危機促變，這一規律再次應驗。在中央財政收入幾近零增長、經濟增長下行概率大增的情況下，中央政府終于狠下決心，開始對政府部門既得利益開刀[注冊新西蘭公司]，著手“盤活”多年累積沉淀在央行國庫的財政資金。
今年前五個月，中央財政收入增長0.1%，低于全年預算目標6.9個百分點。財政部長樓繼偉6月底向全國人大常委會作決算報告時稱，“完成全年中央財政收入預算壓力很大”。
全國財政收入也不容樂觀，前五個月累計同比增長6.6%，低于目標增幅。這是繼亞洲金融危機初期的1997年、1998年及2009年國際金融危機深度蔓延期間，中央財政收入險些未完成增長目標后再次面臨可能完不成預算的窘境。
一方面財政收入可能完不成預算目標，另一方面，財政支出壓力有增無減。國務院已提出，今后五年再改造城市和國有工礦、林區、墾區的各類棚戶區1000萬戶。
錢從何來？形勢緊迫。7月3日國務院召開常務會議提出，要針對一些方面存在的預算執行不到位、資金層層積淀等情況，以整改為契機，把擠占挪用的錢歸位，把“跑冒滴漏”的錢堵住。特別是要進一步盤活存量，把閑置、沉淀的財政資金用好，集中有限的資金用于穩增長、調結構、惠民生的重點領域和關鍵環節。根據全國人大審議批準的政府預算報告，今年中央財政收入增幅為7%。財政部根據前五個月中央財政收入情況測算，要實現年初預算確定的中央財政收入目標，今年后幾個月收入平均增幅需達到13.3%。全國財政收入也不容樂觀，前五個月累計同比增長6.6%，低于目標增幅1.4個百分點。
財政增收已到強弩之末
2003年至2012年，全國財政收入連續以兩位數增長，平均增速為20.3%，2007年增長高達32.4%，為十年間最高。為平滑財政收入的年度間波動，中央財政于2007年建立了預算穩定調節基金制度。主要做法是將當年部分財政超收收入調入基金，留待以后年度安排使用。若財政預算收入完不成任務，可從預算穩定調節基金調入資金彌補。
財政超收是指預算執行結果超過預算安排的財政收入。2007年-2012年，中央公共財政超收分別為4158.9億元、1095.2億元、55.7億元、4428.5億元、5467.3億元、255.2億元。中央財政超收收入五年累計達1.5萬多億元。
但預算穩定調節基金建立后，全球金融危機爆發，政府啟動“4萬億”經濟刺激計劃保增長，除了擴大中央政府債規模和發行地方政府債券，財政超收收入或當年即被追加支出、或安排到來年支出，預算穩定調節基金并未形成積累，不具備逆周期熨平財政收入波動的功能。
到上屆政府任期結束，基金賬戶剩余資金微乎其微。據財政部2012年中央財政決算報告，目前中央預算穩定調節基金余額為318.7億元，僅占過去五年中央超收收入總額的2%。中央財政一旦完不成預算收入，這便是可用以彌補缺口的全部儲備資金。[新西蘭公司注冊]
今年，如果中央公共財政收入增速低于預算目標一個百分點，就產生561.3億元的缺口；全國公共財政收入增速若低于預算目標一個百分點，就產生1172.2億元的缺口。
后幾個月，隨著去年同期基數較高影響逐漸減弱，中央收入增幅將有所回升。但作為財政收入的基礎，經濟增速后幾月調頭向上高增的幾率較小。一季度GDP增長7.7%，市場機構和學者預期，二季度經濟增速可能繼續回落。
樓繼偉認為，制約后幾個月財政收入增長的因素仍然較多，主要是工業增加值增長趨緩、工業生產者出廠價格下降、企業效益下滑，以及今年8月1日起將交通運輸業和部分現代服務業營改增試點擴至全國。因此，完成全年中央財政收入預算壓力很大。
一方面財政收入可能完不成預算目標，另一方面，財政支出壓力有增無減。國務院6月29日常務會決定，在過去五年大規模改造棚戶區取得顯著成效的基礎上，今后五年再改造城市和國有工礦、林區、墾區的各類棚戶區1000萬戶，其中2013年改造304萬戶。國務院強調“要增加財政投入”，今后五年要加大中央安排補助資金的支持力度，地方各級政府也要相應增加資金投入。
