12月5日，巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷在香港舉行記者會(huì)，宣布獲準(zhǔn)發(fā)行預(yù)托證券并于12月8日以介紹形式在香港交易所上市，這將成為首只香港預(yù)托證券(HDR)。

落子香港，意在神州。

淡水河谷財(cái)務(wù)總監(jiān)Guilherme Cavalcanti在記者會(huì)上表示，去年淡水河谷的總經(jīng)營(yíng)收入為239.4億美元，其中約60％的收入來(lái)自亞洲，約37.6%經(jīng)營(yíng)收入來(lái)自中國(guó)。目前淡水河谷的投資者中來(lái)自亞洲的并不多，因此希望通過(guò)在香港上市，讓亞洲的投資者可參與公司的發(fā)展。

此次上市的保薦人摩根大通證券（亞太）的中國(guó)企業(yè)融資部聯(lián)席主管劉伯偉對(duì)本報(bào)記者表示，近年淡水河谷在亞洲的一些場(chǎng)合碰到不少投資者，特別是亞洲的機(jī)構(gòu)投資者表示對(duì)該公司有興趣，但是卻沒(méi)有渠道投資。而且近年隨著在香港上市的礦業(yè)公司越來(lái)越多，市場(chǎng)對(duì)于礦業(yè)公司越來(lái)越熟悉，所以淡水河谷綜合考慮時(shí)間點(diǎn)以及上市方式之后，決定在香港發(fā)行HDR。

最多發(fā)行6.52億份HDR

此次淡水河谷的上市活動(dòng)并不涉及新股發(fā)行與融資。公司坦承，在香港進(jìn)行第二上市就是為了提升其在亞洲的形象，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。

劉伯偉解釋說(shuō)，由于巴西當(dāng)?shù)胤�律�?duì)公司分拆股份名冊(cè)有限制，因此所有股東資料需要在當(dāng)?shù)赜涗洠�如果在海外發(fā)行正股，需要另行委派股份登記公司紀(jì)錄股東資料，在技術(shù)操作上有困難，因此淡水河谷決定以HDR方式在港上市。

由于淡水河谷于1943年1月11日在巴西注冊(cè)時(shí)，便分別注冊(cè)普通股和A類優(yōu)先股，因此將在香港發(fā)行的預(yù)托證券作出相應(yīng)劃分，包括普通預(yù)托證券（股份代號(hào)：6210）和A類優(yōu)先預(yù)托證券（股份代號(hào)：6230），每份HDR對(duì)應(yīng)一股發(fā)行股份，分別按每手50份，以港元報(bào)價(jià)及買賣。

淡水河谷的普通股及A類優(yōu)先股目前于巴西圣保羅的巴西交易所上市，并于美國(guó)紐約證券交易所以預(yù)托證券（ADR）形式上市，以及于法國(guó)巴黎的紐約泛歐證券交易所買賣。2010年12月3日的市值為1758 億美元。在香港上市之后，淡水河谷的股份將可全天候接近二十四小時(shí)進(jìn)行買賣。

根據(jù)上市文件，淡水河谷上市將發(fā)行最多約2.59億份普通預(yù)托證券，以及最多約3.93億份A類優(yōu)先預(yù)托證券，至于首日具體有多少HDR可在港交易，淡水河谷將在12月8日前發(fā)出公告披露，而交易價(jià)格將以巴西交易所和美國(guó)預(yù)托證券的前一日收市價(jià)為參考。

12月6日，淡水河谷公布了12月3日其股份在巴西交易所，以及ADR于紐約證券交易所的交易數(shù)據(jù)。其中普通股在巴西交易所收?qǐng)?bào)56.6巴西雷亞爾（約259.34港元），A類優(yōu)先股為49.95巴西雷亞爾（約228.87港元）。而代表普通股的美國(guó)預(yù)托證券收?qǐng)?bào)34.32美元（約267.7港元），代表A類優(yōu)先股的美國(guó)預(yù)托證券收?qǐng)?bào)30.36美元（約236.81港元）。

