[盧森堡公司注冊(cè)]根據(jù)日前業(yè)內(nèi)人士的討論，引入“持牌人”制度，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資能力分類監(jiān)管是此輪投資新政的一大亮點(diǎn)。所謂“持牌人”制度，是指借鑒香港證監(jiān)會(huì)將證券投資業(yè)務(wù)劃分為10類并實(shí)施牌照化管理的模式，在投資能力建設(shè)中引入風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人制度。

與香港證監(jiān)會(huì)所劃定的牌照化管理模式類似，針對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資能力分類監(jiān)管將細(xì)化為股票投資能力、無擔(dān)保債權(quán)投資能力、股權(quán)投資能力、不動(dòng)產(chǎn)投資能力、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力、不動(dòng)產(chǎn)投資產(chǎn)品創(chuàng)新能力和衍生品運(yùn)用能力。此范圍已涵蓋新政所覆蓋的投資品種。

保監(jiān)會(huì)同時(shí)要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展有關(guān)投資業(yè)務(wù)，按規(guī)定備案能力，實(shí)施一定意義上的牌照化管理。對(duì)不符合規(guī)定的，保監(jiān)會(huì)可暫停或取消已備案的能力資格。

另外，保監(jiān)會(huì)還對(duì)各關(guān)鍵崗位的責(zé)任人做出安排。具體來說，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)備案每一類投資能力，應(yīng)當(dāng)明確至少2名風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人，包括1名行政責(zé)任人和1名專業(yè)責(zé)任人。行政責(zé)任人應(yīng)當(dāng)由公司主要負(fù)責(zé)人擔(dān)任，對(duì)投資能力和具體投資業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性承擔(dān)主要責(zé)任；專業(yè)責(zé)任人由符合專業(yè)條件、能夠承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的高級(jí)管理人員擔(dān)任，[盧森堡注冊(cè)公司]對(duì)投資能力的有效性、具體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示的充分性和及時(shí)性承擔(dān)主要責(zé)任。

據(jù)一位險(xiǎn)企資管負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管格局已經(jīng)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，保險(xiǎn)公司需要及時(shí)調(diào)整心態(tài)，加強(qiáng)自身建設(shè)，尤其是資產(chǎn)負(fù)債管理、戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、決策流程管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力等建設(shè)，真正做到盈利自主、風(fēng)險(xiǎn)自律。

大資管時(shí)代

除“持牌人”制度，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)將重啟則是另一大亮點(diǎn)。分析人士將這一試點(diǎn)的重啟視為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司加入大資管時(shí)代競爭前的“嘗鮮”。

同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還將積極支持包括保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，按照規(guī)定設(shè)立子公司專業(yè)投資平臺(tái)，開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

相對(duì)于信托、券商資管、銀行理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)規(guī)模的高增速，保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模近幾年增速僅20%左右。華泰證券研究報(bào)告觀點(diǎn)顯示，在大資管時(shí)代背景下，保險(xiǎn)投資新政放開保險(xiǎn)資金投資范圍并且重新試點(diǎn)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品將有利于保險(xiǎn)資管在市場中拓寬資產(chǎn)累積來源，在規(guī)模快速增長的資產(chǎn)管理市場上獲得自身的地位。而保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的放開將多元化保險(xiǎn)公司的利潤來源。

數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模在21萬億元左右，五年的復(fù)合增速達(dá)30.5%，近兩年按照20%的增速測算，2012年末國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模或達(dá)到30萬億元。

繼近日保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布債權(quán)發(fā)行注冊(cè)制后，保監(jiān)會(huì)昨日強(qiáng)化了險(xiǎn)資投資“牌照化”管理，被業(yè)內(nèi)人士視為此輪險(xiǎn)資投資新政的一大亮點(diǎn)。

同時(shí)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)也將啟動(dòng)，險(xiǎn)資運(yùn)用發(fā)揮更高效率可期。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)新發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），將對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資業(yè)務(wù)實(shí)施牌照化管理，并統(tǒng)一向社會(huì)公布險(xiǎn)企每類投資能力的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，提高市場效率。

接軌國際成熟市場，[注冊(cè)伯利茲公司]拓寬保險(xiǎn)資金投資范圍，將決策權(quán)完全讓渡給市場，與此同時(shí)進(jìn)一步細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資能力進(jìn)行分類監(jiān)管，是保監(jiān)會(huì)此輪新政透露出的“風(fēng)向標(biāo)”。

投資風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)

落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人是2013年保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管工作要點(diǎn)中的具體規(guī)定。其中提到，要強(qiáng)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任自擔(dān)意識(shí)，借鑒香港資產(chǎn)管理“持牌人”制度，以七大類投資能力為基礎(chǔ)，明確各專業(yè)門類責(zé)任人的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，推動(dòng)公司建立投資風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制，落實(shí)責(zé)任追究。