日前，粵海旗下的金威啤酒[2.40 0.00%](00124，HK)披露的半年報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入7.69億港元，同比下降13.8%；上半年虧損達(dá)1.016億港元，啤酒銷量下滑16.2%至39.8萬(wàn)噸。而另一家啤酒企業(yè)珠江啤酒[9.37 -0.53% 股吧 研報(bào)](002461，SZ)上半年?duì)I業(yè)收入14.63億元，同比僅增0.65%；凈利潤(rùn)4422.07萬(wàn)元，同比下降25.39%。惠泉啤酒[5.93 -0.84% 股吧 研報(bào)](600573，SH)上半年?duì)I業(yè)收入3.88億元，同比下降14.90%；凈利潤(rùn)為虧損2567萬(wàn)元，同比下降190.1%。而此前公布半年報(bào)的燕京啤酒[6.24 -0.48% 股吧 研報(bào)]和青島啤酒[32.76 0.37% 股吧 研報(bào)]營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。[注冊(cè)新西蘭公司]各大啤酒巨頭和中小型企業(yè)運(yùn)營(yíng)有加速分化之勢(shì)。

犧牲利潤(rùn)保份額成常態(tài)

方正證券[4.05 -0.98% 股吧 研報(bào)]分析師張保平在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，啤酒行業(yè)盈利欠佳同時(shí)受到成本上升的影響，一個(gè)非常重要原因是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，現(xiàn)在啤酒巨頭還處在搶占市場(chǎng)份額階段，各大啤酒企業(yè)不斷斥資“跑馬圈地”，市場(chǎng)推廣成本巨大，犧牲利潤(rùn)保份額成為常態(tài)。

不僅如此，受制于行業(yè)特征，與白酒相比，啤酒的利潤(rùn)也相對(duì)較低。

一位不愿具名的酒業(yè)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，尤其是中高端白酒，利潤(rùn)空間豐厚。一個(gè)重要的原因是，白酒產(chǎn)品在歷史底蘊(yùn)、文化上比啤酒占優(yōu)勢(shì)，[注冊(cè)薩摩亞公司]
并且我國(guó)有喝白酒的剛性需求。

啤酒行業(yè)仍處整合期

張保平告訴記者，啤酒企業(yè)入門門檻較低，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)還有400多家企業(yè)，但是只有龍頭企業(yè)能盈利，很多中小企業(yè)處于虧損狀態(tài)。因此啤酒行業(yè)的集中度還有待加強(qiáng)，也正處于整合期。但他同時(shí)表示，行業(yè)整合不會(huì)很快，可能快則3年慢則5年的時(shí)間，同時(shí)對(duì)很多小企業(yè)的收購(gòu)很難改變虧損狀態(tài)，因此現(xiàn)在像青島啤酒等企業(yè)對(duì)收購(gòu)也比較謹(jǐn)慎。

“因?yàn)槭召?gòu)整合涉及到地方上一些中小規(guī)模的企業(yè)，涉及到地方稅收、企業(yè)職工的安置等，因此要進(jìn)行快速的收購(gòu)沒(méi)那么容易。”張保平表示，“之前華潤(rùn)雪花不論是對(duì)中等規(guī)模還是小規(guī)模的啤酒廠都進(jìn)行收購(gòu)，而年產(chǎn)在10萬(wàn)噸以下的啤酒廠基本是在虧損的，要盈利也比較難。”

張保平表示，[注冊(cè)塞舌爾公司]青島啤酒現(xiàn)在基本只收購(gòu)年產(chǎn)10萬(wàn)噸～20萬(wàn)噸左右的中型啤酒廠，這樣可以保證一定的利潤(rùn)。

對(duì)此，中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華告訴著并購(gòu)戰(zhàn)的深入，優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的逐步減少。在這種情況下，巨頭們也選擇自建酒廠來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。記者注意到，珠江啤酒在前不久披露投資2.8億元在梅州進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，其首期工程為每年20萬(wàn)噸。