今日港股新聞點評。

1 阿里巴巴爆丑聞兩總裁下臺 員工默許甚至協(xié)助2000騙徒

內(nèi)地最大網(wǎng)上商貿(mào)交易平臺、淘寶網(wǎng)姊妹公司阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)（聯(lián)交所編號1688，下稱阿網(wǎng)），爆出多宗有組織的互聯(lián)網(wǎng)詐騙事件，有逾2000名內(nèi)地賣家涉嫌利用假身分等詐騙海外買家。阿網(wǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多名阿網(wǎng)員工涉嫌默許甚至協(xié)助騙徒，避過認(rèn)證措施，估計平均每宗個案涉款少于1200美元（約9360港元）。事件觸發(fā)這家香港第二大市值科網(wǎng)公司出現(xiàn)人事大地震，行政總裁衛(wèi)哲及營運總裁李旭暉雙雙引咎辭職，阿網(wǎng)并宣布委任淘寶網(wǎng)行政總裁陸兆禧兼任阿網(wǎng)行政總裁。

在香港上市、市值高達(dá)842億元的阿網(wǎng)，昨日在收市后公布，公司針對利用阿網(wǎng)詐騙作出內(nèi)部調(diào)查后決定更換高層。負(fù)責(zé)調(diào)查的阿網(wǎng)獨立非執(zhí)行董事關(guān)明生在分析員會議中表示，上月中接到投訴后，展開調(diào)查工作，發(fā)現(xiàn)中國供貨商詐騙全球買家的個案有上升趨勢，去年確認(rèn)1107名用戶涉及詐騙，2009年則確認(rèn)1219宗詐騙海外買家個案，分別占該年度的「Gold Supplier」付費會員總數(shù)約0.8%及1.1%，阿網(wǎng)已將該等賬戶關(guān)閉。據(jù)阿網(wǎng)母公司阿里巴巴集團(tuán)主席馬云在致員工的內(nèi)部信中表示，涉案全部2326個賬戶已被阿網(wǎng)關(guān)閉，并已提交予司法機(jī)關(guān)調(diào)查。

評論：其實這種事情遲早發(fā)生，這個也是一個痛苦的重生過程，希望阿里巴巴能盡快振作起來。

2 “石油慌”蔓延紐約期油破91 OPEC今謀對策紓市場波動

有全球油庫之稱的中東及北非政局動蕩，非洲第三大產(chǎn)油國利比亞形勢尤為緊張，市場憂慮石油供應(yīng)不穩(wěn)，刺激倫敦期油高見105美元，再創(chuàng)兩年半新高。德國BASF的油氣子公司W(wǎng)intershall昨宣布，預(yù)備全面暫停于利比亞出口石油，勢令歐洲石油供應(yīng)打折扣；英國石油（BP）等多間油公司亦紛紛采取行動應(yīng)對騷亂。

近百個國家包括石油輸出國組織（OPEC）的12個成員國，將派代表到沙特阿拉伯首都利雅德，出席今日舉行的國際能源會議（IEF），市場關(guān)注油組會否推出措施紓緩油價波動。

評論：近期發(fā)達(dá)國家股市急漲，主要因素是新興市場的風(fēng)險，但是油價一旦暴升，發(fā)達(dá)國家股市一樣難以幸免。因此在如此亂局之下，昨晚不單石油，黃金白銀更加漲勢凌厲，通脹的根基在于印鈔狂潮，但是經(jīng)濟(jì)以外的因素會加速其上升，很多人過去一段時間看問題只看政府公布的數(shù)字，完全忽略了社會和政治等因素。在陷于經(jīng)濟(jì)放緩的同時，印鈔速度不可能大幅減緩，只有超級通脹率出現(xiàn)后，實在沒有辦法忍受，才可能出現(xiàn)大力的收緊，不撞南墻不回頭是人的天性。

3 內(nèi)房限購急凍京滬成交暴跌 中銀監(jiān)稱房貸增幅返09年高峰前

內(nèi)地各地陸續(xù)出臺樓市限購政策，令內(nèi)地樓市急凍，在新政首日北京成交暴跌近九成、南京新房成交僅53套，而上海上周末（19日）一手更是「零開盤」；市場觀望氣氛濃厚。

中銀監(jiān)稱，房貸增幅已回落至高峰期前的水平。分析指，今年全國整體成交量或下降一成。

按上月國務(wù)院「新國八條」中，地方政府應(yīng)在2月中旬之前出臺細(xì)則的要求，各地近期陸續(xù)出臺調(diào)控細(xì)則，繼北京、上海、南京等十余城市出臺限購政策后，天津昨日亦推出限購令，廣州限購政策傳聞也將于明日公布實施。

隨著各地紛紛出臺限購政策，內(nèi)地樓市急速冰凍，部分熱點城市成交量出現(xiàn)大幅下跌。以北京為例，據(jù)北京市房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)及「我愛我家」的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在上周四（17日）樓市調(diào)控細(xì)則執(zhí)行首日，住宅市場網(wǎng)簽總量與前一日相比暴跌近九成，下挫86.78%。上周日（20日）新房網(wǎng)簽量為零，被稱為史上最「冷」周末。

評論：非市場手段能起的作用如何現(xiàn)在很難評判，但是地產(chǎn)降溫對經(jīng)濟(jì)的影響必然是負(fù)面，盡管這些代價是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必須付出的。

4、3G上客成均勢 中移動難獨大

隨著三大電訊商陸續(xù)發(fā)力，于3G市場上的表現(xiàn)亦似有跡象拉成均勢。以1月份的3G上客為例，中國移動（00941）只占約4成，其余聯(lián)通（00762）及中國電信（00728）約分占3成，一家獨大的形勢亦不復(fù)見。

