2012年12月12日， [瑞豐杭州申請注冊海外公司]國內(nèi)外200多個服裝、餐飲、百貨、休閑等領(lǐng)域的知名品牌匯聚南京，在這場大會上，張近東的意圖是將這些品牌集結(jié)在蘇寧廣場之上，從而打造一艘國內(nèi)最為頂級的商業(yè)地產(chǎn)航母。

　　這個想法很大。

　　問題在于，這艘航母的花銷實在巨大， [注冊香港公司]以當(dāng)下蘇寧四面出擊的態(tài)勢看，市場普遍認(rèn)為張近東面臨著巨大的資金缺口。因此，這艘航母的建造成為騎虎難下不得不下的一步大棋。

　　張近東打算如何來吞下如此噸位的蛋糕？蘇寧方面表示目前正在進行集團架構(gòu)的大重組，因而不便回應(yīng)。

　　南京金融圈知情人士稱， [注冊海外離岸公司]張近東已經(jīng)在啟動蘇寧置業(yè)的H股上市，以求“南水北調(diào)”，以解燃眉。

　　從“賣電器”轉(zhuǎn)型地產(chǎn)

　　在張近東旗下的公司中，人們最熟悉的莫過于蘇寧電器，而另一個地產(chǎn)公司蘇寧置業(yè)，并不為大家所熟知。

　　“平時大家都看著萬達(dá)，其實蘇寧置業(yè)的土地儲備與萬達(dá)不相上下�！币晃皇煜ぬK寧電器的投行人士介紹說。

　　蘇寧一直未對外公布過公司實際的土地儲備總量。有媒體報道，目前蘇寧在各城市有3000萬平方米的土地儲備，而截至2012年上半年，萬達(dá)的土地儲備達(dá)到3900萬平方米，其中新增土地儲備550萬平方米。

　　一位蘇寧置業(yè)的高層在接受媒體采訪時表示，僅在今年蘇寧計劃開工的商業(yè)地產(chǎn)項目就有800萬平方米。目前涉足北京、上海、南京、天津、成都等全國眾多一、二線城市，儲備開發(fā)了八十余座蘇寧廣場、蘇寧電器廣場等系列產(chǎn)品。

　　張近東的“核潛艇”

　　據(jù)透露，福州、石家莊、無錫、蕪湖、汕頭、鎮(zhèn)江、宿遷、連云港(601008,股吧)等八個城市的蘇寧廣場將于2013年、2014年陸續(xù)開業(yè)；南京新街口蘇寧電器廣場旗艦店年底開業(yè)，常州蘇寧電器廣場將于2013年國慶開業(yè)……照此進度，理論上2014年后，蘇寧置業(yè)將迎來一個很大的收獲期。

　　不過，這些建設(shè)是一筆不小的投資。

　　也有專家對蘇寧置業(yè)的城市綜合體模式表示懷疑。“這種綜合體有打政策擦邊球的嫌疑，它把商業(yè)地產(chǎn)、公共品、住宅混為一談。”中國城市商業(yè)網(wǎng)點建設(shè)聯(lián)合會副會長杜猛表示。

　　一直搞家電連鎖的蘇寧為何要進軍商業(yè)地產(chǎn)呢？“張近東做蘇寧置業(yè)有方方面面的原因，租金上漲，電器那塊利潤下滑，肯定要謀求轉(zhuǎn)型。金融危機以后我們集團一直在想轉(zhuǎn)型�！碧K寧集團內(nèi)部一人士稱。

　　顯然，現(xiàn)在的張近東是既要做商業(yè)地產(chǎn)，又被迫上馬電商。

　　“現(xiàn)在電子商務(wù)非常火爆，他們借打造平臺連鎖去圈地，一部分可能搞房地產(chǎn)，再留下來一塊搞商業(yè)連鎖，這樣他們才有利可圖。掛羊頭賣狗肉，去搞房地產(chǎn)�！鄙听堎Y本(中國)投資基金執(zhí)行總裁羅鉑知認(rèn)為。

　　豪賭H股上市

　　商業(yè)地產(chǎn)不限購、不限貸，一度成為開發(fā)商和購房者眼中的香餑餑。然而，眾多開發(fā)商的進入使這個行業(yè)也面臨同質(zhì)化競爭，而商業(yè)地產(chǎn)也會受到宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷的影響。

　　對于蘇寧置業(yè)來說，情況更是糟糕，因為蘇寧集團的資金鏈已經(jīng)繃得很緊。今年7月，為了完成定向增發(fā)47億的目標(biāo)，張近東自掏腰包35億，這是他以股權(quán)質(zhì)押的形式向銀行、信托融資的。之后蘇寧電器再推出80億的發(fā)債計劃，緊接著又來一個員工持股計劃。而且，當(dāng)蘇寧與京東等對手進行價格大戰(zhàn)時，它卻因以發(fā)展實業(yè)為名，貸款大做房地產(chǎn)被銀監(jiān)會點名，一些銀行已收緊對蘇寧的授信。

　　于是，張近東打起了推動蘇寧置業(yè)上市的主意。

　　而目前股市低迷，房地產(chǎn)調(diào)控仍嚴(yán)厲，房地產(chǎn)公司要在A股上市是難上加難。就連萬達(dá)都在排隊等候，上市無期，何況蘇寧置業(yè)？