據(jù)港媒報道，內(nèi)地一月份通脹數(shù)據(jù)昨公布前，雖已事先走漏，但市場原本以為，一月通脹低于預(yù)期，為下調(diào)食品在消費價格指數(shù)（CPI）的權(quán)重所致，不料非食品通脹出現(xiàn)蔓延趨勢，投資者擔(dān)憂中央續(xù)推政策致力遏抑，大市借勢下調(diào)。恒生指數(shù)以接近全日低位收市，收報22899點，跌221點或0.96%，成交進一步減至677億元。

不過，昨公布CPI后，券商指出，CPI通脹低于預(yù)期，為食品價格升幅低于預(yù)期所致，多于權(quán)重調(diào)整，相比之下，非食品價格有升溫苗頭。

關(guān)注非食品價升 通脹添壓

德銀估計此為農(nóng)產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)嫁加工食品價格延緩所致，2月食品價格通脹有可能高于預(yù)期。但其它券商如摩根士丹利、瑞信、瑞銀等均認為，非食品價格上升未來對通脹構(gòu)成的壓力更大。

以通脹見頂時間計，德銀估計是6月，屆時CPI將升至5.8%。瑞信則認為CPI可能在年中升至超過6%，該行為估計當局施藥最重的券商。

匯豐外圍反彈 曾漲1元

截至本港今晨1時30分，匯豐控股（00005）在美國掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報88.5港元，較本港收市價87.5元高1元；中國移動（00941）ADR折算報73.8港元，較本港收市價73.45元高0.35元。

野村發(fā)表的策略報告指，雖然發(fā)達市場傳出好消息而且美元回軟，但購買力缺乏或獲利回吐對大市構(gòu)成阻力。在整體通脹仍有可能高出預(yù)期下，短期內(nèi)投資者肯定難以寬心。上市公司陸續(xù)公布業(yè)績，野村對于企業(yè)在成本上升和債券孳息上升環(huán)境下能否維持盈利表示關(guān)注。該行另一份報告從技術(shù)分析，指港股目前阻力在23592點，支持則在22446點。

雖然數(shù)據(jù)顯示股票資金流出新興市場，但券商如巴克萊資本、野村相繼指出，今年至今新興市場的外債仍跑贏美國國庫券和美國高級別債券，亦看不出投資者有拋售的理由，故此對股票亦不宜過于看淡。「有理由相信亞洲的任何拋售只是短暫，亞洲股市下跌之時，匯率整體仍處于升值，意味貿(mào)易帳仍處于擴張，或定息工具投資流入仍然強勁。」野村認為資金流出引發(fā)惡性循環(huán)的機會微。

恒生昨低開84點后，早段高見23104點，隨后即掉頭回落。東亞銀行（00023）昨派發(fā)本港銀行首份成績表，去年盈利超出預(yù)期，但股價高見33.9元后即出現(xiàn)回吐，收報33.2元，無起跌。

匯豐、恒生（00011）本月28日公布去年業(yè)績前，中金估計恒生可維持派息每股5.2元，匯豐可增派股息9%至0.37美元，整體建議加碼持有本港銀行。不過摩根士丹利昨基于恒生過去3個月已跑贏大市約8%至9%，現(xiàn)價已偏貴，下調(diào)恒生評級至「輕倉」，目標價107元。恒生收報122元，跌2.1元或1.69%。