連同中電信及中移動剛公布的1月份營運數(shù)據(jù)，內(nèi)地上月共增加約468.8萬3G戶，兩者分占135萬及193.1萬，即相當(dāng)于市場的28.8%及41.2%，其余約3成為聯(lián)通所占。

以整體3G市場而言，中移動以2,263萬戶仍然居首，聯(lián)通為1,546萬，中電信3G客為1,364萬戶，三者差距較2G時期大幅收窄。

連同2G及3G上客，中移動上月共增526.3萬戶，較去年12月反彈，累計用戶達(dá)5.89億戶。而中電信則增加353萬戶，累計用戶增至9,405萬戶。

不過，中電信的固網(wǎng)用戶繼續(xù)流失，較12月減少42萬至1.74億戶，未如聯(lián)通般扭轉(zhuǎn)跌勢。寬帶用戶則增加103萬至6,451萬戶。

評論：中移動的處境的確不妙，3G成為毀掉其優(yōu)勢的導(dǎo)火線。中移動已經(jīng)從中國最大的科技股淪為一個公用股，而且競爭壓力很大，未來主要看其派息是否吸引。

5 內(nèi)銀受壓 蘇皇仍看好

中港股市昨首日反映內(nèi)地上周五宣布本周期統(tǒng)一上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，內(nèi)銀AH股均受壓，但A股市場整體上升，港股則掉頭回落。

雖然內(nèi)銀昨整體受挫，但蘇格蘭皇家銀行（RBS）將內(nèi)銀評級由「中性」上調(diào)至「加碼持有」。RBS指出，中國已進(jìn)入貨幣政策回歸常態(tài)周期，進(jìn)一步收緊縱然可期，卻不在扼殺經(jīng)濟(jì)生機(jī)。貸款增長放緩將促使銀行向資本并不那么密集的商業(yè)模型轉(zhuǎn)型，不良貸款形成直至2012至2013年前不會加速，整個經(jīng)濟(jì)在社會資源更有效分配下，資產(chǎn)泡沫風(fēng)險減低，更有利作為「經(jīng)濟(jì)縮影」的銀行業(yè)。該行估計8家內(nèi)銀H股的合理估值，較2月17日收市價高出9%至31%。

評論：作為全球最大的地產(chǎn)公司群，中國的銀行股，未來怎么可能好？這些分析員都是機(jī)械地看數(shù)字的主。

6 新股潮再啟動三三傳媒全配售上市

沉靜已久的新股市場，終于再作起動，兔年首只新股最終將由創(chuàng)業(yè)板股三三傳媒（8087）成功跑出。三三傳媒為中國高鐵網(wǎng)絡(luò)的媒體供貨商，據(jù)市場人士透露，集團(tuán)將以全配售方式上市，發(fā)行1.6億股，每股配售價介乎1.78至2.38元，約集資2.8億至3.8億元。據(jù)了解，集團(tuán)將于下周一（28日）掛牌上市，保薦人為大和。

新股市場重新起動，來港上市的新股消息也絡(luò)繹不絕，光大銀行計劃來港發(fā)行最多120億股H股一事，交銀國際昨天就發(fā)表報告說，光大銀行H股的合理價為3.33元至3.94元。由于光大銀行去年8月發(fā)行70億股A股，每股發(fā)行價為3.1元，共集資約217億元，故市場也普遍相信，光大銀行H股最終發(fā)行價將接近其A股發(fā)行價3.1元。當(dāng)時中金、中投證券以及申銀萬國為其聯(lián)席主承銷商。

此外，據(jù)路透社旗下IFR報道，中餐連鎖店小南國集團(tuán)，就正計劃于今年下半年來港上市，集資金額約為3億美元（即約23.4億港元），據(jù)了解，美銀美林及渣打銀行，為其上市安排行。另據(jù)外電報道指出，同樣預(yù)期在今年下半年來港上市的旅行箱制造商新秀麗，也正式委任高盛、匯豐、摩根士丹利為是次上市的安排行，是次來港上市擬集資約15億美元（約117億港元）。

評論：這種高鐵股，會不會涉及到某部長，這些股票還是少碰為佳。

7 外地港股投資者首超本地

以成交金額計算，外地投資者在港股的占有率，首次超出本地投資者，達(dá)到46%。市場認(rèn)為，這反映新興市場成為全球經(jīng)濟(jì)增長點，投資者以香港作為投資內(nèi)地的必經(jīng)之路；同時，調(diào)查結(jié)果意味監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策取向，將更加傾向外地投資者的需要。

港交所（388）昨天公布每年一度的《現(xiàn)貨市場交易研究調(diào)查2009／2010》，發(fā)現(xiàn)于2009年10月至2010年9月期間，證券市場的總成交金額中，外地投資者的交易占市場總額達(dá)46%，不但高于2008／2009年度的42%，更是自1991年進(jìn)行該項調(diào)查以來，首次超越本地投資者。

本地投資者與外地投資者出現(xiàn)此消彼長的情況愈見明顯，前者份額逐步回落至期內(nèi)的44%，是歷來新低。余下的10%是來自交易所參與者（即經(jīng)紀(jì)）本身的交易，該比率也是歷來的新高。

外地投資者中，以英國、美國及歐洲為主，期內(nèi)的份額分別為29%、24%及16%。內(nèi)地投資者的份額于前一年度突破雙位數(shù)（12%），期內(nèi)輕微回落至11%，而包括內(nèi)地在內(nèi)，來自亞洲的投資者占27%的成交額。期內(nèi)現(xiàn)貨市場總成交金額為15.8萬億元，按年增加9%。