受經濟形勢影響，造紙行業低迷，但因剛性需求，生活用紙景氣度依然較高。在此背景下，晨鳴、南紙、景興等紙企紛紛將目光瞄準了生活用紙，開始調整生產布局。不僅如此，撫順礦業、重慶輕紡等外行業廠家也開始斥巨資啟動生活用紙項目；此外，一些地方企業亦欲從生活用紙市場分一杯羹。

中國造紙協會生活用紙專業委員會秘書長江曼霞日前在接受記者采訪時稱，1990~2011年間，我國生活用紙消費量年復合增長率約10%，年消費增量約50萬~60萬噸；尤其在今年，當其他行業增速放緩甚至出現負增長時，[寧波瑞豐注冊香港公司]我國生活用紙產業的年增長率預計仍將超過12%，并且未來幾年的增長率將保持在8%~12%。

持續看漲的行業景氣度造就了行業內外部資金的大量涌入，“使得生活用紙行業總體產能集中釋放，造成消費市場供過于求的情況。”江曼霞說，但其行業集中度并沒有因此而下降，相反恒安、APP(金紅葉)、維達、中順這4家生活用紙企業2011年合計生產能力約占行業總產能的27.8%；合計銷售額約占行業總銷售額的三成，估計2012年將達到約35%的份額，行業集中度進一步提升。

紙業：冰火兩重天

本報記者從造紙行業上市公司相繼公布的2012年度三季報發現，造紙企業凈利潤與去年同期相比大幅下滑，部分企業超七成。其中晨鳴紙業[0.00 0.00% 股吧 研報](000488.SZ)、太陽紙業[0.00 0.00% 股吧 研報](002078.SZ)、景興紙業[0.00 0.00% 股吧 研報](002067.SZ)均出現了70%左右的下滑。

上述企業主營產品多為雙膠紙、銅版紙、新聞紙等工業紙產品，江曼霞說：“由于原料生產、人工、能源生產成本等水漲船高，下游需求卻沒有較大增長，導致主業處于虧損狀態。”

相比之下，由于生活用紙領域的防守性更為明顯，受經濟環境轉差的沖擊較少，因而主營生活用紙的上市紙企，其日子明顯好過得多。

中順潔柔[0.00 0.00% 股吧 研報](002511.SZ)三季報稱，公司2012年1~9月實現營業收入16.77億元，同比增長28.52%；實現歸屬于上市公司的凈利潤1.07億元，同比增長68.36%，其中7~9月實現凈利潤4129.6萬元，同比更大增161.16%。公司預計2012年凈利潤同比增長60%~90%。

同樣，在港上市的恒安國際[70.35 -0.28%](01044.HK)亦發出業績超預期中報，稱期內純利按年增長37.6%至16.26億元。[大連瑞豐注冊香港公司]維達紙業(03331.HK)亦比上年增長22.1%。

生活用紙四大龍頭企業近期乘勝追擊，中順潔柔在廣東投資14.5億元，建成3個高檔生活用紙項目，進一步擴大產能。恒安集團則繼今年上半年在重慶廠投產2臺年產能6萬噸的衛生紙機之后，下半年又分別于7月和9月在福建晉江恒安紙廠各投產了1臺年產能6萬噸的衛生紙機，并于9月在安徽蕪湖廠投產1臺年產能6萬噸的衛生紙機。此外，蕪湖廠的另1臺年產能6萬噸的衛生紙機也于本月正式投產。至此，恒安集團生活用紙年總產能已達90萬噸。APP近兩年亦要增加66萬噸產能，分布在遼寧、四川雅安、湖北孝南、蘇州，到2013年APP生活用紙產能將達137萬噸。“五年之內，金紅葉(APP)的產能在中國會突破200萬噸。”金紅葉紙業CEO徐錫土向本報透露。

紙業中的熊牛兩市如何取舍，紙企紛紛用行動投票，同為造紙行業的生活用紙成其主要轉型方向。

就在今年9月28日，景興紙業董事長朱在龍宣布，公司年產6.8萬噸高檔綠色環保生活用紙項目正式奠基開工。

晨鳴紙業近期亦調整旗下武漢晨鳴業務，擬投入17億余元新建兩條高檔生活用紙生產線，形成年產13.6萬噸高檔生活用紙的生產能力；岳陽林紙[0.00 0.00% 股吧 研報](600963.SH)今年上半年也從文化紙向生活紙轉型，建設了新的生產線；河南紙企銀鴿投資[0.00 0.00% 股吧 研報](600069.SH)則在今年3月正式投產其12萬噸生活紙項目。

“蛋糕”急劇膨脹

生活用紙這塊蛋糕還在急劇膨脹——不僅有轉型紙企的擠入，更多的新入行者來自外行業。

本報記者不完全統計發現，僅今年單條紙機生產線能力達6萬噸/年的新投產項目就在8條以上。比如，河北一家日用品公司宣稱將投資15.87億元建成華北地區規模最大、技術裝備水平最先進的衛生用紙生產基地，屆時產能可達10萬噸。

