一 IPO轉(zhuǎn)活 思佰益國際配售超4倍

股市氣氛踏入次季有好轉(zhuǎn)跡象，本地招股活動繼昨日截止的思佰益（新上市編號︰06488）后，續(xù)由泰凌醫(yī)藥（新上市編號︰01011）及唐宮中國（新上市編號︰01181）接力。機構(gòu)投資者對近日新股初步反應(yīng)不俗，前兩者分獲5倍及2倍認購。

昨日截飛的思佰益，國際配售集資額22.9億元計，市場消息指國際配售獲5倍認購（即超購4倍），公開發(fā)售亦獲足額認購。至于今日起招股的內(nèi)地餐飲集團唐宮，以招股價中間價計，國際配售擬集資1.3億元，而基金Orchid已同意認購約4,570萬元，占國際配售約35%。唐宮今起至下周二招股，一手2,000股入場費約3,333元。

評論：新股獲市場追捧，表明香港股市氣氛逐漸轉(zhuǎn)熱，大市后市向好。近期上市新股中的醫(yī)藥、餐飲類股票皆具有內(nèi)需概念，在目前通脹形勢嚴峻的情形下，能夠較好抵御通脹風(fēng)險的相關(guān)內(nèi)需類個股值得關(guān)注。

二內(nèi)地緩建新核電項目 東方電氣﹕未損今年訂單

受日本福島核電危機影響令股價下滑的東方電氣(1072)，董事長斯?jié)煞蜃蛉毡硎荆�事件對集團訂單的影響估計會于2013年浮現(xiàn)，但他認為，中國發(fā)展核電是長遠策略，不會因今次事件而改變，對集團的核電業(yè)務(wù)充滿信心。

東方電氣昨日收市報27.7元，升2.8%，惟自從上月11日日本發(fā)生地震后，其股價一直未回到當(dāng)日31.05元的水平，而且于16日，國務(wù)院宣布暫緩審批新核電項目后，股價更跌至17日25.25元及18日25.15元的最低位，難怪斯?jié)煞蛴谧蛉盏臉I(yè)績會上開腔：「雖然公布了去年業(yè)績那么好，股價還是沒漲起來。」但斯?jié)煞虮硎荆�集團手頭上的核電訂單主要來自獲批及在建項目，故國務(wù)院的決定不會對集團今明兩年的訂單造成影響，不過，他預(yù)計國家將提高核電的安全標(biāo)準(zhǔn)和門坎，或會令2013和2014年以后的項目減少。

評論：受日本核危機影響，東電作為核電龍頭股調(diào)整幅度較大。內(nèi)地緩建新核電項目，主要是改變市場對未來新開工核電站規(guī)模及速度的預(yù)期，而對于在建核電項目設(shè)備訂單影響不大。目前日本核危機尚存變數(shù)，短期核電類個股仍有較大風(fēng)險，建議謹慎。

三 中金再生首季毛利率回升

從事金屬回收業(yè)務(wù)的中國金屬再生資源(0773)，去年毛利率下滑3.2個百分點至5.5%。公司主席兼行政總裁秦志威解釋，主要是受去年天津的新業(yè)務(wù)影響，今年首季毛利率已回升至6%以上，相信全年亦可維持6%以上的水平。

他又透露，公司近期正在并購天津一個碼頭項目，交易已進入盡職審查的最后階段，料上半年可落實，惟交易涉及另一本港上市公司，故暫不便透露詳情。他指出，完成上述碼頭的收購后，公司于內(nèi)地的物流布局已基本完成。中金再生截至去年底擁有現(xiàn)金29億元，秦志威稱，不計上述并購，今年資本開支約4億元。

