成分股，惟沒有剔除中鋁（2600）或思捷（330），恒指成分股增至49只。金沙占恒指比重1.13%，美林估計(jì)市場(chǎng)須「追貨」1.217億美元，相當(dāng)于1.8日交投。身為金沙股東的豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國(guó)英(微博)對(duì)金沙染藍(lán)直言：「好驚訝！因?yàn)榻鹕澈枚啻味紱]有被納入！」

金沙被納入恒指對(duì)市場(chǎng)而言是「情理之內(nèi)、意料之外」。根據(jù)市值、交投等客觀條件，金沙每次均被視為染藍(lán)大熱；不過，去年底的檢討中，恒指寧愿納入市值更小的旺旺（151）也不選金沙，市場(chǎng)開始揣測(cè)金沙是否因?yàn)橘�股身份而被恒指拒諸門外。

在本季檢討前，美林、野村再推金沙為大熱；但野村指出，恒指的篩選較為主觀，賭股能否染藍(lán)要視乎恒指公司的決定。法巴也認(rèn)為，高成交及大市值的賭股能否入恒指，全看恒指公司會(huì)否容許該行業(yè)加入。

恒指終于「接納」賭股金沙為成員，恒指「話事人」關(guān)永盛表示，恒指目標(biāo)是反映整體市場(chǎng)，篩選成分股時(shí)并沒有行業(yè)限制。他表示，恒生指數(shù)為系列中最受重視的指數(shù)，每次檢討都精挑精選：「每次檢討時(shí)，合資格的股份超過100只，我們要考慮一籃子因素，再作比較及揀選，有時(shí)與市場(chǎng)預(yù)期有落差，是時(shí)間性問題。」

評(píng)論：豪賭股染藍(lán)也是港股史上的首次，當(dāng)然，但從企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，將金沙納入恒指成分股并沒有什么不可。不過，從觀念上來(lái)看，似乎涉及到賭的行業(yè)市場(chǎng)還并不是很認(rèn)同，畢竟在傳統(tǒng)觀念中，賭還是屬于偏門。不過此次染藍(lán)，對(duì)于金沙的股價(jià)還是會(huì)有一定的提振，只不過風(fēng)險(xiǎn)還是需要注意。

5、房產(chǎn)稅擴(kuò)試點(diǎn) 參照上海模式

住建部政策研究中心主任秦虹前日透露，國(guó)務(wù)院已經(jīng)明確今年要擴(kuò)大房產(chǎn)稅試點(diǎn)，或參照「上海模式」，而限購(gòu)政策還會(huì)繼續(xù)。

《上海證券報(bào)》引述秦虹表示，擴(kuò)大房產(chǎn)稅試點(diǎn)的具體城市名單、方案還不清楚，落實(shí)還取決于地方政府配合。而控制投資投機(jī)、滿足剛性需求的調(diào)控方向短期內(nèi)不會(huì)變，限購(gòu)政策還會(huì)繼續(xù)。

限購(gòu)持續(xù) 保護(hù)剛需

報(bào)道稱，財(cái)政部會(huì)同國(guó)稅總局、住建部，已對(duì)重慶、上海兩地進(jìn)行個(gè)人住房征收房產(chǎn)稅試點(diǎn)的效果展開評(píng)估，相關(guān)工作仍在進(jìn)行中。分析人士預(yù)計(jì)，第二批試點(diǎn)城市在征收方案上參考「上海模式」的可能性較大。

自去年1月底開始，上海對(duì)部分個(gè)人住房征收房產(chǎn)稅，征收范圍包括上海市居民家庭在上海新購(gòu)第二套及以上的住房，以及非上海市居民家庭在當(dāng)?shù)匦沦?gòu)的住房。上海市居民家庭人均不超過60平方米的，其新購(gòu)住房暫免征收房產(chǎn)稅。

財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人早前表示要穩(wěn)步推進(jìn)房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)，研究制定房產(chǎn)保有、交易環(huán)節(jié)稅收改革方案。

評(píng)論：國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀還是處于對(duì)抗?fàn)顟B(tài)，一方面政策的壓制力不斷，而另一方面則是樓價(jià)的死守。對(duì)剛需的提振效果亦不明顯，畢竟樓價(jià)仍處高位，剛需投資者還處于觀望期。擴(kuò)大房產(chǎn)稅試點(diǎn)，對(duì)于樓價(jià)的調(diào)整或許也有限，不過對(duì)于內(nèi)房股而言，或許能形成不小的壓力。

6、港交所收緊沽空 82公司免遭狙擊

「渾水」、「匿名」、Jonestown Research及Glaucus Research等研究機(jī)構(gòu)，透過發(fā)表報(bào)告「唱衰」某些公司，令多家民企成為沽空投機(jī)者的目標(biāo)，股價(jià)一落千丈。正值市場(chǎng)對(duì)民企信心陷入低谷之際，港交所（388）收緊可以列入沽空名單的資格，包括提高市值和成交量的門檻，82家公司將被剔出沽空之列。市場(chǎng)人士認(rèn)為，港交所此舉可收窄上述研究機(jī)構(gòu)計(jì)劃攻擊的范圍，減少藉機(jī)興波作浪的機(jī)會(huì)。

修訂兩項(xiàng)要求

港交所昨天宣布，今年年初曾檢討認(rèn)可沽空指定證券的資格準(zhǔn)則，決定修訂其中兩項(xiàng)要求，以反映本港證券市場(chǎng)的發(fā)展情況。由今年7月起，可列入沽空名單的股份，市值要求由10億元增加至30億元，交易流通速度（turnover velocity，即過去12個(gè)月成交總額與市值的比率）要求由40%提高至50%。

新準(zhǔn)則的出現(xiàn)剛巧遇上民企風(fēng)暴而引發(fā)揣測(cè)，港交所強(qiáng)調(diào)，這次檢討不是由個(gè)別事件引發(fā)，現(xiàn)行準(zhǔn)則已采用十年，期內(nèi)本港上市公司的平均市值增加了三倍。

2002年年底本港只有978家上市公司，其中165家可以沽空（占16.9%）；截至今年4月底，1516家上市公司中，646家可以沽空，占比增加至42.6%。

按照新準(zhǔn)則，沽空名單內(nèi)的646家公司，將有82家不符合沽空資格，其沽空的比例占總額，最高只有0.00156%。

被剔出的股份中，48只屬于民企、5只曾被列入「渾水」準(zhǔn)備攻擊的對(duì)象（長(zhǎng)興國(guó)際﹝238﹞及興業(yè)太陽(yáng)能﹝750﹞）、兩只曾被穆迪評(píng)級(jí)標(biāo)示為紅旗（大慶乳業(yè)﹝1007﹞和天虹紡織﹝2678﹞）；同時(shí)，還包括歲寶百貨（312）、中國(guó)高精密（591）、大慶乳業(yè)和澳優(yōu)乳業(yè)（1717）幾家已停牌一段時(shí)間的股份。