資金的來源就成為一個棘手的難題。自2009年開始，中國宏觀稅負已超過35%，已接近發達國家平均水平。中國經濟增速從10%左右的高位回調至7%-8%的中速區間，財政收入增幅下降至個位數也將成常態。
過去十年，政府收入超經濟增長，嚴重削弱了企業投資和居民消費的能力，抑制了市場創新的活力和經濟增長的潛力。以往通過政府收入超經濟增長，擴大提升保障民生的范圍和水平，用增量財力促進民生。毋庸置疑，這一模式已走到盡頭。
“意外”沖擊
樓繼偉預警中央財政可能完不成收入目標，但他的言論并未引起市場更多關注。6月中國銀行間市場“錢緊、錢貴”，全球的目光聚焦于中國央行。市場最大的疑惑是，錢去了哪里？
在銀行間市場利率飆升超過兩位數后，央行于6月25日給了市場定性但不定量的多選答案：受貸款增長較快、企業所得稅集中清繳、端午節假期現金需求、外匯市場變化、補繳法定準備金等多種因素疊加影響，近期貨幣市場利率仍出現上升和波動。
“企業所得稅集中清繳”被央行列為影響流動性的第二大因素，究竟影響了多少，央行沒有具體說明。為平滑月間財政收入，企業所得稅采取按月度預繳、年度匯算清繳的方式，將本應按年上繳的所得稅分解到每月預繳，企業一般在5月、6月匯算清繳上年的企業所得稅，即多退少補——企業全年應繳納的所得稅，對超過按月度預繳的金額，在匯算清繳時一次性繳清，如果月度預繳率低，年度匯算清繳金額就高。
按國庫管理制度，各級財政在央行國庫開設賬戶，企業繳納稅款，資金便從市場流入央行國庫，對市場流動性的影響，類似于央行提高存款準備金。按5月末人民幣存款余額計算，存款準備金率提高0.5個百分點，可凍結流動性4965.5億元。
據財政部數據，今年5月，全國企業所得稅為4588億元，同比增長6%。按照中國政府會計制度，政府收支是收付實現制，5月企業所得稅收入，包含預繳當月和匯算清繳上年的所得稅。
因此，今年5月預繳和清繳的企業所得稅總額即為4588億元。和過去兩年相比，今年5月企業所得稅增幅反而較低。2011年5月，企業所得稅3331億元，同比增長54.2%； 2012年5月，企業所得稅4328億元，同比增長29.9%。
財政部解釋稱，2011年5月企業所得稅高增，主要是匯算清繳收入較多；2012年5月所得稅增幅較高，主要是銀行業上年利潤較高，匯算清繳企業所得稅同比增加690億元左右，占當月企業所得稅增加額的約七成；今年5月，銀行業企業所得稅同比增長12%，工業企業所得稅同比下降9.6%。
由此可見，近兩年匯算清繳企業所得稅對5月、6月市場流動性帶來影響，主要是因為銀行業利潤高增長、相應匯算清繳的企業所得稅增幅也高。
但是，過去兩年5月企業所得稅增長54.2%和29.9%，市場沒有感到流動性驟緊，今年6%的增幅為何導致劇烈震蕩？5月、6月企業所得稅匯算清繳具有收緊流動性的效應，其最終影響取決于政府資金進出央行國庫的差額，表現在政府在央行存款的增減。政府在央行國庫的存款余額增加，便收縮市場流動性，反之釋放流動性。今年企業所得稅在前幾年高增長的基礎上，增幅雖然減緩，但絕對數量超過往年。
央行資產負債表顯示，今年5月末，政府在央行國庫的存款余額高達3.23萬億元，比1月末增加8372億元，存款增加主要集中在4月和5月。自2000年至今，每年5月末政府在央行國庫的存款余額均大幅上升。原因是財政收入超過支出，不僅收縮市場流動性，短期內對經濟增長也產生緊縮效應。
今年前五個月，政府存款余額的增加額為2000年央行公布月度數據以來最高，直接收縮的市場流動性，相當于上調存款準備金率近1.68個百分點。[新西蘭注冊公司]而歷年來積累的3.23萬億元政府存款，相當于6個百分點存款準備金率凍結的資金。
盤活3萬億元國庫存款
今年6月19日，國務院常務會提出“優化金融資源配置，用好增量、盤活存量”。但現實的困境是，金融機構大量表內、表外資金，套牢于地方政府融資平臺、產能過剩行業以及所謂戰略性新興產業，不但難以盤活存量，金融機構還不得不投入增量資金維系企業經營。房地產業風險在積聚，但房地產業既往的高回報業績，依然是理財、信托資金的重要投向。