廣西大化瑤族自治縣人民政府亦與田林縣荔森紙業簽訂《利用化學漿年生產8萬噸高檔生活用紙項目投資合同書》，該項目主要利用蔗渣造紙，計劃總投資4.2億元，年產量8萬噸，正常生產年產值達5億元以上，年利潤5000萬元。

而新疆華美紙漿有限公司在奎屯-獨山子經濟技術開發區投資4.2億元建成的木漿及生活用紙生產基地，更宣稱建成后產值可達7.5億元，上繳利稅1.2億。

作為上述企業的先行者——撫順礦業在去年12月首條年產5萬噸生活用紙的生產線投產之初，曾信誓旦旦地宣稱：“撫礦集團220萬噸造紙項目將用5至6年的時間建設完成，屆時，將憑借世界先進的工藝技術和設備在東北地區同行業首屈一指，在全國同行也處于前10名水平。預計年銷售收入將達到54億元，實現利潤9.1億元/年，實現稅金2838萬元/年，將解決2600人就業。”

但就在今年3月，撫順礦業內部傳出“集團要求員工按級別購琥珀衛生紙，普通員工每月50元，科級100元，處級以上200元”的消息。本報記者調查發現，該集團為此召開“愛我撫礦、用我琥珀、讓利員工”專題動員會，鼓勵員工及其家屬，生活用紙首選琥珀的產品。

這一系列對內促銷政策，從側面揭示了熱門行業并非滿地黃金可撿。江曼霞就此分析稱，一些外行業或是做其他紙的企業比較盲目地進入生活用紙行業，并出了一些問題是意料之中的事。因為“生活用紙和其他紙不一樣，其銷售占比非常大，渠道、品牌的建立與形成也不是一天兩天的事，導致剛進入這個行業的企業投產以后經營情況都不是很好”。

據中國造紙協會生活用紙專業委員會調查，目前全國統計在冊的生活用紙生產商約1400家，其中僅500家是原紙生產和加工的綜合性工廠。新增產能則呈逐年遞增的發展態勢：2009年新增產能33.3萬噸，2010年新增產能41.5萬噸，2011年新增57.4萬噸，2012年已投產和計劃投產的新增產能152.4萬噸，2013年及之后已宣布項目的產能約135萬噸。

產能過剩加劇洗牌

國信證券行業研報稱，今年到明年國內生活用紙新增有效產能分別為85萬噸和73萬噸，而新增需求則分別只有42萬噸和44萬噸，預示著未來生活用紙行業銷售壓力將進一步加大，相關企業增長可能乏力。

中金公司生活用紙行業研報亦稱，漿價上漲超出預期，新增產能投放進度超出預期等，均將導致局部地區出現產能過剩。

不過，包括潔柔、恒安、APP方面卻否認產能過剩影響企業增長的說法。徐錫土稱：“到目前為止還是產銷平衡。”

就全行業來看，江曼霞認為，[廈門瑞豐注冊香港公司]行業產能過剩是企業在經濟下滑時期的通病之一，企業需預防“僧多粥少”的局面出現。

她說，這幾年生活用紙產能的集中釋放確會造成供過于求的情形，“雖然《造紙工業發展十二五規劃》提出淘汰落后產能的目標，但對衛生紙機的淘汰機型并沒有明確規定，具體能夠關閉多少落后產能還是未知數。”江進一步分析說，“行業按照10%左右的年增長率計算，年新增市場容量在50萬~60萬噸之間。即便依靠需求增長和關閉小廠，148.25萬噸的今年新增產能也實在是太多，難以吸納，階段性的產能過剩將不可避免。”

“但中國市場潛力巨大，加之落后產能加速淘汰，這些產能長期來說還是可以消化。”江曼霞補充道。

事實上，所有位列前席的生活用紙企業都按捺不住全國擴張的野心。據了解，生活用紙企業一般以優勢區域為根據地，比如潔柔、維達等公司主要集中在華南地區，跨區域尚未完全打開。“因為紙品銷售半徑僅為500公里，跨區域發展需要廠商大力支持，而經銷商一般和當地的品牌合作較久，輕易不會代理其他品牌，除非銷售政策優惠較多。”徐錫土透露，因此公司“把中國畫了一個十字，南北向、東西向，就近供應，母雞帶小雞的觀念，一個母供應廠，周邊圍繞著很多二級、三級廠，滿足將來中國更大的需求”。

江曼霞透露：“我們在統計當中發現每年的行業集中度都在提高，品牌集中度越來越高，今后通過市場競爭和國家的政策，品牌數量肯定還會減少，我們不可能一下子達到5個或者10個，可能還有二三十個可以預期，但相比目前行業集中度還在不斷提高。”