昨日港股終見反彈，恒指早盤小幅高開后，跟隨A股一路攀升，尤其是午后曾高見23025點，重回23000點關口，尾盤略有回落。恒指最終收報22993點，上漲354.78點或1.57%，大市總成交至599.54億港元。

從盤面上的表現來看，匯控(00005.HK)帶頭上漲1.14%，重新站穩了80港元關口，而香港的地產藍籌諸如長和系、新鴻基地產(00016.HK)及新世界發展(00017.HK)等也出現普漲的局面。中資概念股方面，除內銀股全面反彈外，內房股也跟A股的地產股產生聯動，均有不錯表現。這可能與市場開始逐步消化國內緊縮性政策有關。此外，馬鞍山鋼鐵(00323.HK)及鞍鋼(000347.HK)等鋼鐵股的上漲幅度更達到 4%，主要是市場預計鋼鐵價格將于明年1月份上調，而該板塊超跌也引發部分資金逢低吸貨。

自國內實行上調準備金率等緊縮性政策，加上年底資金緊張，港股一直處于縮量盤整格局，而最近朝韓地區的緊張局勢，更是令恒指曾一度跌破盤整區下限，低見22392點，形成頭肩頂態勢。不過，港股昨日的強勁反彈，應該對股市繼續下行起到一定的抑制作用。這主要歸功于幾個方面，一是朝鮮半島緊張局勢得到一定的緩解，部分資金出現回補。二是中國發表有關對歐洲國家采取的應對危機措施表示支持的講話，市場猜測中國可能會進一步加大購買歐元區債券的舉動。三是在亞太股市普遍受壓的同時，美股卻一直跑贏其他股市，在經濟有所回暖的背景下，投資者對本周將公布的一系列經濟數據充滿憧憬，這也間接支持港股市場人氣。

但是，我們也不要太樂觀，因為從成交量的表現來說，此次反彈并不充分，說明仍有不少投資者對后市持謹慎態度。因此，個人認為，盡管目前恒指重新回到之前盤整區域，但并不見得持續反彈即將來臨，但可以看出一點，如果未來沒有意外的利空因素，港股目前估值比較合理，即下跌空間已有限，在操作上可以適當建倉。

衍生工具交易方面，如果看多大盤的投資者可關注恒指認購證27301，反之，則可繼續關注其認沽證27305。