今日香港股市重要新聞點評。

1 卡姆丹克獲TPG斥12億入股

內地太陽能單晶硅片生產商卡姆丹克(0712)昨宣布，獲美國私募基金TPG Capital(德太集團)投資12億元，其中包括7.8億元的可換股債券及3.9億元的認股權證。公司首席執行官張屹于記者會上稱，公司計劃于今年底將產能由去年底的600兆瓦擴充至1400兆瓦。

張屹表示，單晶硅片售價目前在每瓦0.88美元，他料均價今年將下跌約一成，由年初的每瓦逾0.9美元下降至每瓦0.8美元。盡管自年初至今，占公司成本逾一半的原材料多晶硅價格未見下調，但張強調，除原材料外的成本年內將降15%至20%，故其整體利潤率不會受影響。另外他透露，卡姆丹克今年1季度毛利率低過去年第4季度水平。

此次的投資有利于卡姆丹克加快產能擴充，張屹稱，原本公司計劃年底將產能增至1000兆瓦，如今則將目標上調至1400兆瓦。首席財務官鄒國強表示，公司暫無計劃以收購去擴充產能。

評論：卡姆丹克獲TPG入股，表明國際投資者對未來太陽能市場充滿信心。更為關注的是卡姆丹克將產能擴張計劃從1GW提高到1.4GW，年底前整個太陽能行業將有巨量的新產能投產，料屆時太陽能市場短期將現供過于求市場狀況，對太陽能企業毛利率擠壓在所難免。

2 中行將收緊個人房貸

人行調高存款準備金率影響浮現，中國銀行(3988)董事長肖鋼表示，中國銀行業面臨資產和流動性壓力，該行將適度收緊房地產個人按揭貸款；另外，中國銀監會主席劉明康首次證實，將對銀行按月監測日均存貸款流動性水平。

肖鋼昨日在內地出席公開場合時說，中行目前個人房貸約為9200億元人民幣，由于信貸規模受控，該行今年將適度收緊房地產個人按揭貸款，但不會停止發放個人房貸。

他續稱，中行房地產類貸款占總貸款比重較低，其中開發類貸款占比低于同業。

評論：房地產貸款的風險已通過影響整個中國的銀行業，進而威脅中國經濟。銀監會及中資銀行接連出臺控制房地產風險的措施，即是認識到風險的嚴重性。中短期看，內銀股、內房股仍需謹慎。

3 唐宮膺四冠王 匯賢3.6萬人捧場

新股延續小股勝大股的兩極化現象，集資約1.65億元的唐宮中國（01181）昨首日掛牌即膺“四料冠軍”，反觀備受中外關注的匯賢產業信托（新上市編號：87001）昨天截止公開認購，據市場消息透露，超額認購僅約1.3倍，大概凍結資金54億元人民幣。

經初步點算，匯賢吸引約3.6萬人入票，當中料有近一半為“一手黨”（即認購1,000個基金單位）的細注客。消息指大部分投資者以現金認購，或跟房托較難炒作，令孖展投資者意欲較低有關。

按匯賢招股章程，公開認購部分若超購不足5倍，回撥機制將不會啟動，即散戶部分仍占是發售兩成的基金單位。

消息指，由于匯賢缺乏“頭錘飛”（上限認購）；相反以散戶小注居多，加上市況較波動，易受外圍拖累，為免首只“人仔”新股在下周五出臺時易破底，因此有意以“打散”形式分貨，盡量做到人人有份，甚至認購兩手（即2,000個基金單位）也力爭永不落空，藉此穩定股價。

港交所（00388）行政總裁李小加接受外電訪問時表示，今明兩年可望有多數只人民幣計價股票上市，港交所的“人證港幣交易通”亦正在籌備當中，以方便投資者買賣人民幣股票。

評論：內需概念的唐宮獲市場追捧，而即使是首只人民幣IPO房地產信托基金匯賢則響應者寥寥，兩新股發行市場迥異，固然有集資額的原因，但投資者對于其所處行業未來發展預期則是更為重要的因素。

4 五礦配股集資削42% 僅籌39億

港股市況隨美國主權評級兩年內可能被調低而逆轉，除大市波動外，連上市公司的配股大計亦備受影響。

周一已經停牌的五礦資源（01208），原本計劃以每股5.2元至5.6元配股，最多集資8.64億美元（約67.4億港元）；但面對市場不明朗因素驟增，五礦的集資額縮減42%至5億美元（約39億港元），而配股價亦降至5.1元，較停牌前股價5.89元折讓13.41%。五礦已申請于今日復牌。

根據五礦昨晚發表的公告，該公司將配售7.63億股新股，占擴大后股本約20.45%，股數遠少于前日定下的最多12億股。

有基金經理指出，五礦的配股規模太大，意味分貨將會較散，或會令股價缺乏支持。他續表示，由于五礦的項目投資金額巨大，預料該公司仍有集資機會，故此不急于入貨。

評論：近日市況不佳，在整體資金面本已緊張的情形下，仍堅持大額配股恐難于順利完成，五礦減少集資額，實屬無奈。

5 新能源車搶灘 最快年底量產

今年上海車展的焦點落在新能源汽車發展上，不少上市車企都乘時公布“5年大計”（見表），而最快在今年底、明年初，將有新能源車系列量產。

行業龍頭東風集團（00489）母公司總經理朱福壽向外電表示，首款純電動車EJ02（2人座微型車）將于明年上市，5年內將投入30億元人民幣專項資金，開發節能、新能源車，期望屆時銷量達10萬輛。

評論：目前而言，對新能源汽車產業發展最為重要的因素還是相關政策，無論是新車型量產還是其后續推廣，均需依靠國家政策支持。傳言已久的新能源汽車產業規劃一直難產，已對國內新能源汽車產業發展有所拖累。

6 標普甘做政府打手 迫美國兩黨妥協

一場金融危機，令地位崇高的評級機構飽受批評，幾成過街老鼠。未知是否希望一洗污名，標準普爾（S&P）竟向老家美國痛下毒手，對這個債務及財赤只增不減的最大經濟體作出警誡，以響應外間近年的強烈訴求。不過，標普的“正義”之舉，背后或只是替華府做政治打手而已。

美國傳媒報道，華府早于上周五已獲悉，標普日內會將其債務展望由“穩定”降至“負面”。這或可解釋總統奧巴馬在周一晚透過經濟顧問古爾斯比（Austan Goolsbee），表達不同意標普降評看法時，為何會以評級機構是基于政治判斷作理據，而非其它國家慣用，低估了他們削赤減債的能力或決心等。

白宮這個與別不同的響應，自然令人猜想，標普與華府是否早有默契，希望借著降評威脅、一個無人愿意承擔的千古罪名，迫使民主共和兩黨在提升舉債上限的議題上，盡快達成共識，以防止美國負債總額真的在下月16日觸及舉債上限，甚至陷入7月可能債務違約的危機。

評論：標普出手打自己人，依然是出于政治考慮。評級機構早已淪為政治工具，其中立性及公正性值得懷疑。