評論：中國的資源再回收市場前景廣闊，但目前大型的上市公司不多，中金再生是為數(shù)不多的選擇之一，但也僅限于廢金屬的回收。

四 海螺發(fā)盈喜料首季多賺1.5倍

水泥行業(yè)正在復(fù)蘇，內(nèi)地最大的水泥生產(chǎn)商安徽海螺（914）昨天發(fā)布首季盈利預(yù)喜，料按年升1.5倍。消息推動水泥及建材板塊全在線揚。海螺執(zhí)行董事郭景彬認為，水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的工作已完成，目前正重新起步，料未來5至10年的市場需求很大，公司將明年的產(chǎn)、銷目標(biāo)定為2億噸，相信今、明兩年均可保持毛利率不低于去年的32.4%水平。昨天，安徽海螺升3.5%，收報48.85元；其它水泥股也報升，臺泥國際（1136）升8.2%，收報4.07元；中材股份（1893）升2.49%，收7.42元；中國建材（3323）升1.76%，收28.9元。

今年以來，水泥行業(yè)供需關(guān)系改善，需求漸旺，安徽海螺預(yù)計第一季度的凈利潤可達7.92億元（人民幣．下同），按年漲逾150%，每股收益為0.22元。郭景彬表示，去年水泥每噸毛利80元，今年首季已增至120元，預(yù)計全年可維持該水平，今明兩年的毛利率都可以保持在去年32.4%或以上水平。

評論：一季度剛剛過去，港股上市公司就已發(fā)布盈喜，一季度除水泥行業(yè)外，還有包括黃金、石油、太陽能等行業(yè)預(yù)期業(yè)績均較將有不錯表現(xiàn)，期待這些行業(yè)的上市公司的一季業(yè)績。

五 高盛錯價輪研解決方案周內(nèi)難復(fù)牌

高盛認股證（窩輪）錯價事件至今仍未解決，截至昨天高盛4只相關(guān)日經(jīng)窩輪已經(jīng)停牌四個交易日，高盛昨晚首次發(fā)表聲明指出，目前正研究不同解決方案，并會確保投資者利益不會因為停牌長短受損。惟據(jù)了解，4只高盛日經(jīng)窩輪相信仍難于本周內(nèi)復(fù)牌。

高盛聲明中提到，與有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)正在積極討論，并且表示尋求確保在達成有關(guān)安排時，現(xiàn)時有關(guān)認股權(quán)證持有人的利益不會因停牌的長短而受到損害，也會盡快公布有關(guān)安排的詳情。而相關(guān)認股權(quán)證則繼續(xù)停牌。

評論：高盛認股證錯價事件再次提醒投資者認股證風(fēng)險中的發(fā)行商風(fēng)險不容忽視。

六 香港新能源冀增風(fēng)機3成

香港新能源（00987）去年盈利主要由母公司注入的風(fēng)電資產(chǎn)貢獻，其董事總經(jīng)理容伯強展望今年前景時指，自建的風(fēng)電項目首季起投產(chǎn)，成為新的盈利來源。他期望，年底前共增加最少200兆瓦裝機容量，按年增幅逾32%。容伯強指，新增項目中部分會以合資方式營運，因此該公司所占的權(quán)益容量，今年目標(biāo)增幅為100兆瓦。而上述會于今年起投產(chǎn)的項目，包括蒙古四子王旗及綠腦包風(fēng)場，另會物色收購機會。

香港新能源去年11月引入美國私募基金TPG為策略股東后，容伯強指，希望再引入其它策略伙伴，正處于洽談階段，目標(biāo)對象之一是能為該公司提供技術(shù)補足的企業(yè)。

評論：隨著京東議定書一階段即將到期，對風(fēng)電運營商業(yè)績影響較大的CDM收入能否延續(xù)，需重點留意。

七 歐元14月高 市場料今加息 金價續(xù)破頂 憧憬業(yè)績佳美股3年高

市場料歐洲央行今晚加息及日圓「套息交易」暢旺，歐元升至14月高位，日圓及美元受壓；連同避險因素，油金分別再創(chuàng)逾兩年半及歷來新高，美股早段受憧憬公司業(yè)績理想及并購活動支持，升至3年高位。

中東局勢緊張及美元疲弱等利好商品因素，令紐約及倫敦布蘭特期油同創(chuàng)逾兩年半高位，分別升0.7%及0.9%、見109.15及123.37美元，但美國公布原油庫存連升5周，令午市油價回順。

評論：歐洲經(jīng)濟難見復(fù)蘇，而全球通脹壓力更是持續(xù)高企，未來經(jīng)濟形勢不樂觀。