2011年投資預(yù)算240億美元

預(yù)托證券（DR）是指外國(guó)企業(yè)把部分股份交給存管機(jī)構(gòu)托管，經(jīng)存管機(jī)構(gòu)發(fā)出票據(jù)，并將票據(jù)在交易所買賣，因此本土投資者也有機(jī)會(huì)投資于外國(guó)企業(yè)。

雖然港交所于2008年7月1日推出可讓發(fā)行人通過(guò)香港預(yù)托證券在香港上市的舉措，不過(guò)直到兩年后才出首宗交易。一位國(guó)際投行人士解釋說(shuō)，其他國(guó)家和地區(qū)的預(yù)托證券市場(chǎng)，申請(qǐng)手續(xù)都比較簡(jiǎn)單，以此吸引企業(yè)。比如臺(tái)灣地區(qū)的預(yù)托證券從申請(qǐng)到上市掛牌只需45天。而香港預(yù)托證券的上市要求與一般的股票沒(méi)有大差別，所以海外上市公司多選擇主板上市，或轉(zhuǎn)到其他申請(qǐng)手續(xù)比較簡(jiǎn)單的預(yù)托證券市場(chǎng)。

HDR對(duì)于香港來(lái)說(shuō)，是個(gè)新鮮事物，如何保證有足夠的流動(dòng)性是個(gè)問(wèn)題。

摩根大通的附屬公司J.P. Morgan Broking(Hong Kong) Ltd.為此次HDR的指定交易商。劉伯偉表示，屆時(shí)將根據(jù)HDR的表現(xiàn)，在介紹上市后2個(gè)月內(nèi)提供流動(dòng)性以及穩(wěn)定價(jià)格的安排。他透露，除了巴西淡水河谷，也有其他巴西的資源企業(yè)及韓國(guó)企業(yè)有意到香港發(fā)HDR。

淡水河谷今年上半年的股東應(yīng)占凈收入為53.09億美元（約414億港元），2011年的投資預(yù)算將為240億美元，是全球礦業(yè)公司當(dāng)中最高的投資預(yù)算金額，有18個(gè)大型項(xiàng)目將于2010年至2012年啟動(dòng)。

淡水河谷在上市文件中稱，“中國(guó)已經(jīng)成為全球礦產(chǎn)及金屬需求的主要推動(dòng)者。2009年，中國(guó)對(duì)海運(yùn)鐵礦石、鎳及銅的需求量分別占全球需求量的68％、44％及40％。2009年，對(duì)中國(guó)消費(fèi)者的銷售額占我們的經(jīng)營(yíng)收入的37.6％。”

目前澳大利亞與巴西是鐵礦石的主要出口國(guó)，在2009年合共占世界市場(chǎng)的66％，澳大利亞主要供應(yīng)亞洲市場(chǎng)，而巴西主要供應(yīng)西歐和亞洲市場(chǎng)。在12月5日的記者會(huì)上，對(duì)于淡水河谷在中國(guó)市場(chǎng)所占份額以及與中國(guó)鋼鐵企業(yè)的關(guān)系等問(wèn)題，淡水河谷的管理層均避而不談。

財(cái)務(wù)總監(jiān)Guilherme Cavalcanti僅表示，“因?yàn)闅W洲市場(chǎng)的增長(zhǎng)比亞洲緩慢，我們?cè)趤喼尢貏e是中國(guó)的投資會(huì)增加，生產(chǎn)量的增加也是針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的。中國(guó)會(huì)繼續(xù)投資于鐵路、港口、住宅等，對(duì)于鐵礦的需求會(huì)持續(xù)增加。我們與中國(guó)的礦業(yè)公司有很好的關(guān)系，這次上市也證明了我們致力于在中國(guó)的發(fā)展。”

Guilherme Cavalcanti也表示，淡水河谷有興趣在上海上市，但要等待國(guó)際板的法規(guī)出臺(tái)后才可決定。