金融資源一旦成為“存量”，就非金融機構所能掌控，也非政府所能左右。要實現“更有力地支持經濟轉型升級，更好地服務實體經濟發展，更有針對性地促進擴大內需，更扎實地做好金融風險防范”的目標，政府掌握主動性的手段，一是讓渡政府自身權力，二是動用政府既有的存量資源。
本屆政府上臺后，已取消和下放超過百項行政審批事項，在簡政放權的同時，著手“盤活”多年累積沉淀在央行國庫的財政資金，開始觸動政府部門既得利益，重新分配閑置的財政資源。
今年5月末，中央和地方政府在央行國庫的存款余額達3.23萬億元。政府月度收支并不同步，一般前半年收入超過支出，后半年支出超過收入，政府在央行國庫賬戶保持一定余額。因政府財政年度收支保持平衡，在央行國庫沉淀如此巨額存款并不正常。
2000年，政府在央行國庫的月均存款余額為2624億元，此后每年以超過1000億元的速度上升，到2006年升至1.24萬億元，2008年超過2.51萬億元。2012年政府在央行國庫的月均存款余額是2000年的10.6倍。
政府的收入就是企業和個人繳納的稅費和基金，來源于最具競爭力和活力的市場主體，政府將最有效率的資金收上來，常年沉淀在央行國庫，既沒有及時增進國民福利，又嚴重抑制了市場運轉的效率。
政府存款為何居高不下，財政部解釋稱是諸多因素綜合所致，比如國庫單一賬戶制度、資金撥付進度、項目審批評估等。財政部的解釋有一定道理，但避重就輕。從審計署歷年預算執行和財政收支審計可以看出，政府存款逐年攀升，根源在于“政府自肥”的預算分配模式。政府部門獲得的預算資金，遠遠超過了實際支出需要，常年積弊未改，導致政府部門在國庫的存款逐年攀升。
——今年6月24日，審計署發布2012年預算審計公告顯示，財政部所屬離退休干部局財政撥款的基本支出資金大量結轉并逐年增加，2010年結轉815.15萬元、2011年1069.23萬元、2012年1295.33萬元，未充分發揮財政資金效益。國稅總局局本級金稅三期工程、國稅系統基本建設等項目支出預算執行率低，截至2012年末，累計結轉24.33億元。
——截至2013年2月，交通運輸部部本級于2006年和2009年兩次批復的廈門基地救助碼頭項目，因前期論證不充分終止建設，造成已支出的2574.74萬元形成損失、結余1855.26萬元在項目承擔單位閑置。
——2012年，工信部部本級未按進度提前支付項目預算資金380萬元，至2013年2月底，資金仍閑置未用。
——原鐵道部在編報2012年預算時，對預算資金11.3億元未提出細化分配方案，直到2012年9月，才申請將其中1.3億元細化到具體執行單位；截至2012年底，原鐵道部及所屬工程管理中心有1028.67萬元款項掛賬九年以上，未及時清理。
細查審計署歷年的公告，政府部門超需要申請財政資金，大量結轉和結余、長期占有資金、浪費和閑置觸目驚心。毫無疑問，政府在央行國庫3萬多億元的存款，不同于負債性質的外匯儲備，財政存款才是真正的可支配的存量資源。政府應盤點巨額國庫存款性質和權屬，分類制定“盤活”方案。對政府所欠企業和個人的賬款，應加快支付；政府的轉移支付資金，應要求各部門限期向下撥付。
除了應付賬款和撥付滯后，政府在央行國庫存款余額的大頭，是歷年沉淀的部門預算資金，“盤活”這部分資金，必將觸動部門的既得利益。此后幾個月，中央財政收入若力求完成全年預算目標，須以月均13.3%的速度增長，對納稅人強征稅費就不可避免。若如此，中小企業關門歇業和失業增加，經濟也將雪上加霜。
今年，中央財政收入計劃增長3900多億元，全國財政收入計劃增長9420億元。中央政府若能狠下決心，將國庫3萬多億元存量資金“盤活”三分之一，即將1萬億元國庫存量資金，用于彌補預算收入缺口。同時，大幅減稅以實現“今年財政收入零增長”，此舉必將超越當年應對國際金融危機的“4萬億”經濟刺激計劃，中國經濟也會峰回路轉、柳暗花明。
