近期周期性行業(yè)的輪番啟動，帶動市場逐步向上。化工行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，多家機構(gòu)認為，化工行業(yè)景氣度漸次提升，行業(yè)整體已經(jīng)步入復(fù)蘇中期階段，子行業(yè)景氣依下游需求而有所分化。其中農(nóng)化子行業(yè)整體處于復(fù)蘇初期，應(yīng)當積極布局；同時也要關(guān)注精細化工穩(wěn)健增長帶來的建倉機會。

前三季度化工行業(yè)總體運行態(tài)勢良好。中航證券發(fā)布的行業(yè)報告指出，化工行業(yè)的主營收入和利潤總額的指標顯示，10年前三季度我國化工行業(yè)總體運行態(tài)勢良好，行業(yè)的收入水平和利潤總額較去年同期均有大幅上漲。四季度化工行業(yè)將保持平穩(wěn)的運行態(tài)勢，出現(xiàn)大起大落的可能性不大。興業(yè)證券[14.86 48.60%]指出，化工行業(yè)整體已經(jīng)步入復(fù)蘇中期階段，子行業(yè)景氣依下游需求而將有分化。企業(yè)利潤在依托第一階段銷量復(fù)蘇實現(xiàn)快速增長之后，下一階段主要的增長動力在于下游需求提升帶來的開工率上升和產(chǎn)品價格上漲。

從各子行業(yè)來看，安信證券指出，基礎(chǔ)化工行業(yè)量價齊升，化肥與農(nóng)用化工行業(yè)下游需求強勁，化纖行業(yè)收益于棉價大漲。8月份純堿、燒堿表觀消費量同比均出現(xiàn)增長。由于價格上漲預(yù)期強烈，目前廠商及貿(mào)易商普遍惜售，整個行業(yè)供給偏緊。特種化工行業(yè)需求回暖。目前下游采購不太容易，貿(mào)易商手中貨源較少。目前市場需求沒有明顯增加，市場成交一般。

化肥與農(nóng)用化工行業(yè)下游需求強勁。全球農(nóng)產(chǎn)品[21.86 -2.63%]價格的上揚增加了對于化肥的需求。各類化肥價格漲勢明顯。9月份以來，隨著印度、巴西和東南亞的農(nóng)作物價格上漲，國際尿素價格依然表現(xiàn)強勁。值得關(guān)注的是隨著國際尿素持續(xù)上漲，國內(nèi)尿素的競爭力得到了加強，出口需求已成為未來行業(yè)增長的亮點。預(yù)計隨著國外需求的釋放，國內(nèi)二銨價格將大幅上漲。

化纖行業(yè)交易平淡，將迎來旺季。由于全球供應(yīng)趨緊以及氣候因素影響，棉價進入9月后開始新一輪大漲。石油與天然氣受益于美元貶值觸底反彈，進入持續(xù)上漲通道。

基于對整個行業(yè)和子行業(yè)景氣度的判斷，多家券商認為后市應(yīng)著重布局農(nóng)化工，同時關(guān)注精細化工。廣發(fā)證券[40.50 1.20%]認為，綜合考慮，四季度化工大眾品仍無整體性投資機會，但應(yīng)相對重點關(guān)注農(nóng)化板塊，尤其是鉀肥，目前正處于景氣上行周期，預(yù)計還能持續(xù)一段時間。興業(yè)證券指出，化肥和農(nóng)藥將是2011年需求增長前景最好的傳統(tǒng)化學品，基于對未來需求變化趨勢的判斷和行業(yè)實際運行情況，建議積極布局農(nóng)化行業(yè)，配置排序為鉀肥/農(nóng)藥/磷化工——磷肥——氮肥，鑒于鉀礦、磷礦和螢石等資源集中度日益提升，面臨價值重估機遇，尤其看好具備資源優(yōu)勢[2824.20 -0.10%]的相關(guān)企業(yè)。長期角度來看，對新興領(lǐng)域精細化工的發(fā)展前景持樂觀態(tài)度，雖然當前市場上的中小市值公司整體估值偏高，但是以4季度部分公司小非解禁帶來的板塊整體股價壓力為契機，優(yōu)質(zhì)公司的吸納良機很可能出現(xiàn)。