根據央行年初訂的目標，今年全年的新增信貸總量不超過7.5萬億。數據統計，一季度已經投放近2.3萬億，超過季度平均投放量近5000億。業內人士分析，這在正常范圍內，主要是因為銀行早投放早受益的傳統，年初有投放沖動，不過也給后面信貸投放帶來壓力。

二季度首月，根據同業交換數據顯示，四大國有商業銀行4月新增貸款約2606億元，較3月新增人民幣貸款增186億元，增幅相對平穩。其中，工、建、農、中四大行4月新增貸款分別為803億元、715億元、552億元和536億元。

業內人士表示，按照四大行在全部銀行信貸投放比例來估算，4月信貸增量或在7000億上下。去年同期，新增信貸量為7740億元。

高盛預計，4月份人民幣貸款規模反彈至7200億元，高于3月份的6794億元。高盛認為這一反彈主要是季節性的，新增貸款規模可能低于去年同期7740億元的水平。人民幣貸款同比增幅應會從3月份的17.9%回落至17.5%。

光大證券表示，今年的貨幣政策，特別是信貸投放節奏將從之前的穩健回歸到2006-2008年的“常態”。人民銀行在一季度貨幣政策執行報告中也明確指出控制通脹仍是近期政策的重點，實際的貸款限額仍將嚴格執行。不過，由于4月初部分銀行受季初放貸沖動的影響，預計4月份新增人民幣信貸將達7000億元，高于3月份。

據了解，有15家機構都預計4月份的新增信貸數據在7000億元以上，中信建投預測最大值為10000億元。

不過，招商銀行研究員表示，信貸額度由季度控制轉為月度，投放節奏開始變得平穩。預計4月信貸投放6500億。

交通銀行首席經濟學家連平表示，考慮到季初效應，4月新增貸款會有所回升，但在信貸管控持續較嚴、準備金率連續上調的累積效應以及差別準備金率動態調整措施的約束下，新增貸款不會大幅回升。

基于4月新增信貸規模的上升，加上前期投放的較高的信貸量，多數研究員都表示，緊縮貨幣政策將會繼續。

連平表示，二季度貨幣政策仍將繼續適度收緊，法定存款準備金率和利率仍有可能分別再提高一次，同時公開市場操作的力度會進一步加大，預計下半年隨著物價上漲壓力的減輕，貨幣政策緊縮的力度和頻率也將明顯放緩。

中信建投宏觀研究員也預計，二季度調控貨幣緊縮不會結束，通過以利率為主的調節，從政策緊、貨幣市場松，過渡到政策松、貨幣市場緊。

交銀國際研究部主管楊青麗認為，通脹高點可能尚未過去，因此政策也不大可能放松，維持現有政策緊縮力度可能性最大。不過，PMI已連續兩個月低于市場預期，說明宏觀緊縮政策正在使經濟降溫，近期政策緊縮力度可能不會繼續強化。

今年，央行對信貸規模嚴厲調控，商業銀行每個月的新增信貸量都成為市場各方關注的焦點。剛剛過去的4月，多數專家預計新增信貸在7000億之上，流動性壓力不減，緊縮政策還將繼續，存款準備金率和利率上調的可能性較大。