馬蔚華建議，在營業(yè)稅政策中明確“經(jīng)營性租賃”是“融資租賃”的一種業(yè)務(wù)形式，適用“融資租賃”稅目征稅。并出臺相關(guān)規(guī)定，明確將融資租賃業(yè)務(wù)中的設(shè)備購買合同與融資租賃合同合并計收印花稅，以融資租賃合同的融資額為計稅基數(shù)，避免對租賃公司重復(fù)征稅。

馬蔚華建議，在營業(yè)稅政策上明確經(jīng)營性租賃適用“融資租賃”稅目征稅并取消重復(fù)征收印花稅

石仁坪

金融租賃的增長依然迅猛，但其經(jīng)營性租賃與融資性租賃的比例失調(diào)，使其前進(jìn)的步伐看起來還不夠優(yōu)美。

2007年底，金融租賃的資產(chǎn)規(guī)模大約只有200億元，2007年銀監(jiān)會頒布《金融租賃公司管理辦法》，新的金融租賃公司迅速突進(jìn)，2008年底資產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到800多億元。到2010年底已達(dá)3156億元。

但是，業(yè)界不得不面對的是，到2010年底，經(jīng)營性租賃資產(chǎn)依然只有區(qū)區(qū)10%，這是相比融資性租賃更具“融資租賃特色”的租賃業(yè)務(wù)。作為招商銀行[13.97 -0.43%]行長的全國政協(xié)委員馬蔚華在今年的提案中建議對經(jīng)營性租賃有關(guān)稅收制度進(jìn)行改革。

速度與激情

整個融資租賃行業(yè)都在高速前進(jìn)。目前，銀監(jiān)會和商務(wù)部監(jiān)管的融資租賃公司總數(shù)接近200家，注冊資本金超過800億元，按照允許的杠桿水平，潛在租賃資產(chǎn)承載能力可高達(dá)1萬億元以上。

根據(jù)《第一財經(jīng)日報》獲得的數(shù)據(jù)，2010年，銀監(jiān)會監(jiān)管的17家金融租賃公司新增租賃投放2048億元；據(jù)外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會常務(wù)副會長屈延凱的估計，商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)外資融資租賃公司2010年新增投放在2200億元左右。兩者新增投放合計超過4200億元，總資產(chǎn)合計可能達(dá)到6000億~7000億元；2009年年底，融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)總額才2800億元，這已經(jīng)是2008年的2倍。

從營業(yè)收入看，2010年17家金融租賃公司營業(yè)收入為159.07億元，凈利潤35.78億元。據(jù)業(yè)內(nèi)計算，營業(yè)收入的年復(fù)合增長率達(dá)92%，凈利潤年增長率達(dá)83%。

據(jù)本報記者了解，去年凈利潤增長最快的是工銀租賃，達(dá)到221.98%，其次是民生金融租賃和招銀租賃，分別為208.96%和196.28%。

到目前為止，金融租賃公司的資產(chǎn)質(zhì)量比較良好，其中11家不良資產(chǎn)率為0，另外6家不良資產(chǎn)率最高的只有1.34%；租金回收率多數(shù)達(dá)到100%，最低的也達(dá)到97.39%。

快速增長的規(guī)模和利潤，較低的不良資產(chǎn)率，金融租賃行業(yè)的回報也較為可觀。其中6家公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)超過10%，最高的為華融租賃，達(dá)到16.32%，去年剛獲準(zhǔn)開業(yè)的幾家公司由于經(jīng)營時間較短，ROE比較低；從總資產(chǎn)凈回報率(ROA)看，除剛開業(yè)的一家公司外，其他均高于1%，銀行成立的金融租賃公司ROA大多在1%~2%之間，另有四家規(guī)模較小的金融租賃公司，ROA高于3%。

“租賃特色”尚顯不足

不過，金融租賃業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)依然讓業(yè)界擔(dān)憂。最核心的兩個問題就是經(jīng)營性租賃和直接租賃比例太小，融資性租賃和售后回租占比太高。

截至2010年底，在金融租賃業(yè)2048億元新增租賃投放中，直接投資租賃投放只有718億元，占比約35%，這已經(jīng)有一定的改進(jìn)了。而直接租賃是相對于售后回租而言的，售后回租是指承租人和供貨人為同一人的融資租賃方式，被認(rèn)為是最接近銀行信貸的一種融資租賃方式，易為銀行信貸所替代。售后回租比例過高，意味著金融租賃作為一種新的融資渠道優(yōu)勢還沒有得到充分發(fā)揮。

另一方面，金融租賃業(yè)3157億元總資產(chǎn)中，經(jīng)營性租賃資產(chǎn)只有313億元，只占10%。

相對而言，融資租賃的功能和模式更接近信貸，而經(jīng)營租賃更能體現(xiàn)金融租賃公司的特性；在會計上，融資租賃資產(chǎn)在承租人的會計處理中應(yīng)計入資產(chǎn)負(fù)債表，而經(jīng)營租賃資產(chǎn)并不入表，只在財務(wù)報表的附注中體現(xiàn)，因此經(jīng)營租賃是一種較為安全的(因其以租賃物為載體)表外融資渠道。

馬蔚華認(rèn)為，經(jīng)營性租賃是融資租賃的高級形式，由于經(jīng)營性租賃能有效規(guī)避企業(yè)資產(chǎn)貶值風(fēng)險、節(jié)約企業(yè)資產(chǎn)管理成本、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)等優(yōu)點(diǎn)，是目前發(fā)達(dá)國家主要的融資租賃業(yè)務(wù)品種 。

經(jīng)營性租賃比例太低，與金融租賃公司的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營能力有關(guān)，也受到相關(guān)稅收制度的影響。我國營業(yè)稅稅目中只有“租賃”和“融資租賃”兩類，前者按租金的全額納稅，后者按扣除融資成本后的差額納稅。由于營業(yè)稅稅目上沒有明確“經(jīng)營性租賃”歸屬，因此各地稅務(wù)部門對該政策理解不一致，大部分把經(jīng)營性租賃按“租賃”對租金全額征稅，致使稅負(fù)陡增，極大限制了經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)的開展。