據港媒報道，繼多間機構爭相發行人民幣債券后，一直只聞樓梯響的人民幣首次公開招股(Initial Public Offerings，簡稱IPO)終見突破。

市場消息透露，長實(00001)主席李嘉誠正籌備分拆旗下內地出租物業，以人民幣計價的地產信托基金(Real Estate Investment Trust，簡稱REIT)方式上市，一旦進展順利，可能成為首宗在香港上市的人民幣IPO，初步計劃集資高達逾百億元人民幣，料可望在明年上半年登場。

消息指出，其中涉及的主要內地資產，包括北京大型綜合項目東方廣場，該項目目前由長實及和記黃埔(00013)分別持有33.4%及18%的權益(見另文——“主要資產東方廣場 出租率95%”)。此外，兩間公司亦持有多個酒店及商場項目。據悉發行比例將高于一般新股的25%，以集得更多資金。

中信證券匯豐為安排行

一旦成功上市后，REIT將以人民幣報價及交易，基金分派(股息)亦以人民幣計算及支付。投資者買賣該REIT時，經紀將以人民幣報價，至于投資者與經紀之間的結算，則可自行以當時的人民幣匯價計算(見另文——“投行設資金池 不設散戶孖展”)。

消息指，這宗交易已由中信證券籌備多月，兼任財務顧問，匯豐則于約兩星期前加入，兩間投資銀行雙雙成為其聯席帳簿管理人，亦有其他中資投行有意躋身其中。

長實暫未回應查詢

長實方面暫未有回應。中信證券發言人回復稱，對有關市場傳聞不便作出評論，但強調該行對設計人民幣產品擁有豐富資源和經驗，并有深刻獨到理解，一旦監管機構批準發展人民幣投資產品，中信證券國際一定會積極參與。匯豐發言人則至截稿前未有回應。

商務部外管局首肯

消息續指，雖然這宗IPO涉及逾百億元人民幣，但已獲內地商務部、外匯管理局等相關部門首肯，而本港金融管理局亦有份參與協調。

但REIT產品最終需要交由證監會審批，據了解相關申請已于月前向證監會提出，惟仍在處理中。消息指，具體發行時間表需待證監會審批后才能落實。而證監會發言人接受查詢時表示，不予置評。

目前本港的人民幣產品以人民幣債券為主，有市場分析指，由于本港的人民幣存款出路有限，故人民幣相關投資工具只要息率稍高，即告大受歡迎。目前市場上年期約3年的公司人民幣債券，大部分年息約3厘。

市場人士指出，發行人民幣REIT亦以這批沒有出路的人民幣存款為目標，事關REIT投資者多以收息為目標，本質上類近定息產品，但交易方式則為證券，較人民幣債券的流動性高得多。