在國際板可能年內(nèi)出臺的消息備受關注之際，證券時報記者獨家獲悉，2007年被叫停的“港股直通車”也有望重新提上議程。日前已有在港中資券商向中國證監(jiān)會提交方案，建議利用現(xiàn)有合格境內(nèi)機構投資者(QDII)資格和額度，設立“專項QDII”渠道，由內(nèi)地營業(yè)部直接為內(nèi)地居民開立賬戶、并利用券商在香港的平臺進行全球多個市場股票投資的一站式交易。

可考慮設立“小QDII”

據(jù)記者了解，與現(xiàn)有QDII基金不同的是，這種變相的港股直通車方案不直接提供產(chǎn)品，而是提供一個向外的投資通道。為控制相關風險，初期可能會設立一個500萬元人民幣資金賬戶規(guī)模的門檻，而投資幣種可選用人民幣或者其他外幣。據(jù)某在港中資券商總裁透露，該方案建議證監(jiān)會可利用現(xiàn)有QDII額度，但其實另外發(fā)起一個比如100億美元規(guī)模的“小QDII”，也會很好。

截至目前，中國證監(jiān)會共批準9家券商的QDII資格，其中中金公司、國泰君安、招商證券、華泰證券、光大證券和東方證券已獲批外匯額度。這6家券商均已在香港設立子公司，由于起步早，其中中金、國泰君安和招商的在港業(yè)務已初具規(guī)模，交易平臺較廣、綜合投研實力較強。

6月2日香港中資證券業(yè)協(xié)會成立4周年慶典之際，新任協(xié)會會長、國泰君安國際副主席兼總裁閻峰表示，目前正是重啟港股直通車的好時機，推進港股直通車等人民幣跨境業(yè)務將是他任期內(nèi)主要工作之一。“國家非常鼓勵企業(yè)對外直接投資，股票是資本市場的標準化產(chǎn)品，通過這種方式允許內(nèi)地居民投資海外股票，有助于推進人民幣國際化。”閻峰說。

中銀國際副總裁謝涌海對證券時報記者表示，“針對港股直通車，我們可以通過專戶管理控制風險，就是放在這個股票賬戶里的錢，只可以回到內(nèi)地或者留在這個賬戶持續(xù)投資，不能轉移出這個賬戶用于別處，比如炒樓。”謝涌海說，“其實國內(nèi)大戶自有不受監(jiān)管的渠道將錢轉移出境外投資，我們不如從政策上規(guī)范這些海外投資渠道，讓大戶的錢明明白白出來。”

建議B股賬戶先行試點

目前，港股恒生指數(shù)在22000點徘徊，而2007年恒指一度突破31000點，業(yè)內(nèi)人士認為，股市相對低位更適合推出港股直通車。相比之下，A股的一個現(xiàn)實環(huán)境是估值較高、投資方法和品種單一。“目前國內(nèi)流動性充裕，開拓向外的投資渠道可以緩解央行每個月提高存款準備金率的壓力，而2007年對于港股直通車沖擊市場的擔心現(xiàn)在也不復存在。”謝涌海說。謝涌海的看法與社保基金理事長戴相龍(專欄)觀點一致，戴相龍曾于今年4月博鰲亞洲論壇期間表示港股直通車可繼續(xù)推進。

閻峰說，“專項QDII”與現(xiàn)有QDII相比，最大的不同在于前者提供的只是渠道，從而解決了基金被動投資的不利因素。“現(xiàn)有國內(nèi)QDII產(chǎn)品的問題，除了投研水平制約外，產(chǎn)品本身投資標的股票的不透明也是影響投資者信任的關鍵。”謝涌海說。

由于實施混業(yè)經(jīng)營，在香港，擁有大量儲戶的銀行往往更具優(yōu)勢。一旦如中銀國際這樣的銀行系加入“專項QDII”計劃，向銀監(jiān)會提出類似申請，利用內(nèi)地私人銀行部門進行對接，其優(yōu)勢將十分明顯。

“港股直通車解決的根本問題是境內(nèi)外資金的流通渠道。”某在港中資券商總裁認為，“可以利用B股賬戶進行試點，B股交易一直面臨不夠活躍的窘境，允許B股賬戶先行先試進行海外投資，也是妥善利用B股賬戶中的大量外匯閑散資金的有效途徑。”